Купуйте на спадах: чому світові ринки мають значний потенціал зростання

Світові ринки відновлюють впевненість, оскільки геополітична напруженість спадає, а революція штучного інтелекту (ШІ) продовжує забезпечувати стабільні корпоративні прибутки. За словами Метта Ортона з Raymond James Investment, усунення найгірших економічних сценаріїв створило сприятливе середовище, що дозволяє інвесторам розглядати ринкові корекції як стратегічні можливості для купівлі.

Імпульс ШІ та стійкість гіперскейлерів

Основним чинником нинішнього ринкового оптимізму є сталий попит у напівпровідниковому секторі та секторі ШІ. Нещодавні показники таких гравців, як Micron Technology, підтверджують цей тренд: прибутки відповідають «шепітним числам» (whisper numbers) або перевищують їх. Ортон зазначає, що зростання обсягів невиконаних замовлень та зміцнення маржі свідчать про те, що обмеження в постачанні можуть зберігатися ще кілька років, забезпечуючи тривалий період для зростання.

Хоча деякі критики висловлюють занепокоєння щодо зростання обсягів випуску боргу компаніями, що спеціалізуються на ШІ, Ортон стверджує, що фундаментальні показники залишаються надзвичайно міцними. Він наголошує, що більшість «гіперскейлерів» підтримують надзвичайно чисті баланси з низьким борговим навантаженням, що забезпечує їм необхідну ліквідність для фінансування своїх величезних капітальних витрат без загрози для фінансової стабільності.

Долар США: критичний фактор для ринків, що розвиваються

Попри оптимістичні прогнози щодо технологічного сектору, Ортон визначає долар США як «прихований фактор», який може диктувати темпи світових потоків капіталу. Сильний долар залишається значною перешкодою для ринків, що розвиваються, зокрема для Індії.

Зміцнення долара часто призводить до ослаблення рупії, що історично змушувало іноземних інституційних інвесторів (FII) вагатися щодо вкладення нового капіталу в цей регіон. Ортон припускає, що доки долар США не продемонструє ознак ослаблення, ринки, що розвиваються, ймовірно, продовжуватимуть перебувати під тиском, що впливатиме на все: від потоків іноземних інвестицій до цін на сировинні товари, такі як золото та срібло.

Подолання волатильності через диверсифікацію

Хоча ринкові настрої покращуються, Ортон попереджає, що поточне ралі є «вузьким», що означає, що прибутки значною мірою зосереджені в декількох акціях напівпровідникових компаній, а не розподілені між усіма секторами. Така концентрація у поєднанні зі зростаючим використанням інвестиційних продуктів із кредитним плечем може спровокувати підвищену волатильність ринку.

Щоб мінімізувати ризик «високої бети», пов'язаний із портфелями, переобтяженими технологічними акціями, Ортон рекомендує стратегію диверсифікації. Він розглядає такі ринки, як Індія, Європа та Японія, як важливі інструменти диверсифікації, що можуть забезпечити стабільність, коли концентровані ставки на технологічний сектор стикаються з турбулентністю. До кінця року його позиція залишається чіткою: купуйте під час ослаблення ринку та дотримуйтеся стратегії довгострокового володіння.

Основні висновки

• Фундаментальні показники ШІ є міцними: Високі прибутки таких компаній, як Micron, та чисті баланси гіперскейлерів ШІ свідчать про те, що технологічний цикл має значний потенціал тривалості.
• Долар — це палиця з двома кінцями: Сильний долар США продовжує створювати виклики для ринків, що розвиваються, таких як Індія, створюючи валютні перешкоди та стримуючи приплив іноземного капіталу.
• Диверсифікація є необхідною: З огляду на вузьку концентрацію поточного ринкового ралі, інвесторам варто звернути увагу на такі ринки, як Індія та Японія, щоб захеджуватися від волатильності технологічного сектору.