Рынок семаглутида сталкивается с замедлением из-за избыточных запасов на сумму 100 крор рупий

Взрывной рост индийского рынка терапии ожирения и снижения веса внезапно натолкнулся на препятствие из-за ослабления динамики продаж. После резкого скачка, вызванного истечением срока действия патентов, сегмент семаглутида столкнулся со значительным избытком запасов, что ставит под угрозу маржу прибыли дистрибьюторов.

Избыток запасов: вызов стоимостью 100 крор рупий

После первоначального периода гиперроста рынок терапии семаглутидом вступил в фазу застоя. По отраслевым оценкам, дистрибьюторы и оптовики в настоящее время располагают избыточными запасами на сумму около 100 крор рупий.

По словам Раджива Сингхала, генерального секретаря Всеиндийской организации химиков и фармацевтов (AIOCD), партнеры по каналам сбыта в настоящее время удерживают запасы, рассчитанные на 50–60 дней. Это значительно выше стандартной отраслевой нормы, составляющей 30–45 дней. В результате многие оптовики «нажали на паузу» в вопросе новых закупок у фармацевтических производителей, ожидая реализации существующих запасов перед размещением новых заказов.

От гиперроста к умеренному темпу

Последние показатели рынка демонстрируют резкий контраст между апрелем и маем. В апреле рынок терапии ожирения объемом 2000 крор рупий пережил мощный бум: рост стоимости составил 50% по сравнению с предыдущим месяцем, а объемы выросли на 88%. Этот ажиотаж был вызван истечением срока действия патента на семаглутид 20 марта, что позволило крупным индийским игрокам, таким как Sun Pharma, Dr. Reddy's и Torrent, наводнить рынок более дешевыми дженериками.

Однако данные исследовательской компании Pharmarack показывают, что в мае этот импульс угас. Помесячный рост стоимости замедлился до всего лишь 6%, а рост в натуральном выражении снизился до 12%. В то время как более широкий организованный рынок розничной торговли фармацевтикой объемом 2,5 лакха крор рупий вырос на 11%, охлаждение сегмента GLP-1 выделяется как заметный сдвиг.

Регуляторные изменения и конкурентная среда

Отраслевые эксперты полагают, что внезапное замедление продаж может быть связано не только с балансом спроса и предложения, но и с ужесточением регулирования. Недавние правительственные рекомендации и ограничения на назначение препаратов предусматривают, что терапию GLP-1 могут назначать только квалифицированные специалисты. Эта мера направлена на регулирование использования данных препаратов, которые предназначены в первую очередь для лечения диабета 2 типа и борьбы с ожирением.

Несмотря на замедление продаж семаглутида, препарат Mounjaro (tirzepatide) от компании Eli Lilly продолжает доминировать на рынке. Являясь аналогичным агонистом рецепторов GLP-1, Mounjaro оставался самым продаваемым препаратом на фармацевтическом рынке в мае: его продажи выросли на 12%, достигнув 136 крор рупий.

Основные выводы

• Кризис запасов: Дистрибьюторы удерживают избыточные запасы семаглутида на 50–60 дней, что оценивается примерно в 100 крор рупий, и это привело к приостановке новых заказов.
• Замедление роста: После 50-процентного скачка стоимости в апреле вследствие истечения срока действия патента, в мае рост упал до всего лишь 6% в месячном исчислении.
• Влияние регулирования: Считается, что более строгие правила, требующие специализированных рецептов для терапии GLP-1, являются одним из факторов охлаждения рынка.