세마글루타이드 시장, 100억 루피 규모의 과잉 재고로 제동

폭발적인 수요 증가로 성장세를 이어가던 세마글루타이드 치료제 시장이 심각한 재고 위기에 직면했습니다. 초기 대규모 수요 급증 이후 판매가 갑자기 둔화되면서, 도매업체와 재고업체들은 약 100억 루피(₹100 crore) 규모의 과잉 재고를 떠안게 되었습니다.

폭발적 성장에서 재고 과잉으로

현재 약 2,000억 루피 규모로 평가받는 비만 치료제 시장은 4월과 5월 사이에 성장 모멘텀이 급격히 변화했습니다. 4월에는 시장 가치가 전월 대비 50% 급증하고 물량은 88%나 늘어나는 등 엄청난 급증세를 보였습니다. 이러한 열풍은 주로 3월 20일 세마글루타이드의 특허 만료로 인해 발생했으며, 이로 인해 Sun Pharma, Dr. Reddy's, Torrent Pharmaceuticals를 포함한 인도의 주요 제약사들이 저렴한 제네릭 버전을 대거 출시했습니다.

그러나 이러한 급격한 공급 유입이 실제 소비자 수요를 앞지른 것으로 보입니다. 5월에는 성장 모멘텀이 크게 정체되어, 전월 대비 가치 성장률은 6%로 둔화되었고 단위 성장률은 12%로 떨어졌습니다. 그 결과, 재고업체와 도매업체들은 현재 3045일인 업계 표준을 훨씬 상회하는 5060일 치의 재고를 보유하고 있습니다.

유통 파트너, 신규 조달 중단

판매되지 않은 재고의 축적은 공급망의 교착 상태를 초래했습니다. 인도 약사 및 약제사 협회(AIOCD)의 사무총장 라지브 싱할(Rajiv Singhal)은 유통 채널의 재고 과잉 규모가 거의 100억 루피에 달한다고 언급했습니다. 이러한 과잉 공급으로 인해 유통 파트너들은 제약사로부터의 신규 조달을 사실상 중단한 상태입니다. 기존 재고가 소진될 때까지 소매 시장으로 유입되는 새로운 세마글루타이드 제품의 흐름은 정체될 것으로 예상됩니다.

규제 장벽 및 경쟁 환경

업계 전문가들은 갑작스러운 판매 둔화가 단순히 수급 불균형 때문만이 아니라 규제 변화의 영향일 수도 있다고 시사합니다. 지난 4월 도입된 최근 정부 권고 및 처방 제한 사항에 따르면, GLP-1 수용체 작용제는 자격을 갖춘 전문의만이 처방할 수 있도록 규정하고 있습니다. 이러한 엄격한 검토 단계가 초기 몇 달간 보였던 급격하고 광범위한 도입 속도를 늦추고 있을 수 있습니다.

세마글루타이드 부문의 어려움에도 불구하고, GLP-1 계열의 다른 치료제들은 계속해서 강력한 실적을 내고 있습니다. Eli Lilly가 판매하는 Mounjaro(tirzepatide)는 5월 제약 시장에서 매출이 12% 증가한 136억 루피를 기록하며 최고의 판매 치료제 자리를 지켰습니다. 이는 제네릭 세마글루타이드가 재고 부족 문제에 직면해 있는 반면, 비만 및 제2형 당뇨병 관리라는 더 넓은 시장은 인도의 2.5조 루피 규모 조직화된 제약 소매 부문 내에서 여전히 중요한 동력임을 보여줍니다.

핵심 요약

• 재고 위기: 세마글루타이드 유통 채널은 현재 약 100억 루피 규모의 과잉 재고를 보유하고 있으며, 재고 수준은 50~60일에 달합니다.
• 성장 둔화: 4월에 물량이 88% 급증한 이후, 5월에는 시장 포화와 조달 중단으로 인해 가치 성장률이 6%로 급락했습니다.
• 규제 영향: GLP-1 치료제 처방 시 전문의를 요구하는 새로운 가이드라인이 최근 판매 모멘텀 둔화의 원인으로 작용하고 있는 것으로 보입니다.