Mercado de Semaglutida encontra obstáculo com excesso de estoque de ₹100 crore
A ascensão meteórica do mercado de terapia com semaglutida na Índia encontrou um obstáculo inesperado, à medida que as vendas lentas em maio desencadearam preocupações significativas com o estoque. Após um aumento massivo impulsionado pelo lançamento de genéricos, o segmento de medicamentos para perda de peso está agora lidando com um excesso substancial de estoque em todo o canal comercial.
A Crise de Estoque: Um Excesso de ₹100 Crore
Após um período inicial de hipercrescimento, o mercado de semaglutida enfrenta atualmente um período de estagnação. Estimativas do setor sugerem que distribuidores e atacadistas possuem um excesso de estoque avaliado em aproximadamente ₹100 crore. Esse acúmulo forçou os parceiros de canal a adotarem uma postura cautelosa, com muitos interrompendo novas aquisições junto aos fabricantes farmacêuticos até que os estoques atuais sejam liquidados.
Dados da All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) destacam uma mudança significativa na dinâmica da cadeia de suprimentos. Enquanto o período padrão de manutenção de estoque geralmente varia entre 30 a 45 dias, os distribuidores estão atualmente mantendo entre 50 a 60 dias de estoque de GLP-1 (semaglutida). Esse excesso de estoque representa um risco potencial de perdas para os distribuidores caso as vendas não ganhem impulso nos próximos meses.
Do Hipercrescimento à Desaceleração Repentina
A desaceleração em maio surge em forte contraste com o desempenho explosivo observado em abril. O mercado de terapia para obesidade, avaliado em ₹2.000 crore, viu uma enorme entrada de concorrência após a semaglutida perder a patente em 20 de março. Essa expiração de patente permitiu que grandes players farmacêuticos indianos — incluindo Sun Pharma, Dr. Reddy’s e Torrent — inundassem o mercado com alternativas genéricas mais baratas.
Em abril, o mercado registrou um aumento impressionante de 50% no valor mês a mês (m-o-m) e um salto de 88% no volume. No entanto, de acordo com dados da Pharmarack, esse ímpeto perdeu força em maio. O crescimento do valor mês a mês desacelerou para apenas 6%, enquanto o crescimento de unidades moderou para 12%, sinalizando um período de resfriamento para a terapia de alta demanda.
Salvaguardas Regulatórias e Líderes de Mercado
Executivos do setor sugerem que essa moderação pode não ser puramente orgânica. A desaceleração pode estar ligada a avisos governamentais recentes e restrições de prescrição mais rigorosas. Novas diretrizes anunciadas em abril estipulam que as terapias de GLP-1 devem ser prescritas exclusivamente por especialistas qualificados, o que pode estar moderando a rápida adoção observada durante a "corrida do ouro" inicial.
Apesar da desaceleração da semaglutida, certos players continuam a dominar. Mounjaro (tirzepatida), comercializado pela Eli Lilly, continua sendo a terapia de maior venda neste segmento. Em maio, as vendas de Mounjaro cresceram 12%, atingindo ₹136 crore. Esse desempenho contribuiu para o mercado de varejo farmacêutico organizado mais amplo de ₹2,5 lakh crore, que cresceu quase 11% em maio, impulsionado principalmente por terapias para doenças crônicas.
Principais Conclusões
- Excesso de Estoque: O canal comercial está atualmente sobrecarregado com aproximadamente ₹100 crore em excesso de estoque de semaglutida, com atacadistas mantendo até 60 dias de estoque.
- Moderação do Crescimento: Após um aumento massivo de 50% no valor em abril, após a expiração da patente, maio apresentou uma desaceleração significativa, com o crescimento do valor caindo para apenas 6%.
- Impacto Regulatório: Acredita-se que diretrizes mais rigorosas, exigindo prescrições apenas por especialistas para terapias de GLP-1, sejam um fator chave no recente resfriamento da demanda do mercado.