सेमाग्लुटाइड (Semaglutide) बाजार में ₹100 करोड़ के अतिरिक्त स्टॉक के कारण आई रुकावट

उच्च विकास वाला सेमाग्लुटाइड थेरेपी बाजार, जो कभी मांग में जबरदस्त उछाल से प्रेरित था, अब एक महत्वपूर्ण इन्वेंट्री संकट का सामना कर रहा है। शुरुआती भारी मांग के बाद, बिक्री में अचानक आई गिरावट ने थोक विक्रेताओं (wholesalers) और स्टॉकिस्टों पर अनुमानित ₹100 करोड़ का अतिरिक्त स्टॉक लाद दिया है।

जबरदस्त वृद्धि से इन्वेंट्री ओवरहैंग (Inventory Overhang) तक

मोटापा उपचार (obesity therapy) बाजार, जिसका वर्तमान मूल्य लगभग ₹2,000 करोड़ है, ने अप्रैल और मई के बीच गति में नाटकीय बदलाव देखा। अप्रैल में, बाजार में भारी उछाल देखा गया, जिसमें वैल्यू ग्रोथ (value growth) महीने-दर-महीने 50% बढ़ गई और वॉल्यूम में 88% की वृद्धि हुई। यह तेजी मुख्य रूप से 20 मार्च को सेमाग्लुटाइड के पेटेंट की समाप्ति के कारण हुई, जिससे सन फार्मा (Sun Pharma), डॉ. रेड्डीज (Dr. Reddy's) और टॉरेंट फार्मास्युटिकल्स (Torrent Pharmaceuticals) सहित प्रमुख भारतीय दवा कंपनियों की ओर से सस्ते जेनेरिक संस्करणों की बाढ़ आ गई।

हालांकि, आपूर्ति का यह तीव्र प्रवाह वास्तविक उपभोक्ता मांग से अधिक होता दिखाई दे रहा है। मई में, विकास की गति काफी धीमी हो गई, जिसमें महीने-दर-महीने वैल्यू ग्रोथ घटकर केवल 6% रह गई और यूनिट ग्रोथ 12% तक गिर गई। परिणामस्वरूप, स्टॉकिस्ट और थोक विक्रेता अब 50-60 दिनों का इन्वेंट्री स्टॉक रख रहे हैं, जो उद्योग के 30-45 दिनों के मानक से काफी अधिक है।

चैनल पार्टनर्स ने नई खरीद रोक दी

बिना बिके स्टॉक के जमा होने से सप्लाई चेन में गतिरोध पैदा हो गया है। ऑल इंडिया ऑर्गनाइजेशन ऑफ केमिस्ट्स एंड ड्रगिस्ट्स (AIOCD) के महासचिव राजीव सिंघल ने उल्लेख किया कि ट्रेड चैनल में इन्वेंट्री ओवरहैंग का मूल्य लगभग ₹100 करोड़ है। इस अधिकता के कारण, चैनल पार्टनर्स ने फार्मास्युटिकल निर्माताओं से नई खरीद को प्रभावी रूप से रोक दिया है। जब तक मौजूदा स्टॉक को निकाला (liquidate) नहीं जाता, तब तक रिटेल बाजार में नए सेमाग्लुटाइड उत्पादों का प्रवाह स्थिर रहने की उम्मीद है।

नियामक बाधाएं और प्रतिस्पर्धी परिदृश्य

उद्योग विशेषज्ञों का सुझाव है कि बिक्री में अचानक आई यह कमी केवल आपूर्ति-मांग का असंतुलन नहीं हो सकती, बल्कि नियामक बदलावों (regulatory shifts) से भी प्रभावित हो सकती है। अप्रैल में पेश की गई हालिया सरकारी एडवाइजरी और प्रिस्क्राइबिंग प्रतिबंधों में यह प्रावधान है कि GLP-1 रिसेप्टर एगोनिस्ट (receptor agonists) केवल योग्य विशेषज्ञों द्वारा ही लिखे जाने चाहिए। जांच की यह अतिरिक्त परत पिछले महीनों में देखी गई तीव्र और व्यापक स्वीकार्यता को धीमा कर सकती है।

सेमाग्लुटाइड सेगमेंट के संघर्षों के बावजूद, GLP-1 क्लास की अन्य थेरेपी का प्रदर्शन मजबूत बना हुआ है। एली लिली (Eli Lilly) द्वारा विपणन किया गया मौनजारो (Mounjaro - tirzepatide), मई के दौरान फार्मा बाजार में सबसे अधिक बिकने वाली थेरेपी बना रहा, जिसकी बिक्री 12% बढ़कर ₹136 करोड़ तक पहुंच गई। यह इस बात को रेखांकित करता है कि जहां जेनेरिक सेमाग्लुटाइड इन्वेंट्री संकट का सामना कर रहा है, वहीं मोटापे और टाइप 2 मधुमेह प्रबंधन का व्यापक बाजार भारत के ₹2.5 लाख करोड़ के संगठित फार्मा रिटेल क्षेत्र के भीतर एक महत्वपूर्ण चालक बना हुआ है।

मुख्य बातें

• इन्वेंट्री संकट: सेमाग्लुटाइड ट्रेड चैनल के पास वर्तमान में अनुमानित ₹100 करोड़ का अतिरिक्त स्टॉक है, और इन्वेंट्री का स्तर 50-60 दिनों तक पहुंच गया है।
• विकास में गिरावट: अप्रैल में वॉल्यूम में 88% की वृद्धि के बाद, बाजार के संतृप्त होने और खरीद रुकने के कारण मई में वैल्यू ग्रोथ गिरकर केवल 6% रह गई।
• नियामक प्रभाव: माना जा रहा है कि विशेषज्ञों द्वारा GLP-1 थेरेपी प्रिस्क्राइब करने की नई गाइडलाइन्स बिक्री की गति में हालिया गिरावट का कारण बन रही हैं।