שוק הסמגלוטייד ניצב בפני האטה עם עודף מלאי בשווי 100 קרור רופי

הצמיחה המתפרצת בשוק הטיפולים להשמנה והורדת משקל בהודו נתקלה במחסום פתאומי עם היחלשות המומנטום במכירות. לאחר זינוק אדיר בעקבות פקיעת פטנטים, מגזר הסמגלוטייד מתמודד כעת עם עודף מלאי משמעותי המאיים על שולי הרווח של המפיצים.

עודף המלאי: אתגר של 100 קרור רופי

לאחר תקופה ראשונית של צמיחה מואצת (hyper-growth), שוק הטיפולים בסמגלוטייד נכנס לתקופה של האטה. הערכות בתעשייה מצביעות על כך שמחסני אספקה וסיטונאים מחזיקים כעת במלאי עודף בשווי של כ-100 קרור רופי.

לפי רג'יב סינגל, המזכיר הכללי של ה-All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), שותפי הערוץ מחזיקים כעת במלאי של 50 עד 60 ימים. זהו נתון גבוה משמעותית מהנורמה המקובלת בתעשייה, העומדת על 30 עד 45 ימים. כתוצאה מכך, סיטונאים רבים לחצו על כפתור "השהיה" ברכש חדש מיצרנים פרמצבטיים, וממתינים למימוש המלאי הקיים לפני ביצוע הזמנות חדשות.

מצמיחה מואצת להאטה

הביצועים האחרונים של השוק מראים ניגוד חריף בין אפריל למאי. באפריל, שוק הטיפולים להשמנה, המוערך ב-2,000 קרור רופי, חווה פריחה אדירה, כאשר הצמיחה בערך זינקה ב-50% מחודש לחודש והנפחים קפצו ב-88%. התלהבות זו נבעה מפקיעת הפטנט על הסמגלוטייד ב-20 במרץ, מה שאפשר לשחקניות הודיות מרכזיות כמו Sun Pharma, Dr. Reddy's ו-Torrent להציף את השוק בחלופות גנריות זולות יותר.

עם זאת, נתונים מחברת מחקרי השוק Pharmarack מגלים כי מומנטום זה איבד מתוקף במאי. הצמיחה בערך מחודש לחודש האטה ל-6% בלבד, בעוד שצמיחת היחידות האטה ל-12%. בעוד ששוק הקמעונאות הפרמצבטית המאורגן, המוערך ב-2.5 לאק קרור רופי, צמח ב-11%, ההאטה במגזר ה-GLP-1 בולטת כשינוי ניכר.

שינויים רגולטוריים ונוף תחרותי

מומחי תעשייה מצביעים על כך שההאטה הפתאומית במכירות עשויה שלא לנבוע אך ורק משיווי משקל בין היצע לביקוש, אלא גם כתוצאה מהידוק רגולטורי. הנחיות ממשלתיות והגבלות מרשם אחרונות קובעות כי טיפולי GLP-1 חייבים להינתן אך ורק על ידי מומחים מוסמכים. מהלך זה נועד להסדיר את השימוש בתרופות אלו, המיועדות בעיקר לטיפול בסוכרת מסוג 2 וניהול השמנה.

למרות ההאטה בסמגלוטייד, התרופה Mounjaro (tirzepatide) של חברת Eli Lilly ממשיכה לשלוט בנוף. כאגוניסט של קולטן GLP-1, Mounjaro נותרה הטיפול הנמכר ביותר בשוק הפרמצבטי במאי, עם עלייה של 12% במכירות שהגיעו ל-136 קרור רופי.

נקודות מרכזיות

• משבר מלאי: מחסני אספקה מחזיקים במלאי עודף של סמגלוטייד ל-50–60 ימים, בשווי של כ-100 קרור רופי, מה שמוביל להפסקת הזמנות חדשות.
• האטה בצמיחה: לאחר זינוק של 50% בערך באפריל בעקבות פקיעת הפטנט, בחודש מאי הצמיחה צנחה ל-6% בלבד מחודש לחודש.
• השפעה רגולטורית: הנחיות מחמירות הדורשות מרשמים מומחים עבור טיפולי GLP-1 נחשבות לגורם תורם להאטה בשוק.