과잉 재고 100억 루피 달성, 세마글루타이드 시장 침체 직면

인도의 비만 치료제 시장에서 나타났던 폭발적인 성장이 갑작스러운 장애물에 부딪히며, 도매업자와 재고 판매업자들이 막대한 미판매 재고 문제로 어려움을 겪고 있습니다. 제네릭 출시로 인한 급격한 수요 증가 이후, 세마글루타이드 시장은 현재 제약업계의 마진에 영향을 미칠 수 있는 냉각기에 접어들었습니다.

재고 과잉: 100억 루피 규모의 과제

초고속 성장기를 거친 세마글루타이드 치료제 시장은 5월 들어 상당한 둔화세를 보였습니다. 업계 추산에 따르면 유통 채널 내 과잉 재고는 약 100억 루피에 달하는 것으로 나타났습니다. 이러한 공급 과잉으로 인해 재고 판매업자와 도매업자들은 방어적인 태세를 취할 수밖에 없게 되었으며, 많은 업체가 업계 표준인 3045일을 훨씬 상회하는 5060일 치의 재고를 보유하고 있습니다.

인도 화학 및 약사 협회(AIOCD)의 사무총장 라지브 싱할(Rajiv Singhal)은 유통 파트너들이 제약사로부터의 신규 조달을 중단했다고 확인했습니다. 이러한 신규 주문 동결은 시장이 더 많은 공급량을 흡수하기 전에 기존 재고를 소진하기 위한 전략적 조치입니다.

초고속 성장에서 시장 완화로

현재의 정체 상태는 지난 4월에 목격된 폭발적인 실적과 극명한 대조를 이룹니다. 3월 20일 세마글루타이드의 특허 만료 이후, Sun Pharma, Dr. Reddy’s, Torrent Pharmaceuticals를 포함한 인도의 주요 제약사들이 저렴한 제네릭 브랜드를 대거 출시하며 시장에 쏟아져 나왔습니다.

4월에 2,000억 루피 규모의 비만 치료제 시장은 전월 대비(m-o-m) 가치 성장률 50%, 물량 성장률 88%를 기록하며 엄청난 급증세를 보였습니다. 그러나 5월 들어 그 모멘텀이 멈췄습니다. Pharmarack 데이터에 따르면, 전월 대비 가치 성장률은 6%로 둔화되었으며, 판매량 성장률은 12%로 낮아졌습니다.

규제 영향 및 경쟁사 실적

업계 전문가들은 판매 둔화가 단순히 수급 문제만이 아니라 최근의 규제 변화와 관련이 있을 수 있다고 시사합니다. 지난 4월, 정부 권고안과 처방 제한 조치가 도입되어 GLP-1 치료제는 자격을 갖춘 전문의만이 처방할 수 있도록 규정되었습니다. 이러한 조치는 체중 감량 및 당뇨 관리 약물의 처방 환경을 더욱 엄격하게 만들 것으로 예상됩니다.

세마글루타이드의 둔화에도 불구하고, Eli Lilly의 Mounjaro(tirzepatide)는 해당 부문에서 여전히 지배적인 영향력을 유지하고 있습니다. Mounjaro의 5월 매출은 12% 증가하여 136억 루피에 달했습니다. 이러한 실적은 만성 질환 치료제에 힘입어 5월에 약 11% 성장한 인도의 2.5조 루피 규모 조직화된 제약 소매 시장의 전반적인 성장에 기여했습니다.

핵심 요약

• 재고 과잉: 재고 판매업자들이 50~60일 치의 세마글루타이드 재고를 보유하고 있어, 유통 채널 내에 약 100억 루피 규모의 재고 과잉이 발생했습니다.
• 성장 둔화: 특허 만료 후 4월에 가치 성장률이 50%나 급증했으나, 5월에는 전월 대비 가치 성장률이 6%로 급락했습니다.
• 규제 역풍: GLP-1 치료제에 대해 전문의 처방을 요구하는 새로운 가이드라인이 시장의 갑작스러운 냉각에 기여하고 있는 것으로 보입니다.