ทำไมโรงกลั่นน้ำมันของอินเดียจึงลังเลที่จะซื้อน้ำมันดิบจากอิหร่าน แม้จะมีการยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ

การยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ เป็นเวลา 60 วันเมื่อเร็วๆ นี้ ได้เปิดโอกาสทางเทคนิคสำหรับการส่งออกน้ำมันดิบจากอิหร่านอีกครั้ง แต่โรงกลั่นของอินเดียยังคงรักษาระยะห่างอย่างระมัดระวัง แม้จะมีโอกาสที่จะได้น้ำมันในราคาที่ถูกลง แต่ปัญหาเชิงโครงสร้างและอุปสรรคด้านโลจิสติกส์ที่สำคัญกำลังขัดขวางการกลับมาซื้อน้ำมันจากอิหร่านในปริมาณมหาศาล

วงจรการจัดซื้อและข้อผูกพันที่มีอยู่เดิม

เหตุผลหลักที่ทำให้ไม่มีความสนใจในทันทีคือ โรงกลั่นของอินเดียได้ล็อกห่วงโซ่อุปทานของตนไว้เรียบร้อยแล้ว ทั้งโรงกลั่นของรัฐและเอกชนต่างได้จัดหาเที่ยวเรือน้ำมันดิบสำหรับช่วงปลายเดือนสิงหาคมและเดือนกันยายนไว้แล้ว ในปัจจุบัน ตลาดอินเดียถูกครอบงำโดยน้ำมันเกรดจากรัสเซียและตะวันออกกลาง ในขณะที่น้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาก็เริ่มมีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เนื่องจากการจัดซื้อน้ำมันต้องมีการวางแผนระยะยาว ระยะเวลาเพียง 60 วันที่ได้รับจากการยกเว้นของสหรัฐฯ จึงไม่สอดคล้องกับวงจรการดำเนินงานของโรงกลั่นหลักในอินเดีย โรงกลั่นส่วนใหญ่ต้องการความมั่นคงและการจัดส่งที่ต่อเนื่อง ซึ่งการยกเว้นชั่วคราวไม่สามารถรับประกันสิ่งนี้ได้

ความซับซ้อนของการชำระเงินและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

แม้จะมีช่องทางทางกฎหมายในการค้าขาย แต่ "วิธีการ" ในการทำธุรกรรมยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ Sumit Ritolia นักจำลองตลาดน้ำมันที่ Kpler เน้นย้ำว่าการชำระเงินยังคงเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดเพียงหนึ่งเดียว หากไม่มีกลไกที่ได้รับการรับรองอย่างชัดเจนในการเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดนโดยไม่เสี่ยงต่อการถูกคว่ำบาตรขั้นที่สอง (secondary sanctions) จากสหรัฐฯ โรงกลั่นต่างๆ ก็จะตกอยู่ในสภาวะชะงักงัน

นอกจากนี้ ภาระด้านการบริหารจัดการในการปฏิบัติตามกฎระเบียบยังมหาศาล นอกเหนือจากการซื้อจริงแล้ว โรงกลั่นยังต้องเผชิญกับอุปสรรคที่ซับซ้อนเกี่ยวกับประกันภัยทางทะเล โลจิสติกส์การขนส่ง และการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การยกเว้นครั้งก่อนที่ประกาศในเดือนมีนาคมไม่สามารถกระตุ้นการซื้อจำนวนมากนอกเหนือจากในจีนได้ เนื่องจากปัญหาการชำระเงินและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเหล่านี้ ได้ทำให้ประโยชน์จากการยกเว้นการคว่ำบาตรหมดไปโดยปริยาย

อุปสรรคด้านโลจิสติกส์และข้อจำกัดด้านเวลา

กรอบเวลาของการยกเว้นในปัจจุบันทำให้การดำเนินการจริงเป็นไปไม่ได้สำหรับผู้เล่นหลายราย วงจรชีวิตทั้งหมดของการค้าขายน้ำมัน ตั้งแต่การเจรจาสัญญาและการขออนุมัติตามกฎระเบียบ ไปจนถึงการขนส่งและการชำระเงินงวดสุดท้าย ล้วนเป็นกระบวนการที่ยาวนาน

เมื่อพิจารณาว่าการเดินเรือจากอิหร่านอาจใช้เวลาระหว่าง 40 ถึง 45 วัน กรอบเวลา 60 วันจึงไม่เพียงพอที่จะเสร็จสิ้นวงจรการค้าและการชำระเงินที่สมบูรณ์ ข้อจำกัดด้านเวลานี้ทำให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนไม่ดึงดูดใจสำหรับผู้เล่นในอินเดีย ด้วยเหตุนี้ ผู้เชี่ยวชาญจึงเสนอว่าแม้ว่าอาจมีการ "ซื้อเพื่อฉวยโอกาส" หากส่วนลดสูงเป็นพิเศษ แต่น้ำมันดิบส่วนใหญ่จากอิหร่านก็น่าจะยังคงไหลไปยังจีน ซึ่งยังคงมีความคล่องตัวมากกว่าในการจัดการกับความซับซ้อนทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้

บริบททางประวัติศาสตร์: การเปลี่ยนแปลงในส่วนผสมน้ำมันของอินเดีย

เพื่อที่จะเข้าใจความลังเลในปัจจุบัน เราต้องมองย้อนไปที่ประวัติศาสตร์ของอินเดียกับน้ำมันอิหร่าน ก่อนที่สหรัฐฯ จะเพิ่มความเข้มงวดในการคว่ำบาตรในเดือนพฤษภาคม 2019 น้ำมันเกรด Iranian Light และ Heavy เคยเป็นสินค้าหลักในตลาดอินเดีย โดยคิดเป็นสัดส่วนมากถึง 11.5% ของการนำเข้าน้ำมันดิบทั้งหมดของประเทศ ความเข้ากันได้ของน้ำมันเกรดเหล่านี้กับโรงกลั่นในอินเดียและเงื่อนไขทางการค้าที่เอื้ออำนวยทำให้เป็นที่ต้องการอย่างมาก อย่างไรก็ตาม การต้องเปลี่ยนทิศทางอย่างกะทันหันในปี 2019 ได้นำไปสู่การปรับโครงสร้างกลยุทธ์ความมั่นคงทางพลังงานของอินเดียอย่างถาวร โดยหันไปพึ่งพาแหล่งพลังงานที่คาดการณ์ได้มากกว่า

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความมั่นคงของอุปทาน: โรงกลั่นของอินเดียได้จองความต้องการส่วนใหญ่สำหรับเดือนสิงหาคมและกันยายนไว้แล้ว โดยให้ความสำคัญกับน้ำมันเกรดจากรัสเซียและตะวันออกกลางเป็นอันดับแรก
• อุปสรรคด้านการดำเนินงาน: ความกังวลที่สำคัญเกี่ยวกับกลไกการชำระเงินระหว่างประเทศ ประกันภัยทางทะเล และข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ซับซ้อนยังคงไม่ได้รับการแก้ไข
• ความไม่แน่นอนในระยะสั้น: ระยะเวลา 60 วันของการยกเว้นจากสหรัฐฯ นั้นสั้นเกินกว่าจะรองรับวงจรการขนส่ง 40-45 วัน และการเจรจาสัญญาที่ยาวนานซึ่งจำเป็นสำหรับการค้าขนาดใหญ่