Pasar Semaglutide Menghadapi Hambatan dengan Kelebihan Stok Senilai ₹100 Crore

Lonjakan pesat pasar terapi semaglutide di India telah menemui hambatan tak terduga seiring dengan lesunya penjualan pada bulan Mei yang memicu kekhawatiran inventaris yang signifikan. Setelah lonjakan besar yang didorong oleh peluncuran obat generik, segmen obat penurun berat badan kini tengah bergelut dengan penumpukan stok yang substansial di seluruh saluran perdagangan.

Krisis Inventaris: Penumpukan Senilai ₹100 Crore

Setelah periode pertumbuhan hiper yang awal, pasar semaglutide saat ini sedang menghadapi periode stagnasi. Estimasi industri menunjukkan bahwa para stokis dan grosir sedang memegang kelebihan inventaris senilai sekitar ₹100 crore. Penumpukan ini telah memaksa mitra saluran untuk mengambil sikap waspada, dengan banyak pihak menghentikan pengadaan baru dari produsen farmasi hingga stok saat ini habis terjual.

Data dari All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) menyoroti pergeseran signifikan dalam dinamika rantai pasok. Meskipun periode penyimpanan inventaris standar biasanya berkisar antara 30 hingga 45 hari, para stokis saat ini memegang stok GLP-1 (semaglutide) untuk kebutuhan 50 hingga 60 hari. Penumpukan inventaris ini menimbulkan potensi risiko kerugian bagi distributor jika penjualan tidak kembali meningkat dalam beberapa bulan mendatang.

Dari Pertumbuhan Hiper ke Perlambatan Tiba-tiba

Perlambatan pada bulan Mei ini sangat kontras dengan performa eksplosif yang terlihat pada bulan April. Pasar terapi obesitas, yang bernilai ₹2.000 crore, mengalami lonjakan kompetisi yang masif setelah semaglutide habis masa patennya pada 20 Maret. Berakhirnya masa paten ini memungkinkan pemain farmasi besar di India—termasuk Sun Pharma, Dr. Reddy’s, dan Torrent—untuk membanjiri pasar dengan alternatif generik yang lebih murah.

Pada bulan April, pasar mengalami lonjakan nilai sebesar 50% secara bulanan (m-o-m) dan kenaikan volume sebesar 88%. Namun, menurut data Pharmarack, momentum ini meredup pada bulan Mei. Pertumbuhan nilai bulanan melambat menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%, menandakan periode pendinginan untuk terapi dengan permintaan tinggi tersebut.

Batasan Regulasi dan Pemimpin Pasar

Para eksekutif industri menunjukkan bahwa moderasi ini mungkin tidak sepenuhnya bersifat organik. Perlambatan ini bisa dikaitkan dengan imbauan pemerintah baru-baru ini dan pembatasan peresepan yang lebih ketat. Pedoman baru yang diumumkan pada bulan April menetapkan bahwa terapi GLP-1 harus diresepkan secara eksklusif oleh spesialis yang berkualifikasi, yang mungkin meredam penyerapan cepat yang terlihat selama "demam emas" awal.

Meskipun terjadi perlambatan semaglutide, pemain tertentu terus mendominasi. Mounjaro (tirzepatide), yang dipasarkan oleh Eli Lilly, tetap menjadi terapi dengan penjualan terbesar di segmen ini. Pada bulan Mei, penjualan Mounjaro tumbuh sebesar 12%, mencapai ₹136 crore. Performa ini berkontribusi pada pasar ritel farmasi terorganisir yang lebih luas senilai ₹2,5 lakh crore, yang tumbuh hampir 11% pada bulan Mei, sebagian besar didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

• Surplus Inventaris: Saluran perdagangan saat ini terbebani dengan kelebihan stok semaglutide sekitar ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
• Moderasi Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% yang masif pada bulan April menyusul berakhirnya masa paten, bulan Mei mengalami perlambatan signifikan dengan pertumbuhan nilai turun menjadi hanya 6%.
• Dampak Regulasi: Pedoman yang lebih ketat yang mewajibkan resep khusus dari spesialis untuk terapi GLP-1 diyakini menjadi faktor kunci dalam pendinginan permintaan pasar baru-baru ini.