ตลาด Semaglutide เผชิญภาวะชะลอตัว หลังพบสต็อกส่วนเกินมูลค่า 1,000 ล้านรูปี

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดในตลาดการบำบัดโรคอ้วนและการลดน้ำหนักของอินเดียกำลังเผชิญกับอุปสรรคที่คาดไม่ถึง เมื่อแรงส่งด้านยอดขายเริ่มแผ่วลง หลังจากที่เคยพุ่งสูงขึ้นอย่างมากภายหลังการหมดอายุของสิทธิบัตร ปัจจุบันเซกเมนต์ Semaglutide กำลังประสบปัญหาปริมาณสินค้าคงคลังล้นตลาด ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของผู้จัดจำหน่าย

ปัญหาสินค้าคงคลังล้นตลาด: ความท้าทายมูลค่า 1,000 ล้านรูปี

หลังจากผ่านช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงแรก ตลาดการบำบัดด้วย Semaglutide ได้เข้าสู่ช่วงชะลอตัว โดยการประมาณการของอุตสาหกรรมระบุว่า ผู้จัดเก็บสต็อกและผู้ค้าส่งกำลังเผชิญกับสินค้าคงคลังส่วนเกินที่มีมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี

Rajiv Singhal เลขาธิการ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ระบุว่า พันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายกำลังถือครองสต็อกสินค้าอยู่ระหว่าง 50 ถึง 60 วัน ซึ่งสูงกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 30 ถึง 45 วันอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ผู้ค้าส่งหลายรายต้อง "กดปุ่มหยุด" การจัดซื้อใหม่จากผู้ผลิตยา เพื่อรอให้ระบายสต็อกเดิมออกไปก่อนที่จะสั่งซื้อล็อตใหม่

จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดสู่ภาวะชะลอตัว

ผลประกอบการของตลาดในช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างเดือนเมษายนและพฤษภาคม ในเดือนเมษายน ตลาดการบำบัดโรคอ้วนที่มีมูลค่า 20,000 ล้านรูปี ประสบกับภาวะบูมอย่างหนัก โดยมูลค่าการเติบโตพุ่งสูงขึ้นถึง 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88% ความตื่นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากการหมดอายุของสิทธิบัตร Semaglutide เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ซึ่งเปิดทางให้บริษัทยักษ์ใหญ่ในอินเดียอย่าง Sun Pharma, Dr. Reddy's และ Torrent นำยาชื่อสามัญ (generic) ที่มีราคาถูกกว่าเข้าสู่ตลาดจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากบริษัทวิจัยตลาด Pharmarack เผยว่าแรงส่งนี้เริ่มแผ่วลงในเดือนพฤษภาคม โดยการเติบโตของมูลค่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าลดลงเหลือเพียง 6% ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12% แม้ว่าตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบระเบียบ (organized pharma retail) ซึ่งมีมูลค่ารวม 25 ล้านล้านรูปี จะเติบโตขึ้น 11% แต่การชะลอตัวของเซกเมนต์ GLP-1 ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตามอง

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและภูมิทัศน์การแข่งขัน

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่า การชะลอตัวของยอดขายอย่างกะทันหันอาจไม่ได้เกิดจากเรื่องอุปสงค์และอุปทานเพียงอย่างเดียว แต่ยังเป็นผลมาจากการคุมเข้มด้านกฎระเบียบด้วย คำแนะนำจากรัฐบาลและการจำกัดการสั่งจ่ายยาเมื่อเร็วๆ นี้ ระบุว่าการบำบัดด้วย GLP-1 จะต้องได้รับการสั่งจ่ายโดยแพทย์เฉพาะทางที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น ความเคลื่อนไหวนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมการใช้ยาเหล่านี้ ซึ่งมีจุดประสงค์หลักเพื่อการจัดการโรคเบาหวานชนิดที่ 2 และโรคอ้วน

แม้ว่าตลาด Semaglutide จะชะลอตัวลง แต่ Mounjaro (tirzepatide) ของ Eli Lilly ยังคงครองตลาดอย่างต่อเนื่อง ในฐานะที่เป็นยาในกลุ่ม GLP-1 receptor agonist เช่นเดียวกัน Mounjaro ยังคงเป็นยาบำบัดที่มียอดขายสูงสุดในตลาดเภสัชกรรมในเดือนพฤษภาคม โดยมียอดขายเพิ่มขึ้น 12% แตะระดับ 1,360 ล้านรูปี

สรุปประเด็นสำคัญ

• วิกฤตสินค้าคงคลัง: ผู้จัดเก็บสต็อกถือครองสต็อก Semaglutide ส่วนเกินอยู่ 50–60 วัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี ส่งผลให้มีการระงับการสั่งซื้อใหม่
• การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้น 50% ในเดือนเมษายนภายหลังการหมดอายุของสิทธิบัตร ในเดือนพฤษภาคมพบว่าการเติบโตลดลงเหลือเพียง 6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
• ผลกระทบจากกฎระเบียบ: เชื่อว่าแนวทางปฏิบัติที่เข้มงวดขึ้นซึ่งกำหนดให้ต้องมีการสั่งจ่ายยาโดยแพทย์เฉพาะทางสำหรับการบำบัดด้วย GLP-1 เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ตลาดชะลอตัวลง