Почему индийские нефтепереработчики не спешат закупать иранскую нефть, несмотря на послабления со стороны США

Соединенные Штаты предоставили временное 60-дневное разрешение на экспорт иранской сырой нефти, ненадолго приоткрыв дверь, которая была плотно закрыта в 2019 году. Однако, несмотря на возможность покупки более дешевых баррелей, крупнейшие государственные и частные нефтеперерабатывающие компании Индии проявляют мало интереса к возвращению на иранский рынок.

Обязательства по поставкам и диверсификация рынка

Основная причина отсутствия интереса заключается в том, что индийские нефтепереработчики уже обеспечили свои цепочки поставок на ближайшее будущее. Большая часть закупок на конец августа и сентябрь уже забронирована, при этом НПЗ в значительной степени полагаются на российские и ближневосточные сорта нефти. Кроме того, в корзине импорта Индии неуклонно растет доля венесуэльской нефти.

До ужесточения санкций США в мае 2019 года иранские сорта Light и Heavy были основными поставками в Индию, составляя до 11,5% от общего объема импорта сырой нефти в стране. Успешно диверсифицировав свои источники за счет США и других производителей, индийские нефтепереработчики вряд ли станут нарушать эти налаженные линии поставок ради временной передышки.

Логистика в условиях краткосрочного окна

Значительным препятствием является крайне малый срок действия текущего 60-дневного разрешения. По словам Сумита Ритолии, аналитика Kpler, такие временные рамки создают огромные операционные трудности. Весь жизненный цикл нефтяной сделки — включая получение разрешений от регулирующих органов, переговоры по контрактам, транспортировку, переработку и окончательный расчет платежей — занимает значительное время.

Что крайне важно, рейсы из Ирана могут занимать от 40 до 45 дней. Это практически не оставляет права на ошибку в рамках двухмесячного окна. Поскольку нефтепереработчики отдают приоритет стабильным и бесперебойным поставкам, неопределенность относительно того, что произойдет после истечения срока действия разрешения, делает долгосрочные обязательства почти невозможными.

Проблемы с платежами, соблюдением требований и регулированием

Даже если сроки будут продлены, структурные проблемы, связанные с тем, как оплачивать нефть, остаются нерешенными. Проведение платежей по-прежнему является главным препятствием для индийских компаний. Помимо финансового аспекта, нефтепереработчики также должны соблюдать сложные требования в отношении страхования, судоходства и логистики, чтобы непреднамеренно не нарушить более широкие международные санкции.

Похожее разрешение на снятие санкций, введенное в марте, не смогло привлечь значительного покупательского интереса за пределами Китая именно по этим причинам. Без предсказуемой и устойчивой системы соблюдения требований и проведения платежей соотношение риска и прибыли остается непривлекательным для большинства индийских игроков.

Рост Китая как основного направления

Хотя технически дверь открыта, «круг покупателей» остается узким. Аналитики полагают, что если смягчение санкций не станет долгосрочным и предсказуемым, Китай, скорее всего, останется основным направлением для иранской нефти. Хотя индийские нефтепереработчики могут прибегнуть к «оппортунистическим закупкам», если скидки станут исключительно высокими, ожидается, что общий масштаб таких сделок останется ограниченным.

Основные выводы

• Стабильность поставок: Индийские нефтепереработчики уже забронировали грузы на конец августа и сентябрь, отдавая предпочтение российским и ближневосточным поставкам перед неопределенными иранскими баррелями.
• Операционные риски: 60-дневного разрешения слишком мало, чтобы учесть 40–45-дневную продолжительность транспортировки и сложные юридические аспекты ведения переговоров по контрактам и проведения платежей.
• Структурные препятствия: Постоянные проблемы, связанные с проведением платежей, страхованием и неопределенностью в соблюдении требований, препятствуют крупномасштабным закупкам.