Ринок семаглутиду зіткнувся з перешкодами через надлишок запасів на суму ₹100 крор

Ринок терапії семаглутидом, що стрімко зростав завдяки вибуховому стрибку попиту, зараз переживає серйозну кризу запасів. Після масового початкового ажіотажу раптове сповільнення продажів призвело до того, що оптовики та постачальники опинилися з надлишком товарів на суму приблизно ₹100 крор.

Від вибухового зростання до надлишку запасів

Ринок терапії ожиріння, який наразі оцінюється приблизно у ₹2 000 крор, зазнав різкої зміни динаміки в період між квітнем та травнем. У квітні на ринку спостерігався масовий сплеск: зростання вартості склало 50% порівняно з попереднім місяцем, а обсяги зросли на 88%. Цей ажіотаж був значною мірою спричинений закінченням терміну дії патенту на семаглутид 20 березня, що спровокувало появу великої кількості дешевших генеричних версій від провідних індійських фармацевтичних компаній, зокрема Sun Pharma, Dr. Reddy's та Torrent Pharmaceuticals.

Однак цей стрімкий приплив пропозиції, схоже, випередив реальний споживчий попит. У травні динаміка зростання значно сповільнилася: зростання вартості в місячному вимірі впало лише до 6%, а зростання обсягів продукції — до 12%. Як наслідок, постачальники та оптовики зараз мають запаси на 50–60 днів, що значно перевищує галузевий стандарт у 30–45 днів.

Партнери каналів збуту призупинили нові закупівлі

Накопичення нереалізованих запасів призвело до глухого кута в ланцюгу постачання. Раджів Сінгл, генеральний секретар Всеіндійської організації хіміків і фармацевтів (AIOCD), зазначив, що надлишок запасів у торговельному каналі оцінюється майже у ₹100 крор. Через цей надлишок партнери каналів збуту фактично призупинили нові закупівлі у фармацевтичних виробників. Очікується, що потік нових препаратів семаглутиду на роздрібний ринок залишатиметься стагнаційним, доки наявні запаси не будуть реалізовані.

Регуляторні перешкоди та конкурентне середовище

Експерти галузі припускають, що раптове сповільнення продажів може бути не лише наслідком невідповідності попиту та пропозиції, а й результатом регуляторних змін. Нещодавні державні рекомендації та обмеження щодо призначення препаратів, запроваджені у квітні, передбачають, що агоністи рецепторів GLP-1 повинні призначатися лише кваліфікованими фахівцями. Цей додатковий рівень контролю може сповільнювати швидке та широке впровадження, яке спостерігалося в попередні місяці.

Попри труднощі в сегменті семаглутиду, інші методи терапії класу GLP-1 продовжують демонструвати високі показники. Mounjaro (tirzepatide), що реалізується компанією Eli Lilly, залишався найбільш продаваним препаратом на фармацевтичному ринку протягом травня: його продажі зросли на 12%, досягнувши ₹136 крор. Це підкреслює, що хоча генеричний семаглутид стикається з дефіцитом обігнення запасів, ширший ринок лікування ожиріння та діабету 2 типу залишається важливим рушієм у структурованому секторі роздрібної фармацевтичної торгівлі Індії обсягом ₹2,5 лакх крор.

Основні висновки

• Криза запасів: Торговельний канал семаглутиду наразі має надлишок запасів на суму приблизно ₹100 крор, а рівень запасів досягає 50–60 днів.
• Сповільнення зростання: Після 88% стрибка обсягів у квітні, у травні зростання вартості впало лише до 6% через насичення ринку та призупинення закупівель.
• Регуляторний вплив: Вважається, що нові рекомендації, які вимагають призначення терапії GLP-1 фахівцями, сприяють нещодавньому сповільненню динаміки продажів.