ทำไมโรงกลั่นน้ำมันของอินเดียจึงลังเลที่จะซื้อน้ำมันดิบจากอิหร่าน แม้ว่าจะมีการยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ

สหรัฐอเมริกาได้อนุมัติการยกเว้นการคว่ำบาตรเป็นการชั่วคราวเป็นเวลา 60 วันสำหรับการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่าน ซึ่งเป็นการเปิดประตูที่เคยปิดสนิทมานานหลายปี อย่างไรก็ตาม แม้จะมีโอกาสที่จะได้น้ำมันในราคาที่ถูกลง แต่โรงกลั่นของอินเดียกลับแสดงความลังเลอย่างมากที่จะกลับมาจัดซื้อน้ำมันจากอิหร่านในปริมาณมากอีกครั้ง

ข้อผูกพันด้านอุปทานที่มีอยู่และการเปลี่ยนแปลงของตลาด

ในขณะนี้ โรงกลั่นของอินเดียยังไม่อยู่ในสถานะที่จะเปลี่ยนกลับไปใช้น้ำมันจากอิหร่านได้ เนื่องจากมีข้อผูกพันเดิมจำนวนมาก โรงกลั่นส่วนใหญ่ทั้งของรัฐและเอกชนได้จองความต้องการน้ำมันดิบสำหรับเดือนต่อๆ ไปไว้แล้ว โดยมีการจัดเตรียมสินค้าไว้สำหรับช่วงปลายเดือนสิงหาคมและกันยายน

เมื่อไม่มีน้ำมันจากอิหร่าน ซึ่งครั้งหนึ่งเคยมีสัดส่วนสูงถึง 11.5% ของการนำเข้าน้ำมันดิบทั้งหมดของอินเดีย ตลาดก็ได้ปรับโครงสร้างใหม่ อินเดียประสบความสำเร็จในการกระจายห่วงโซ่อุปทาน โดยปัจจุบันมีการจัดซื้อน้ำมันจากรัสเซียและตะวันออกกลางเป็นหลัก ควบคู่ไปกับส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นของน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยสร้างความมั่นคงทางพลังงาน ทำให้การที่น้ำมันจากอิหร่านกลับมามีให้เลือกใช้อย่างกะทันหันนั้น ไม่ใช่ความจำเป็นเร่งด่วนเหมือนช่วงก่อนปี 2019

อันตรายจากการยกเว้นการคว่ำบาตรระยะสั้น

หนึ่งในปัจจัยหลักที่ขัดขวางผู้ซื้อชาวอินเดียคือลักษณะที่เกิดขึ้นเพียงชั่วคราวของการยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ ในครั้งนี้ เนื่องจากระยะเวลาถูกจำกัดไว้เพียง 60 วัน ทำให้อัตราส่วนระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนยังคงไม่คุ้มค่า ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม รวมถึง Sumit Ritolia จาก Kpler ระบุว่า ผู้ซื้อไม่น่าจะทำข้อผูกพันระยะยาวที่สำคัญ ในเมื่ออนาคตของการคว่ำบาตรยังคงมีความไม่แน่นอนสูง

ข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ยังทำให้กรอบเวลานี้ซับซ้อนยิ่งขึ้น การเดินเรือจากอิหร่านอาจใช้เวลาตั้งแต่ 40 ถึง 45 วัน เมื่อรวมระยะเวลาที่ต้องใช้ในการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การเจรจาสัญญา การขนส่ง และการกลั่นเข้าด้วยกัน กรอบเวลา 60 วันจึงไม่เพียงพอสำหรับวงจรการค้ามาตรฐานในทางปฏิบัติ สิ่งนี้ทำให้การยกเว้นการคว่ำบาตรเป็นเพียงเรื่องทางเทคนิคมากกว่าจะเป็นโอกาสในการดำเนินธุรกิจจริงสำหรับผู้เล่นส่วนใหญ่ในอินเดีย

อุปสรรคด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การชำระเงิน และการดำเนินงาน

นอกเหนือจากเรื่องกรอบเวลาแล้ว ปัญหาเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับวิธีการดำเนินธุรกิจจริงยังคงไม่ได้รับการแก้ไข แม้ว่าในอดีตจะเคยมีการยกเว้นในลักษณะที่คล้ายกัน แต่ก็ไม่สามารถกระตุ้นความสนใจในการซื้ออย่างมีนัยสำคัญนอกเหนือจากในจีนได้ เนื่องจากมีคอขวดที่สำคัญ 3 ประการ:

• กลไกการชำระเงิน: ยังไม่มีช่องทางที่ชัดเจนและได้รับการรับรองสำหรับการชำระเงินโดยไม่เสี่ยงต่อการถูกคว่ำบาตรขั้นที่สอง (secondary sanctions) จากสหรัฐฯ
• การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการประกันภัย: การจัดการกับเครือข่ายที่ซับซ้อนของการประกันภัยทางทะเลระหว่างประเทศและโลจิสติกส์การขนส่ง ยังคงเป็นปัญหาใหญ่สำหรับเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติตามกฎระเบียบ (compliance officers)
• ความต่อเนื่องในการดำเนินงาน: โรงกลั่นให้ความสำคัญกับอุปทานที่มั่นคงและไม่หยุดชะงัก ความไม่แน่นอนว่าอะไรจะเกิดขึ้นเมื่อสิ้นสุดระยะเวลา 60 วัน ทำให้ยากต่อการนำน้ำมันดิบจากอิหร่านเข้าสู่แผนการกลั่นระยะยาว

แม้ว่าอาจมีการซื้อเพื่อฉวยโอกาสหากมีการลดราคาอย่างมหาศาล แต่ตลาดในวงกว้างยังคงระมัดระวัง ในขณะนี้ จีนดูเหมือนจะยังคงเป็นจุดหมายปลายทางหลักสำหรับน้ำมันดิบจากอิหร่าน เนื่องจากจีนมีความสามารถในการรับความเสี่ยงและมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่แตกต่างจากโรงกลั่นของอินเดีย

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความมั่นคงของอุปทาน: โรงกลั่นของอินเดียได้จัดเตรียมอุปทานในระยะใกล้ผ่านน้ำมันดิบจากรัสเซีย ตะวันออกกลาง และเวเนซุเอลาไว้แล้ว ซึ่งช่วยจำกัดความจำเป็นเร่งด่วนในการใช้น้ำมันจากอิหร่าน
• ความซับซ้อนด้านโลจิสติกส์: ระยะเวลา 60 วันของการยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ นั้นสั้นเกินกว่าจะรองรับวงจรการขนส่ง การกลั่น และการชำระเงินที่ยาวนานซึ่งจำเป็นสำหรับการค้าขนาดใหญ่
• ความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง: ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับการชำระเงินและการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านการประกันภัยระหว่างประเทศ ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญในการเข้าสู่ตลาดสำหรับบริษัทอินเดีย