Thị trường Semaglutide đối mặt với sự sụt giảm khi lượng hàng tồn kho vượt mức 100 crore Rupee

Sự mở rộng nhanh chóng của thị trường liệu pháp điều trị béo phì tại Ấn Độ đã vấp phải một trở ngại đáng kể khi doanh số bán các phương pháp điều trị dựa trên semaglutide chậm lại một cách bất ngờ vào tháng 5. Sau giai đoạn tăng trưởng bùng nổ nhờ sự cạnh tranh của các thuốc generic, ngành công nghiệp này hiện đang phải vật lộn với tình trạng tồn kho quá mức khổng lồ, đe dọa đến biên lợi nhuận.

Sự tăng trưởng sau khi hết hạn bằng sáng chế và sự chậm lại sau đó

Thị trường liệu pháp điều trị béo phì của Ấn Độ, với giá trị khoảng 2.000 crore Rupee, đã trải qua một sự gia tăng mạnh mẽ vào tháng 4 sau khi bằng sáng chế của semaglutide hết hạn vào ngày 20 tháng 3. Sự thay đổi về quy định này đã dẫn đến sự tràn ngập của các thương hiệu generic giá rẻ từ các ông lớn dược phẩm, bao gồm Sun Pharma, Dr. Reddy's và Torrent Pharmaceuticals. Trong tháng 4, thị trường đã chứng kiến mức tăng trưởng giá trị hàng tháng đáng kinh ngạc là 50% và khối lượng tăng vọt 88%.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng này đã không duy trì được sang tháng 5. Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu thị trường Pharmarack, mức tăng trưởng giá trị hàng tháng đã giảm mạnh xuống chỉ còn 6%, trong khi tăng trưởng về đơn vị chậm lại ở mức 12%. Sự hạ nhiệt đột ngột của nhu cầu đã khiến chuỗi cung ứng phải chật vật để quản lý lượng hàng dư thừa.

Tình trạng tồn kho quá mức gây áp lực lên chuỗi cung ứng

Mối quan ngại cấp bách nhất đối với các bên liên quan trong ngành là sự tích tụ khổng lồ của lượng hàng chưa bán được. Rajiv Singhal, Tổng thư ký của Tổ chức các Nhà hóa học và Dược sĩ Toàn Ấn Độ (AIOCD), báo cáo rằng các đại lý và nhà bán buôn hiện đang nắm giữ lượng tồn kho GLP-1 (semaglutide) đủ dùng trong 50–60 ngày. Con số này cao hơn đáng kể so với mức tiêu chuẩn của ngành là 30–45 ngày.

Các ước tính trong ngành cho thấy giá trị của lượng hàng tồn kho dư thừa trong kênh thương mại này vào khoảng 100 crore Rupee. Do đó, các đối tác kênh phân phối đã thực sự tạm dừng việc thu mua mới từ các nhà sản xuất dược phẩm, chờ đợi lượng hàng hiện có được thanh lý trước khi đặt các đơn hàng mới.

Tác động của quy định và động lực thị trường

Các chuyên gia trong ngành cho rằng sự sụt giảm doanh số có thể không thuần túy là vấn đề bão hòa thị trường, mà còn là phản ứng đối với những thay đổi về quy định. Vào tháng 4, các khuyến cáo của chính phủ và hướng dẫn kê đơn mới đã được đưa ra, quy định rằng các chất chủ vận thụ thể GLP-1 — được sử dụng để quản lý bệnh tiểu đường loại 2 và béo phì — chỉ được kê đơn bởi các bác sĩ chuyên khoa có trình độ. Những hạn chế này có thể đã làm thu hẹp phễu kê đơn, dẫn đến sự sụt giảm doanh số gần đây.

Trái ngược với sự chậm lại của semaglutide, Mounjaro (tirzepatide) của Eli Lilly tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi. Là một liệu pháp hàng đầu trong nhóm GLP-1, doanh số của Mounjaro đã tăng 12% đạt 136 crore Rupee vào tháng 5. Kết quả này đạt được ngay cả khi thị trường bán lẻ dược phẩm chính quy rộng lớn hơn trị giá 2,5 lakh crore Rupee tăng trưởng 11%, chủ yếu nhờ vào các liệu pháp điều trị bệnh mãn tính.

Các điểm chính cần lưu ý

• Khủng hoảng tồn kho: Các đại lý đang nắm giữ lượng hàng semaglutide dư thừa trị giá 100 crore Rupee, với mức tồn kho lên tới 60 ngày.
• Tăng trưởng chậm lại: Sau khi giá trị tăng vọt 50% vào tháng 4, mức tăng trưởng hàng tháng vào tháng 5 đã giảm mạnh xuống chỉ còn 6%.
• Rào cản quy định: Các hướng dẫn mới yêu cầu bác sĩ chuyên khoa phải kê đơn các liệu pháp GLP-1 được cho là đang góp phần làm thị trường hạ nhiệt đột ngột.