司美格鲁肽市场遭遇阻碍：10 亿卢比库存积压
随着 5 月份销售疲软引发严重的库存担忧，印度司美格鲁肽治疗市场的迅猛增长遭遇了意想不到的障碍。在仿制药上市带来的大规模激增之后，减肥药领域目前正面临贸易渠道中严重的库存积压问题。
库存危机：10 亿卢比的积压
在经历了一段时期的超高速增长后，司美格鲁肽市场目前正面临停滞期。行业估计显示，经销商和批发商手中积压了价值约 10 亿卢比的过剩库存。这种积压迫使渠道合作伙伴采取谨慎态度，许多人在现有库存清空之前已停止从制药商处进行新的采购。
来自全印度化学家和药剂师组织 (AIOCD) 的数据突显了供应链动态的重大转变。虽然标准的库存持有期通常在 30 到 45 天之间，但目前经销商持有的 GLP-1（司美格鲁肽）库存量已达 50 到 60 天。如果销售额在未来几个月内未能恢复势头，这种库存积压将给分销商带来潜在的亏损风险。
从超高速增长到突然放缓
5 月份的增速放缓与 4 月份看到的爆发式表现形成了鲜明对比。在司美格鲁肽于 3 月 20 日专利到期后，价值 200 亿卢比的肥胖治疗市场迎来了大规模的竞争涌入。专利到期使得包括 Sun Pharma、Dr. Reddy’s 和 Torrent 在内的印度主要制药巨头能够向市场投放更廉价的仿制药替代品。
4 月份，市场价值环比 (m-o-m) 惊人地增长了 50%，销量增长了 88%。然而，根据 Pharmarack 的数据，这种势头在 5 月份有所减弱。价值环比增长放缓至仅 6%，而单位增长放缓至 12%，这标志着这一高需求疗法进入了降温期。
监管护栏与市场领导者
行业高管表示，这种放缓可能并非完全是市场自发行为。增速放缓可能与近期政府的咨询建议和更严格的处方限制有关。4 月份公布的新指南规定，GLP-1 疗法必须仅由合格的专家开具处方，这可能会抑制在最初“淘金热”期间看到的快速普及。
尽管司美格鲁肽市场有所放缓，但某些参与者仍占据主导地位。由 Eli Lilly 销售的 Mounjaro (tirzepatide) 仍是该领域销量最大的疗法。5 月份，Mounjaro 的销售额增长了 12%，达到 13.6 亿卢比。这一表现推动了规模达 2.5 万亿卢比的更广泛的有组织医药零售市场，该市场在 5 月份增长了近 11%，主要受慢性病疗法的推动。
核心要点
- 库存过剩： 贸易渠道目前背负着约 10 亿卢比的司美格鲁肽过剩库存，批发商持有的库存量高达 60 天。
- 增长放缓： 在专利到期后，4 月份市场价值大幅飙升 50%，而 5 月份增速显著放缓，价值增长降至仅 6%。
- 监管影响： 要求 GLP-1 疗法必须由专家开具处方的更严格指南，被认为是近期市场需求降温的关键因素。