ตลาด Semaglutide ชะลอตัว หลังพบสต็อกส่วนเกินมูลค่า 1,000 ล้านรูปี (100 Crore)

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของตลาด Semaglutide ในอินเดียกำลังเผชิญกับอุปสรรคที่ไม่คาดคิด เมื่อยอดขายที่ซบเซาในเดือนพฤษภาคมส่งผลให้เกิดความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับสินค้าคงคลัง หลังจากที่มีการเติบโตอย่างมหาศาลจากการเปิดตัวยาสามัญ (generic) กลุ่มยาลดน้ำหนักกำลังเผชิญกับปัญหาปริมาณสินค้าล้นตลาด (stock overhang) ในช่องทางการค้า

วิกฤตสินค้าคงคลัง: สต็อกส่วนเกินมูลค่า 1,000 ล้านรูปี

หลังจากช่วงเวลาของการเติบโตอย่างรวดเร็วแบบก้าวกระโดด ตลาด Semaglutide กำลังเผชิญกับภาวะชะงักงันในขณะนี้ การประมาณการจากอุตสาหกรรมระบุว่า ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าส่งมีสินค้าคงคลังส่วนเกินที่มีมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี (100 crore) การสะสมของสินค้าดังกล่าวทำให้พันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายต้องดำเนินกลยุทธ์อย่างระมัดระวัง โดยหลายรายได้ระงับการจัดซื้อใหม่จากผู้ผลิตยาจนกว่าสินค้าที่มีอยู่จะถูกระบายออกไป

ข้อมูลจาก All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในพลวัตของห่วงโซ่อุปทาน ในขณะที่ระยะเวลาการถือครองสินค้าคงคลังมาตรฐานมักจะอยู่ที่ระหว่าง 30 ถึง 45 วัน แต่ปัจจุบันผู้จัดจำหน่ายกลับถือครองสต็อก GLP-1 (semaglutide) อยู่ระหว่าง 50 ถึง 60 วัน ปริมาณสินค้าล้นตลาดนี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงในการขาดทุนสำหรับผู้จัดจำหน่าย หากยอดขายไม่กลับมามีแรงส่งในเดือนต่อๆ ไป

จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดสู่การชะลอตัวอย่างกะทันหัน

การชะลอตัวในเดือนพฤษภาคมนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับผลประกอบการที่พุ่งทะยานในเดือนเมษายน ตลาดการรักษาโรคอ้วนซึ่งมีมูลค่า 2,000 ล้านรูปี พบกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นหลังจาก Semaglutide หมดอายุสิทธิบัตรเมื่อวันที่ 20 มีนาคม การหมดอายุของสิทธิบัตรนี้เปิดโอกาสให้บริษัทยักษ์ใหญ่ของอินเดีย รวมถึง Sun Pharma, Dr. Reddy’s และ Torrent นำยาสามัญที่มีราคาถูกกว่าเข้าสู่ตลาดอย่างมหาศาล

ในเดือนเมษายน ตลาดมีการเติบโตของมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (m-o-m) และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88% อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก Pharmarack ระบุว่าแรงส่งนี้เริ่มแผ่วลงในเดือนพฤษภาคม โดยการเติบโตของมูลค่าเมื่อเทียบเป็นรายเดือนชะลอตัวลงเหลือเพียง 6% ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12% ซึ่งส่งสัญญาณถึงช่วงการชะลอตัวของกลุ่มการรักษาที่มีความต้องการสูงนี้

มาตรการควบคุมจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้นำตลาด

ผู้บริหารในอุตสาหกรรมระบุว่าการชะลอตัวนี้อาจไม่ได้เกิดจากปัจจัยทางธรรมชาติเพียงอย่างเดียว การชะลอตัวอาจเชื่อมโยงกับคำแนะนำล่าสุดจากรัฐบาลและข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้นในการสั่งจ่ายยา แนวทางปฏิบัติใหม่ที่ประกาศในเดือนเมษายนระบุว่า การรักษาด้วย GLP-1 จะต้องสั่งจ่ายโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น ซึ่งอาจเป็นปัจจัยที่ทำให้การขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วง "ตื่นทอง" (gold rush) เริ่มลดน้อยลง

แม้ว่า Semaglutide จะชะลอตัวลง แต่ผู้เล่นบางรายยังคงครองตลาด Mounjaro (tirzepatide) ซึ่งทำการตลาดโดย Eli Lilly ยังคงเป็นยาที่มีการขายสูงสุดในเซกเมนต์นี้ โดยในเดือนพฤษภาคม ยอดขายของ Mounjaro เติบโตขึ้น 12% แตะระดับ 136 ล้านรูปี ผลประกอบการนี้มีส่วนช่วยขับเคลื่อนตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบ (organized pharma retail market) ซึ่งมีมูลค่ารวม 2.5 แสนล้านรูปี ให้เติบโตขึ้นเกือบ 11% ในเดือนพฤษภาคม โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

• สินค้าคงคลังส่วนเกิน: ช่องทางการค้ากำลังแบกรับภาระสต็อก Semaglutide ส่วนเกินมูลค่าประมาณ 1,000 ล้านรูปี (100 crore) โดยผู้ค้าส่งถือครองสินค้าคงคลังสูงถึง 60 วัน
• การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้นถึง 50% ในเดือนเมษายนภายหลังการหมดอายุสิทธิบัตร เดือนพฤษภาคมกลับพบการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยการเติบโตของมูลค่าลดลงเหลือเพียง 6%
• ผลกระทบจากกฎระเบียบ: เชื่อกันว่าแนวทางปฏิบัติที่เข้มงวดขึ้นซึ่งกำหนดให้ต้องมีการสั่งจ่ายยาโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญเท่านั้นสำหรับการรักษาด้วย GLP-1 เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความต้องการในตลาดลดลงในช่วงที่ผ่านมา