Thị trường Semaglutide đối mặt với sự sụt giảm khi lượng hàng tồn kho vượt mức 100 crore Rupee
Sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường liệu pháp điều trị béo phì tại Ấn Độ đã vấp phải một rào cản bất ngờ, khiến các nhà bán buôn và đại lý phân phối phải vật lộn với lượng hàng tồn kho chưa bán được đáng kể. Sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ nhờ việc tung ra các dòng thuốc generic, thị trường semaglutide hiện đang bước vào giai đoạn hạ nhiệt, điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của ngành dược phẩm.
Áp lực tồn kho: Thách thức trị giá 100 crore Rupee
Sau giai đoạn tăng trưởng cực nhanh, thị trường liệu pháp semaglutide đã gặp phải sự chậm lại đáng kể trong tháng 5. Các ước tính trong ngành cho thấy lượng hàng tồn kho dư thừa trong kênh thương mại đã lên tới khoảng 100 crore Rupee. Tình trạng dư thừa này đã buộc các đại lý và nhà bán buôn phải chuyển sang thế phòng thủ, với nhiều đơn vị hiện đang nắm giữ lượng hàng tồn kho từ 50–60 ngày—cao hơn nhiều so với mức tiêu chuẩn của ngành là 30–45 ngày.
Ông Rajiv Singhal, Tổng Thư ký của Tổ chức các Nhà hóa học và Dược sĩ Toàn Ấn Độ (AIOCD), xác nhận rằng các đối tác kênh phân phối đã tạm dừng việc thu mua mới từ các nhà sản xuất dược phẩm. Việc đóng băng các đơn hàng mới này là một bước đi chiến lược nhằm cho phép lượng hàng hiện có được thanh lý trước khi thị trường hấp thụ thêm nguồn cung mới.
Từ tăng trưởng bùng nổ đến sự điều tiết của thị trường
Sự trì trệ hiện tại tương phản hoàn toàn với hiệu suất bùng nổ được chứng kiến vào tháng 4. Sau khi bằng sáng chế của semaglutide hết hạn vào ngày 20 tháng 3, thị trường đã đón nhận một loạt các thương hiệu generic giá rẻ từ các ông lớn dược phẩm Ấn Độ, bao gồm Sun Pharma, Dr. Reddy’s và Torrent Pharmaceuticals.
Trong tháng 4, thị trường liệu pháp điều trị béo phì trị giá 2.000 crore Rupee đã trải qua một đợt tăng trưởng mạnh mẽ so với tháng trước (m-o-m), với mức tăng trưởng giá trị đạt 50% và sản lượng tăng vọt 88%. Tuy nhiên, đà tăng trưởng đã chững lại trong tháng 5; theo dữ liệu từ Pharmarack, mức tăng trưởng giá trị so với tháng trước đã giảm xuống chỉ còn 6%, trong khi tăng trưởng về đơn vị giảm xuống còn 12%.
Tác động của quy định và hiệu suất của đối thủ cạnh tranh
Các chuyên gia trong ngành cho rằng sự sụt giảm doanh số có thể không thuần túy là vấn đề cung - cầu mà có thể liên quan đến những thay đổi về quy định gần đây. Vào tháng 4, các khuyến cáo của chính phủ và các hạn chế về kê đơn đã được đưa ra, quy định rằng các liệu pháp GLP-1 chỉ được kê đơn bởi các chuyên gia có trình độ chuyên môn. Động thái này được dự báo sẽ thắt chặt bối cảnh kê đơn đối với các loại thuốc giảm cân và quản lý tiểu đường này.
Bất chấp sự chậm lại của semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) của Eli Lilly vẫn là một thế lực thống trị trong phân khúc này. Doanh số của Mounjaro đã tăng 12%, đạt 136 crore Rupee vào tháng 5. Kết quả này đã đóng góp vào sự tăng trưởng chung của thị trường bán lẻ dược phẩm chính quy trị giá 2,5 lakh crore Rupee của Ấn Độ, vốn đã tăng gần 11% trong tháng 5, phần lớn nhờ vào các liệu pháp điều trị bệnh mãn tính.
Các điểm chính cần lưu ý
- Dư thừa tồn kho: Các đại lý đang nắm giữ lượng hàng semaglutide đủ dùng trong 50–60 ngày, tạo ra áp lực tồn kho ước tính khoảng 100 crore Rupee trong kênh thương mại.
- Tăng trưởng chậm lại: Sau đợt tăng trưởng giá trị mạnh mẽ 50% vào tháng 4 sau khi hết hạn bằng sáng chế, mức tăng trưởng giá trị so với tháng trước trong tháng 5 đã giảm mạnh xuống còn 6%.
- Rào cản quy định: Các hướng dẫn mới yêu cầu phải có đơn thuốc chuyên khoa đối với các liệu pháp GLP-1 được cho là đang góp phần khiến thị trường đột ngột hạ nhiệt.