Le marché du semaglutide rencontre un obstacle avec un excédent de stock de 100 crores de roupies

L'expansion rapide du marché indien des thérapies contre l'obésité a rencontré un revers important, les ventes ralenties entraînant un surplus de stocks. Après un démarrage explosif porté par l'arrivée des génériques, le segment du semaglutide est aujourd'hui confronté à une accumulation massive de stocks invendus dans le canal de distribution.

Le surplus de stocks : un excédent de 100 crores de roupies

Le marché très médiatisé des thérapies au semaglutide fait face à une crise précoce, les grossistes et les distributeurs étant aux prises avec des stocks excédentaires. Les estimations du secteur suggèrent que la valeur des stocks invendus actuellement présents dans le canal de distribution s'élève à environ 100 crores de roupies.

Selon Rajiv Singhal, secrétaire général de l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), le marché connaît un excédent de stocks où les distributeurs détiennent 50 à 60 jours de réserve. C'est nettement supérieur à la norme du secteur qui se situe entre 30 et 45 jours. En conséquence, les partenaires de distribution ont suspendu leurs nouveaux approvisionnements auprès des fabricants pharmaceutiques, attendant que les stocks existants soient écoulés avant de passer de nouvelles commandes.

D'une hypercroissance à un essoufflement de la dynamique

Le ralentissement actuel fait suite à une période de volatilité sans précédent. En avril, le marché des thérapies contre l'obésité, d'une valeur de 2 000 crores de roupies, a connu une poussée massive, avec une croissance de la valeur de 50 % d'un mois sur l'autre et une augmentation des volumes de 88 %. Cette explosion a été largement déclenchée par l'expiration du brevet du semaglutide le 20 mars, ce qui a permis à des acteurs majeurs tels que Sun Pharma, Dr. Reddy's et Torrent d'inonder le marché de versions génériques moins chères.

Cependant, la dynamique s'est essoufflée en mai. Les données du cabinet d'études de marché Pharmarack indiquent que la croissance mensuelle de la valeur a chuté à seulement 6 %, tandis que la croissance des unités a ralenti à 12 %. Cette décélération soudaine a pris les fabricants et les distributeurs de court, face à ce changement rapide de la demande.

Évolutions réglementaires et paysage concurrentiel

Les experts du secteur suggèrent que la modération des ventes pourrait ne pas être uniquement une question d'offre et de demande, mais pourrait être liée au renforcement de la surveillance réglementaire. Les avis gouvernementaux et les restrictions de prescription introduits en avril stipulent que les thérapies GLP-1 ne doivent être prescrites que par des spécialistes qualifiés. Ces directives devraient influencer les habitudes de prescription et potentiellement tempérer l'usage « hors AMM » souvent associé à la perte de poids.

Malgré le ralentissement du semaglutide, le marché plus large des agonistes des récepteurs GLP-1 fait preuve de résilience grâce à d'autres produits. Mounjaro (tirzepatide), commercialisé par Eli Lilly, reste la force dominante sur le marché pharmaceutique. En mai, les ventes de Mounjaro ont augmenté de 12 % pour atteindre 136 crores de roupies, prouvant que l'intérêt pour la gestion avancée de l'obésité et du diabète reste élevé, même si certains segments de génériques se stabilisent.

Points clés à retenir

• Crise des stocks : Le canal de distribution est actuellement chargé de près de 100 crores de roupies de stocks excédentaires de semaglutide, les grossistes détenant jusqu'à 60 jours d'inventaire.
• Décélération de la croissance : Après une poussée de volume de 88 % en avril suite à l'expiration du brevet, le mois de mai a connu un net déclin de la dynamique, la croissance de la valeur ralentissant à seulement 6 %.
• Impact réglementaire : Les nouvelles directives gouvernementales exigeant des prescriptions par des spécialistes pour les thérapies GLP-1 sont considérées comme un facteur contribuant au récent refroidissement de la demande.