司美格鲁肽市场遭遇阻碍，面临 100 亿卢比的库存积压
高增长的司美格鲁肽治疗市场曾一度受到需求爆发式增长的推动，而现在正面临严重的库存危机。在经历了最初的大规模抢购后，销售额的突然放缓导致批发商和分销商背负了估计价值 100 亿卢比的过剩库存。
从爆发式增长到库存积压
目前价值约 200 亿卢比的肥胖治疗市场在 4 月至 5 月期间经历了动能的剧烈转变。4 月份，市场出现了大幅飙升，销售额环比增长 50%，销量激增 88%。这一热潮主要是由 3 月 20 日司美格鲁肽专利到期所驱动的，这引发了包括 Sun Pharma、Dr. Reddy's 和 Torrent Pharmaceuticals 在内的印度主要制药巨头推出的廉价仿制药潮。
然而，这种供应的快速涌入似乎超过了实际的消费者需求。5 月份，增长势头显著停滞，销售额环比增长放缓至仅 6%，单位增长降至 12%。因此，分销商和批发商目前的库存量为 50–60 天，远高于 30–45 天的行业标准。
渠道合作伙伴停止新采购
滞销库存的积累导致了供应链的僵局。全印度化学家和药剂师组织 (AIOCD) 总干事 Rajiv Singhal 指出，贸易渠道的库存积压价值近 100 亿卢比。由于供应过剩，渠道合作伙伴已实际上暂停了从制药商处进行的新采购。在现有库存清空之前，预计新的司美格鲁肽产品流入零售市场的情况将保持停滞。
监管障碍与竞争格局
行业专家认为，销售额的突然放缓可能不仅仅是供需失衡，还可能受到监管变化的影响。今年 4 月出台的政府咨询意见和处方限制规定，GLP-1 受体激动剂只能由合格的专家开具处方。这种增加的审查层级可能会减缓前几个月所见到的那种快速、广泛的普及速度。
尽管司美格鲁肽细分市场面临困境，但 GLP-1 类别的其他疗法表现依然强劲。由 Eli Lilly 销售的 Mounjaro (tirzepatide) 在 5 月份仍是医药市场最畅销的疗法，销售额增长 12%，达到 136 亿卢比。这表明，虽然司美格鲁肽仿制药面临库存紧缺，但肥胖和 2 型糖尿病管理更广泛的市场仍然是印度 2.5 万亿卢比正规医药零售行业的重要驱动力。
核心要点
- 库存危机： 司美格鲁肽贸易渠道目前估计持有 100 亿卢比的过剩库存，库存水平达到 50–60 天。
- 增长放缓： 在 4 月份销量激增 88% 之后，由于市场饱和及采购暂停，5 月份的销售额增长骤降至仅 6%。
- 监管影响： 要求专家开具 GLP-1 疗法处方的新指南被认为导致了近期销售势头的放缓。