Рынок семаглутида переживает спад из-за избыточных запасов на сумму 100 крор рупий
Взрывной рост рынка терапии ожирения в Индии внезапно столкнулся с препятствием: оптовики и дистрибьюторы вынуждены справляться с огромным объемом нераспроданных запасов. После резкого скачка, вызванного выходом на рынок дженериков, рынок семаглутида вступил в период охлаждения, что может негативно сказаться на маржинальности фармацевтических компаний.
Избыток запасов: вызов стоимостью 100 крор рупий
После периода гиперроста рынок терапии семаглутидом в мае столкнулся со значительным замедлением. По отраслевым оценкам, избыточные запасы в торговых каналах достигли примерно 100 крор рупий. Это затоваривание вынудило дистрибьюторов и оптовиков занять оборонительную позицию: многие из них сейчас удерживают запасы, рассчитанные на 50–60 дней, что значительно превышает стандартную отраслевую норму в 30–45 дней.
Раджив Сингал, генеральный секретарь Всеиндийской организации химиков и фармацевтов (AIOCD), подтвердил, что партнеры по каналам сбыта приостановили новые закупки у фармацевтических производителей. Заморозка новых заказов является стратегическим шагом, позволяющим реализовать имеющиеся запасы до того, как рынок поглотит новые поставки.
От гиперроста к рыночному замедлению
Текущая стагнация резко контрастирует со взрывными показателями апреля. После истечения срока действия патента на семаглутид 20 марта на рынке появилось множество доступных дженериков от крупнейших индийских фармацевтических игроков, включая Sun Pharma, Dr. Reddy’s и Torrent Pharmaceuticals.
В апреле рынок терапии ожирения объемом 2000 крор рупий продемонстрировал мощный ежемесячный (m-o-m) рост: рост стоимости составил 50%, а объемы подскочили на 88%. Однако в мае динамика замедлилась; согласно данным Pharmarack, ежемесячный рост стоимости замедлился до 6%, а рост в натуральном выражении — до 12%.
Влияние регулирования и показатели конкурентов
Отраслевые эксперты полагают, что замедление продаж может быть связано не только с балансом спроса и предложения, но и с недавними изменениями в регулировании. В апреле были введены правительственные рекомендации и ограничения на назначение препаратов, согласно которым терапию GLP-1 должны назначать только квалифицированные специалисты. Ожидается, что этот шаг ужесточит правила назначения данных препаратов для борьбы с лишним весом и диабетом.
Несмотря на спад в сегменте семаглутида, препарат Mounjaro (тирзепатид) от Eli Lilly остается доминирующей силой в этом сегменте. Продажи Mounjaro в мае выросли на 12%, достигнув 136 крор рупий. Эти показатели способствовали общему росту организованного фармацевтического розничного рынка Индии объемом 2,5 лакха крор рупий, который в мае вырос почти на 11%, в основном за счет терапии хронических заболеваний.
Основные выводы
- Избыток запасов: Дистрибьюторы удерживают запасы семаглутида, рассчитанные на 50–60 дней, что создает избыток товаров в торговых каналах на сумму около 100 крор рупий.
- Замедление роста: После резкого 50-процентного роста стоимости в апреле (после истечения срока действия патента), в мае ежемесячный рост стоимости резко упал до 6%.
- Регуляторные препятствия: Считается, что новые правила, требующие специализированных рецептов для терапии GLP-1, способствуют внезапному охлаждению рынка.