Почему индийские нефтепереработчики не спешат закупать иранскую нефть, несмотря на послабления со стороны США

Соединенные Штаты предоставили временное 60-дневное разрешение на обход санкций в отношении иранской сырой нефти, что теоретически открывает двери для мировых покупателей. Однако, несмотря на это дипломатическое окно, индийские нефтепереработчики проявляют значительную неохоту к возобновлению крупномасштабных закупок иранских баррелей.

Циклы закупок и существующие обязательства по поставкам

Одной из основных причин отсутствия интереса является то, что индийские нефтепереработчики уже обеспечили свои цепочки поставок на ближайшее будущее. Как государственные, так и частные НПЗ уже забронировали большую часть закупок нефти на ближайшие месяцы, при этом грузы на конец августа и сентябрь были зарезервированы заранее.

В настоящее время на индийском рынке доминируют российские и ближневосточные сорта нефти, в то время как венесуэльская нефть также успешно наращивает свою долю рынка. Поскольку эти долгосрочные обязательства по поставкам уже приняты, у индийских нефтепереработчиков практически нет насущной операционной необходимости возвращаться к иранской нефти.

Структурные барьеры: платежи, страхование и логистика

Даже если юридический путь будет открыт, операционные препятствия остаются огромными. По словам Сумита Ритолии, специалиста по моделированию нефтяного рынка в Kpler, расчеты по платежам остаются главным препятствием. Навигация в сложностях международных банковских операций при одновременном избегании вторичных санкций США требует такого уровня уверенности, который временное разрешение просто не может обеспечить.

Помимо платежей, нефтепереработчики сталкиваются с целым комплексом требований по соблюдению правил, включая:

• Страхование: Оформление морского страхования для грузов из подсанкционных регионов известно своей сложностью и высокой стоимостью.
• Транспортировка и логистика: Координация судов, соответствующих международным нормативным стандартам, превращается в логистический кошмар.
• Регуляторная неопределенность: Короткий срок текущего 60-дневного окна затрудняет для компаний обоснование риска заключения контракта, который может стать незаконным на полпути.

Проблема 60-дневного графика

Краткосрочный характер разрешения создает для нефтепереработчиков своего рода «временную ловушку». Весь цикл — от получения разрешений регулирующих органов и переговоров по контрактам до транспортировки, переработки и окончательных расчетов — занимает значительное время.

Учитывая, что рейсы из Ирана могут занимать от 40 до 45 дней, 60-дневного окна практически недостаточно для завершения полного коммерческого цикла. Эта ситуация касается даже западных нефтепереработчиков, которые вряд ли станут участвовать в закупках из-за подобных временных ограничений. В результате, если смягчение санкций не станет предсказуемым и долгосрочным, ожидается, что Китай останется основным направлением для иранской нефти.

Исторический контекст торговли нефтью между Индией и Ираном

Чтобы понять масштаб этого сдвига, необходимо взглянуть на ситуацию до 2019 года. До ужесточения санкций США в мае 2019 года иранские сорта Light и Heavy были основными продуктами на индийском рынке благодаря их совместимости с нефтеперерабатывающими установками и крайне выгодным коммерческим условиям. В период своего пика на иранскую нефть приходилось до 11,5% от общего объема импорта сырой нефти в Индию. Нынешние колебания подчеркивают, насколько глубоко энергетический ландшафт Индии перестроился, чтобы обрести стабильность вдали от иранской волатильности.

Основные выводы

• Насыщение предложения: Индийские нефтепереработчики уже забронировали необходимые объемы на конец августа и сентябрь, используя в основном российские и ближневосточные сорта.
• Операционные риски: Проблемы, связанные с механизмами платежей, страхованием и логистикой перевозок, остаются нерешенными, несмотря на разрешение.
• Короткое окно: 60-дневный срок действия разрешения слишком мал, чтобы учесть 40–45-дневные циклы транспортировки и необходимость сложных переговоров по контрактам.