सेमाग्लुटाइड (Semaglutide) बाजार में मंदी, अतिरिक्त स्टॉक 100 करोड़ रुपये तक पहुँचा

भारत के मोटापे के उपचार (obesity therapy) बाजार में देखी गई जबरदस्त वृद्धि अचानक एक बाधा का सामना कर रही है, जिससे थोक विक्रेता और स्टॉकलिस्ट भारी मात्रा में बिना बिके स्टॉक (unsold inventory) से जूझ रहे हैं। जेनेरिक दवाओं के लॉन्च के कारण आई भारी उछाल के बाद, सेमाग्लुटाइड बाजार अब मंदी के दौर से गुजर रहा है, जो फार्मास्युटिकल मार्जिन को प्रभावित कर सकता है।

इन्वेंट्री ओवरहैंग: 100 करोड़ रुपये की चुनौती

अत्यधिक वृद्धि (hyper-growth) के दौर के बाद, सेमाग्लुटाइड थेरेपी बाजार में मई में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है। उद्योग के अनुमानों के अनुसार, ट्रेड चैनल के भीतर अतिरिक्त स्टॉक लगभग 100 करोड़ रुपये तक पहुँच गया है। इस अधिकता ने स्टॉकलिस्टों और थोक विक्रेताओं को रक्षात्मक मुद्रा में रहने के लिए मजबूर कर दिया है, जिनमें से कई के पास अब 50-60 दिनों का स्टॉक है—जो कि उद्योग के 30-45 दिनों के मानक स्तर से काफी अधिक है।

ऑल इंडिया ऑर्गनाइजेशन ऑफ केमिस्ट्स एंड ड्रगिस्ट्स (AIOCD) के महासचिव राजीव सिंघल ने पुष्टि की है कि चैनल पार्टनर्स ने फार्मास्युटिकल निर्माताओं से नई खरीद रोक दी है। नए ऑर्डर पर यह रोक एक रणनीतिक कदम है ताकि बाजार में और आपूर्ति आने से पहले मौजूदा स्टॉक को निकाला जा सके।

अत्यधिक वृद्धि से बाजार में स्थिरता की ओर

वर्तमान ठहराव अप्रैल में देखी गई जबरदस्त वृद्धि के बिल्कुल विपरीत है। 20 मार्च को सेमाग्लुटाइड के पेटेंट की समाप्ति के बाद, बाजार में सन फार्मा (Sun Pharma), डॉ. रेड्डीज (Dr. Reddy’s) और टॉरेंट फार्मास्युटिकल्स (Torrent Pharmaceuticals) सहित प्रमुख भारतीय फार्मास्युटिकल कंपनियों के किफायती जेनेरिक ब्रांडों की बाढ़ आ गई थी।

अप्रैल में, 2,000 करोड़ रुपये के मोटापे के उपचार बाजार में महीने-दर-महीने (m-o-m) भारी उछाल देखा गया, जिसमें वैल्यू ग्रोथ 50% तक पहुँच गई और वॉल्यूम में 88% की वृद्धि हुई। हालांकि, मई में यह गति थम गई; Pharmarack के आंकड़ों के अनुसार, m-o-m वैल्यू ग्रोथ घटकर केवल 6% रह गई, जबकि यूनिट ग्रोथ धीमी होकर 12% हो गई।

नियामक प्रभाव और प्रतिस्पर्धियों का प्रदर्शन

उद्योग विशेषज्ञों का सुझाव है कि बिक्री में यह कमी केवल आपूर्ति-मांग का मुद्दा नहीं हो सकती है, बल्कि हालिया नियामक बदलावों (regulatory shifts) से भी जुड़ी हो सकती है। अप्रैल में, सरकारी परामर्श और प्रिस्क्राइबिंग प्रतिबंध लागू किए गए थे, जिसमें यह निर्धारित किया गया था कि GLP-1 थेरेपी केवल योग्य विशेषज्ञों द्वारा ही लिखी जानी चाहिए। इस कदम से वजन घटाने और मधुमेह प्रबंधन की इन दवाओं के प्रिस्क्रिप्शन के दायरे में सख्ती आने की उम्मीद है।

सेमाग्लुटाइड में मंदी के बावजूद, एली लिली (Eli Lilly) की Mounjaro (tirzepatide) इस सेगमेंट में एक प्रमुख शक्ति बनी हुई है। Mounjaro की बिक्री में 12% की वृद्धि देखी गई, जो मई में 136 करोड़ रुपये तक पहुँच गई। इस प्रदर्शन ने भारत के 2.5 लाख करोड़ रुपये के संगठित फार्मा रिटेल बाजार की व्यापक वृद्धि में योगदान दिया, जो मई में लगभग 11% बढ़ा, जिसका मुख्य कारण क्रोनिक थेरेपी (chronic therapies) रही।

मुख्य बातें

  • इन्वेंट्री की अधिकता: स्टॉकलिस्टों के पास 50-60 दिनों का सेमाग्लुटाइड स्टॉक है, जिससे ट्रेड चैनल में अनुमानित 100 करोड़ रुपये का इन्वेंट्री ओवरहैंग पैदा हो गया है।
  • विकास दर में गिरावट: पेटेंट की समाप्ति के बाद अप्रैल में 50% की भारी वैल्यू वृद्धि के बाद, मई में महीने-दर-महीने वैल्यू ग्रोथ तेजी से गिरकर 6% रह गई।
  • नियामक बाधाएं: माना जा रहा है कि GLP-1 थेरेपी के लिए विशेषज्ञ प्रिस्क्रिप्शन की आवश्यकता वाली नई गाइडलाइन्स बाजार में अचानक आई इस मंदी का कारण बन रही हैं।