Pasar Semaglutide Menghadapi Penurunan Seiring Kelebihan Stok Mencapai Rs 100 Crore

Pertumbuhan eksplosif yang terlihat di pasar terapi obesitas India telah menemui hambatan mendadak, membuat para grosir dan stokis berjuang menghadapi inventaris yang tidak terjual dalam jumlah besar. Setelah lonjakan masif yang didorong oleh peluncuran obat generik, pasar semaglutide kini menghadapi periode pendinginan yang dapat berdampak pada margin farmasi.

Penumpukan Inventaris: Tantangan Senilai Rs 100 Crore

Menyusul periode pertumbuhan hiper, pasar terapi semaglutide mengalami perlambatan signifikan pada bulan Mei. Estimasi industri menunjukkan bahwa kelebihan stok dalam saluran perdagangan telah mencapai sekitar Rs 100 crore. Kelimpahan ini memaksa para stokis dan grosir mengambil posisi defensif, dengan banyak pihak kini memegang inventaris untuk 50–60 hari—jauh di atas norma standar industri yaitu 30–45 hari.

Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), mengonfirmasi bahwa mitra saluran telah menghentikan pengadaan baru dari produsen farmasi. Pembekuan pesanan baru ini merupakan langkah strategis untuk memungkinkan stok yang ada terjual sebelum pasar menyerap lebih banyak pasokan.

Dari Pertumbuhan Hiper ke Moderasi Pasar

Stagnasi saat ini sangat kontras dengan kinerja eksplosif yang disaksikan pada bulan April. Menyusul berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, pasar melihat banjir merek generik yang terjangkau dari pemain farmasi besar India, termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy’s, dan Torrent Pharmaceuticals.

Pada bulan April, pasar terapi obesitas senilai Rs 2.000 crore mengalami lonjakan bulanan (month-on-month/m-o-m) yang masif, dengan pertumbuhan nilai mencapai 50% dan volume melonjak sebesar 88%. Namun, momentum tersebut terhenti pada bulan Mei; menurut data Pharmarack, pertumbuhan nilai m-o-m melambat menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%.

Dampak Regulasi dan Kinerja Kompetitor

Pakar industri menunjukkan bahwa moderasi dalam penjualan mungkin bukan murni masalah penawaran-permintaan, tetapi dapat terkait dengan pergeseran regulasi baru-baru ini. Pada bulan April, imbauan pemerintah dan pembatasan peresepan diperkenalkan, yang menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Langkah ini diharapkan dapat memperketat lanskap peresepan untuk obat-obatan penurunan berat badan dan manajemen diabetes ini.

Meskipun terjadi perlambatan semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) milik Eli Lilly tetap menjadi kekuatan dominan di segmen ini. Mounjaro mengalami peningkatan penjualan sebesar 12%, mencapai Rs 136 crore pada bulan Mei. Kinerja ini berkontribusi pada pertumbuhan pasar ritel farmasi terorganisir India yang bernilai Rs 2,5 lakh crore, yang tumbuh hampir 11% pada bulan Mei, sebagian besar didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

  • Kelimpahan Inventaris: Stokis memegang stok semaglutide untuk 50–60 hari, menciptakan estimasi penumpukan inventaris sebesar Rs 100 crore dalam saluran perdagangan.
  • Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% yang masif pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten, bulan Mei melihat pertumbuhan nilai bulanan turun tajam menjadi 6%.
  • Hambatan Regulasi: Pedoman baru yang mewajibkan resep khusus untuk terapi GLP-1 diyakini berkontribusi pada pendinginan pasar yang tiba-tiba.