ตลาด Semaglutide ชะลอตัว หลังพบสต็อกส่วนเกินมูลค่ากว่า 100 ล้านรูปี

ตลาดการรักษาด้วย Semaglutide ที่เคยเติบโตอย่างรวดเร็วจากการพุ่งสูงขึ้นของความต้องการ กำลังเผชิญกับวิกฤตสินค้าคงคลังครั้งสำคัญ หลังจากความต้องการที่ล้นหลามในช่วงแรกได้เปลี่ยนเป็นการชะลอตัวของยอดขายอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ผู้ค้าส่งและผู้จัดจำหน่ายต้องแบกรับสต็อกส่วนเกินที่มีมูลค่าประมาณ 100 ล้านรูปี

จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดด สู่ภาวะสินค้าล้นตลาด

ตลาดการรักษาโรคอ้วนซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 2,000 ล้านรูปี ประสบกับการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมอย่างรุนแรงระหว่างเดือนเมษายนและพฤษภาคม โดยในเดือนเมษายน ตลาดมีการเติบโตอย่างมหาศาล โดยมูลค่าการเติบโตพุ่งขึ้น 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88% ความตื่นตัวนี้มีสาเหตุหลักมาจากการหมดอายุของสิทธิบัตร Semaglutide เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ซึ่งส่งผลให้มีผลิตภัณฑ์ยาชื่อสามัญ (generic) ราคาถูกทะลักเข้าสู่ตลาดจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมของอินเดีย รวมถึง Sun Pharma, Dr. Reddy's และ Torrent Pharmaceuticals

อย่างไรก็ตาม การไหลเข้าของอุปทานอย่างรวดเร็วนี้ดูเหมือนจะแซงหน้าความต้องการที่แท้จริงของผู้บริโภค ในเดือนพฤษภาคม โมเมนตัมการเติบโตหยุดชะงักลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยการเติบโตของมูลค่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าชะลอตัวลงเหลือเพียง 6% และการเติบโตของจำนวนหน่วยลดลงเหลือ 12% ส่งผลให้ผู้จัดจำหน่ายและผู้ค้าส่งต้องถือครองสินค้าคงคลังไว้ถึง 50–60 วัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 30–45 วัน

พันธมิตรคู่ค้าหยุดการจัดซื้อใหม่

การสะสมของสต็อกที่ยังขายไม่ได้นำไปสู่ภาวะชะงักงันในห่วงโซ่อุปทาน โดย Rajiv Singhal เลขาธิการ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ระบุว่าสินค้าล้นตลาดในช่องทางการค้ามีมูลค่าเกือบ 100 ล้านรูปี เนื่องจากภาวะสินค้าล้นตลาดนี้ พันธมิตรคู่ค้าจึงได้หยุดการจัดซื้อใหม่จากผู้ผลิตยาอย่างมีประสิทธิภาพ และจนกว่าสต็อกที่มีอยู่จะถูกระบายออกไป คาดว่าการไหลเวียนของผลิตภัณฑ์ Semaglutide ใหม่ๆ เข้าสู่ตลาดค้าปลีกจะยังคงหยุดนิ่ง

อุปสรรคด้านกฎระเบียบและภูมิทัศน์การแข่งขัน

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ว่า การชะลอตัวของยอดขายอย่างกะทันหันอาจไม่ได้เกิดจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเพียงอย่างเดียว แต่อาจได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบด้วย โดยคำแนะนำของรัฐบาลและข้อจำกัดในการสั่งจ่ายยาที่เริ่มใช้ในเดือนเมษายนระบุว่า ยาในกลุ่ม GLP-1 receptor agonists ควรได้รับการสั่งจ่ายโดยแพทย์เฉพาะทางที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น การเพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบนี้อาจเป็นสาเหตุที่ทำให้การขยายตัวอย่างรวดเร็วและแพร่หลายเหมือนในช่วงเดือนก่อนๆ ชะลอตัวลง

แม้ว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์ Semaglutide จะประสบปัญหา แต่การรักษาอื่นๆ ในกลุ่ม GLP-1 ยังคงทำผลงานได้อย่างแข็งแกร่ง โดย Mounjaro (tirzepatide) ซึ่งทำการตลาดโดย Eli Lilly ยังคงเป็นยาที่มียอดขายสูงสุดในตลาดเภสัชกรรมในช่วงเดือนพฤษภาคม โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 12% แตะระดับ 136 ล้านรูปี สิ่งนี้ตอกย้ำว่าแม้ Semaglutide แบบยาชื่อสามัญจะเผชิญกับวิกฤตสินค้าคงคลัง แต่ตลาดการจัดการโรคอ้วนและโรคเบาหวานชนิดที่ 2 ในภาพรวมยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญภายในภาคการค้าปลีกยาที่มีระบบของอินเดียซึ่งมีมูลค่าถึง 2.5 แสนล้านรูปี

สรุปประเด็นสำคัญ

  • วิกฤตสินค้าคงคลัง: ช่องทางการค้า Semaglutide กำลังถือครองสต็อกส่วนเกินประมาณ 100 ล้านรูปี โดยมีระดับสินค้าคงคลังสูงถึง 50–60 วัน
  • การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากปริมาณการขายพุ่งสูงขึ้น 88% ในเดือนเมษายน ในเดือนพฤษภาคมพบว่าการเติบโตของมูลค่าลดลงเหลือเพียง 6% เนื่องมาจากตลาดอิ่มตัวและการหยุดชะงักของการจัดซื้อ
  • ผลกระทบด้านกฎระเบียบ: เชื่อกันว่าแนวทางปฏิบัติใหม่ที่กำหนดให้แพทย์เฉพาะทางเป็นผู้สั่งจ่ายยาในกลุ่ม GLP-1 มีส่วนทำให้โมเมนตัมยอดขายชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้