ทำไมโรงกลั่นของอินเดียจึงลังเลที่จะซื้อน้ำมันดิบจากอิหร่าน แม้ว่าจะมีการยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ

สหรัฐอเมริกาได้อนุมัติการยกเว้นการคว่ำบาตรชั่วคราวเป็นเวลา 60 วันสำหรับการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่าน ซึ่งเป็นการเปิดประตูที่เคยปิดตายลงในปี 2019 อีกครั้งในช่วงเวลาสั้นๆ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีโอกาสที่จะได้น้ำมันในราคาที่ถูกลง แต่โรงกลั่นรายใหญ่ทั้งของรัฐและเอกชนในอินเดียกลับแสดงความสนใจเพียงเล็กน้อยที่จะกลับเข้าสู่ตลาดอิหร่าน

ข้อผูกพันด้านอุปทานและการกระจายความเสี่ยงของตลาด

เหตุผลหลักที่ขาดความสนใจคือโรงกลั่นของอินเดียได้จัดหาห่วงโซ่อุปทานสำหรับอนาคตอันใกล้ไว้เรียบร้อยแล้ว การจัดซื้อส่วนใหญ่สำหรับช่วงปลายเดือนสิงหาคมและเดือนกันยายนได้รับการจองไว้หมดแล้ว โดยโรงกลั่นต้องพึ่งพาน้ำมันดิบจากรัสเซียและตะวันออกกลางเป็นหลัก นอกจากนี้ น้ำมันดิบจากเวเนซุเอลายังมีส่วนแบ่งการตลาดในตะกร้านำเข้าของอินเดียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ก่อนที่จะมีการเพิ่มความเข้มงวดในการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคม 2019 น้ำมันดิบเกรด Iranian Light และ Heavy เคยเป็นสินค้าหลักในอินเดีย โดยคิดเป็นสัดส่วนมากถึง 11.5% ของการนำเข้าน้ำมันดิบทั้งหมดของประเทศ หลังจากที่สามารถกระจายแหล่งที่มาให้ครอบคลุมถึงสหรัฐฯ และผู้ผลิตรายอื่นๆ ได้สำเร็จแล้ว โรงกลั่นของอินเดียจึงไม่น่าจะยอมขัดจังหวะสายการส่งมอบที่จัดตั้งไว้เหล่านี้เพียงเพื่อการผ่อนปรนชั่วคราว

โลจิสติกส์ในช่วงเวลาที่จำกัด

อุปสรรคสำคัญคือระยะเวลาที่สั้นมากของการยกเว้นการคว่ำบาตร 60 วันในปัจจุบัน Sumit Ritolia นักวิเคราะห์จาก Kpler ระบุว่ากรอบเวลานี้สร้างความท้าทายในการดำเนินงานอย่างมหาศาล เนื่องจากวงจรชีวิตทั้งหมดของการทำธุรกรรมน้ำมัน ซึ่งรวมถึงการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การเจรจาสัญญา การขนส่ง การกลั่น และการชำระเงินงวดสุดท้าย ต้องใช้เวลาค่อนข้างมาก

ที่สำคัญคือ การเดินเรือจากอิหร่านอาจใช้เวลาตั้งแต่ 40 ถึง 45 วัน ซึ่งแทบจะไม่เหลือช่องว่างสำหรับความผิดพลาดเลยภายในกรอบเวลาสองเดือน เนื่องจากโรงกลั่นให้ความสำคัญกับอุปทานที่มั่นคงและไม่หยุดชะงัก ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อการยกเว้นการคว่ำบาตรสิ้นสุดลง จึงทำให้การทำข้อผูกพันระยะยาวแทบจะเป็นไปไม่ได้

อุปสรรคด้านการชำระเงิน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และข้อบังคับ

แม้ว่าจะมีการขยายระยะเวลาออกไป แต่ปัญหาเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับวิธีการชำระค่าน้ำมันก็ยังไม่ได้รับการแก้ไข การชำระเงินยังคงเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดสำหรับบริษัทอินเดีย นอกเหนือจากด้านการเงินแล้ว โรงกลั่นยังต้องจัดการกับข้อกำหนดที่ซับซ้อนเกี่ยวกับการประกันภัย การขนส่ง และโลจิสติกส์ เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะไม่ละเมิดการคว่ำบาตรระหว่างประเทศในวงกว้างโดยไม่ตั้งใจ

การยกเว้นการคว่ำบาตรในลักษณะเดียวกันที่นำมาใช้ในเดือนมีนาคมก็ไม่สามารถดึงดูดความสนใจในการซื้อที่สำคัญจากนอกประเทศจีนได้ด้วยเหตุผลเดียวกันนี้ หากไม่มีกรอบการทำงานที่คาดการณ์ได้และยั่งยืนสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการชำระเงิน อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนก็ยังคงไม่ดึงดูดใจสำหรับผู้เล่นส่วนใหญ่ในอินเดีย

การก้าวขึ้นมาของจีนในฐานะจุดหมายปลายทางหลัก

แม้ว่าในทางเทคนิคประตูจะเปิดอยู่ แต่ "กลุ่มผู้ซื้อ" ยังคงมีจำกัด นักวิเคราะห์ชี้ว่าหากการผ่อนปรนการคว่ำบาตรไม่ยาวนานและคาดการณ์ได้ จีนก็น่าจะยังคงเป็นจุดหมายปลายทางหลักสำหรับน้ำมันดิบจากอิหร่าน แม้ว่าโรงกลั่นของอินเดียอาจจะทำการ "ซื้อแบบฉวยโอกาส" หากส่วนลดสูงเป็นพิเศษ แต่คาดว่าขนาดโดยรวมของการซื้อขายดังกล่าวจะยังคงอยู่ในวงจำกัด

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความมั่นคงของอุปทาน: โรงกลั่นของอินเดียได้จองสินค้าสำหรับช่วงปลายเดือนสิงหาคมและเดือนกันยายนไว้แล้ว โดยเลือกอุปทานจากรัสเซียและตะวันออกกลางมากกว่าน้ำมันดิบจากอิหร่านที่มีความไม่แน่นอน
• ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน: การยกเว้นการคว่ำบาตร 60 วันนั้นสั้นเกินไปที่จะรองรับระยะเวลาการขนส่ง 40–45 วัน รวมถึงความซับซ้อนทางกฎหมายของการเจรจาสัญญาและการชำระเงิน
• อุปสรรคเชิงโครงสร้าง: ปัญหาที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับการชำระเงิน การประกันภัย และความไม่แน่นอนในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ขัดขวางการจัดซื้อในปริมาณมาก