El mercado de la semaglutida encuentra un obstáculo con un exceso de existencias de ₹100 crore
El ascenso meteórico del mercado de la terapia con semaglutida en la India ha encontrado un obstáculo inesperado, ya que las lentas ventas de mayo han desencadenado importantes preocupaciones sobre el inventario. Tras un aumento masivo impulsado por el lanzamiento de genéricos, el segmento de fármacos para la pérdida de peso se enfrenta ahora a un exceso de existencias sustancial en todo el canal comercial.
La crisis de inventario: un exceso de ₹100 crore
Tras un periodo inicial de hipercrecimiento, el mercado de la semaglutida se enfrenta actualmente a un periodo de estancamiento. Las estimaciones del sector sugieren que los distribuidores y mayoristas cuentan con un exceso de inventario valorado en aproximadamente ₹100 crore. Esta acumulación ha obligado a los socios del canal a adoptar una postura cautelosa, y muchos han detenido las nuevas adquisiciones a los fabricantes farmacéuticos hasta que se liquiden las existencias actuales.
Los datos de la All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) destacan un cambio significativo en la dinámica de la cadena de suministro. Mientras que el periodo estándar de mantenimiento de inventario suele oscilar entre 30 y 45 días, los distribuidores mantienen actualmente entre 50 y 60 días de existencias de GLP-1 (semaglutida). Este exceso de inventario plantea un riesgo potencial de pérdidas para los distribuidores si las ventas no recuperan el impulso en los próximos meses.
Del hipercrecimiento a la desaceleración repentina
La desaceleración de mayo contrasta fuertemente con el explosivo rendimiento observado en abril. El mercado de la terapia contra la obesidad, valorado en ₹2,000 crore, experimentó una enorme entrada de competencia después de que la patente de la semaglutida expirara el 20 de marzo. Esta expiración de la patente permitió que los principales actores farmacéuticos de la India —incluidos Sun Pharma, Dr. Reddy’s y Torrent— inundaran el mercado con alternativas genéricas más económicas.
En abril, el mercado registró un asombroso aumento del 50% intermensual (m-o-m) en valor y un salto del 88% en volumen. Sin embargo, según los datos de Pharmarack, este impulso perdió fuerza en mayo. El crecimiento del valor intermensual se ralentizó hasta alcanzar solo el 6%, mientras que el crecimiento de unidades se moderó al 12%, lo que indica un periodo de enfriamiento para esta terapia de alta demanda.
Regulaciones de control y líderes del mercado
Los ejecutivos del sector sugieren que esta moderación podría no ser puramente orgánica. La desaceleración podría estar vinculada a las recientes advertencias gubernamentales y a restricciones de prescripción más estrictas. Las nuevas directrices anunciadas en abril estipulan que las terapias de GLP-1 deben ser prescritas exclusivamente por especialistas cualificados, lo que podría estar frenando la rápida adopción observada durante la "fiebre del oro" inicial.
A pesar de la desaceleración de la semaglutida, ciertos actores continúan dominando. Mounjaro (tirzepatida), comercializado por Eli Lilly, sigue siendo la terapia de mayor venta en este segmento. En mayo, las ventas de Mounjaro crecieron un 12%, alcanzando los ₹136 crore. Este rendimiento contribuyó al mercado minorista farmacéutico organizado, valorado en ₹2.5 lakh crore, que creció casi un 11% en mayo, impulsado en gran medida por las terapias para enfermedades crónicas.
Conclusiones clave
- Exceso de inventario: El canal comercial está actualmente sobrecargado con aproximadamente ₹100 crore en existencias excesivas de semaglutida, y los mayoristas mantienen hasta 60 días de inventario.
- Moderación del crecimiento: Tras un aumento masivo del 50% en valor en abril tras la expiración de la patente, mayo experimentó una desaceleración significativa, con el crecimiento del valor cayendo a solo el 6%.
- Impacto regulatorio: Se cree que las directrices más estrictas que exigen prescripciones exclusivas de especialistas para las terapias de GLP-1 son un factor clave en el reciente enfriamiento de la demanda del mercado.