Купуйте на спадах: чому світові ринки можуть продемонструвати подальше зростання цього року
Глобальні інвестори відчувають нову впевненість, оскільки геополітична напруженість спадає, а бум штучного інтелекту (ШІ) не демонструє ознак уповільнення. За словами Метта Ортона з Raymond James Investment, усунення найгірших економічних сценаріїв створює необхідне паливо для того, щоб ринки зберігали висхідну траєкторію.
Імпульс ШІ та стійкість гіперскейлерів
Попри зростаюче занепокоєння щодо рівня заборгованості напівпровідникових компаній та фірм, зосереджених на ШІ, Ортон стверджує, що фундаментальний стан цих компаній залишається стабільним. Він наголошує, що «гіперскейлери» — величезні технологічні гіганти, які рухають революцію ШІ, — мають надзвичайно чисті баланси.
Нещодавній звіт про прибутки Micron Technology слугує критичним підтвердженням цієї історії зростання. Здатність Micron відповідати «шепітним числам» (whisper numbers) або перевищувати їх з боку покупців, у поєднанні з підвищенням маржі та зростанням портфеля замовлень, свідчить про те, що обмеження в постачанні та попит на інфраструктуру ШІ можуть зберігатися ще кілька років. Для інвесторів це означає, що ралі ШІ підкріплене реальною динамікою прибутків, а не просто спекуляціями.
«Прихований фактор»: міцність долара США та ринки, що розвиваються
У той час як технологічні акції домінують у заголовках новин, Ортон визначає долар США як недооцінений чинник глобальних ринкових рухів. Міцний долар продовжує діяти як «зустрічний вітер» для ринків, що розвиваються, зокрема Індії, впливаючи на потоки іноземних інвестицій та ціни на сировинні товари, такі як золото та срібло.
Зокрема, слабкість рупії через міцність долара змусила іноземних інституційних інвесторів (FII) бути обережними щодо збільшення своєї частки в індійських акціях. Ортон припускає, що доки долар США не почне демонструвати ознаки слабкості, сукупність ринків, що розвиваються, ймовірно, стикатиметься з подальшим тиском, що робить валютні коливання критично важливою змінною для глобального розподілу активів.
Управління волатильністю на концентрованому ринку
Важливим застереженням щодо нинішнього оптимізму є вузький характер ринкового ралі. Значна частина нещодавнього зростання була зосереджена в невеликій групі акцій напівпровідникових компаній, що створює середовище з «високою бетою». Крім того, дедалі ширше використання інвестиційних продуктів із кредитним плечем може спровокувати підвищену волатильність під час ринкових корекцій.
Щоб мінімізувати ці ризики, Ортон рекомендує стратегію диверсифікації. Хоча сектор ШІ пропонує високе зростання, балансування портфеля за допомогою таких ринків, як Індія, Європа та Японія, може забезпечити необхідну стабільність. Розподіляючи ризики між різними географічними регіонами та секторами, інвестори можуть отримати вигоду від зростання, водночас захищаючи себе від волатильності, притаманної концентрованим технологічним ралі.
Основні висновки
- Купуйте на спадах: Оскільки найгірші економічні сценарії відступають, а попит на ШІ залишається високим, ринкові корекції слід розглядати як стратегічні можливості для купівлі.
- Слідкуйте за доларом: Міцність долара США залишається основним «зустрічним вітром» для ринків, що розвиваються, таких як Індія; ослаблення долара є передумовою для значного припливу FII.
- Диверсифікуйте для стабільності: Оскільки нинішнє ралі сильно зосереджене в напівпровідниковому секторі, інвесторам варто використовувати такі ринки, як Індія та Японія, для диверсифікації та управління портфельним ризиком.