Ринок США стикається з волатильністю на тлі відступу акцій виробників чипів та падіння цін на нафту

Уолл-стріт переживає період інтенсивної волатильності, оскільки акції напівпровідникових компаній, що стрімко зростали, проходять через значну корекцію. Зараз інвестори переоцінюють довгострокову прибутковість масштабних інвестицій в інфраструктуру ШІ на тлі занепокоєння щодо завищених оцінок та зміни макроекономічних показників.

Сектор напівпровідників стикається з розпродажами для фіксації прибутку

Напівпровідникова промисловість, яка була основним двигуном цьогорічного ралі, спричиненого ШІ, у п'ятницю знову опинилася під тиском. Після короткого періоду ейфорії, викликаного оптимістичним квартальним прогнозом Micron Technology, сектор перейшов у фазу охолодження. Акції Micron впали на 5,4% після попереднього стрибка на 15%, що свідчить про класичну дію інституційних інвесторів з фіксації прибутку.

Спад не обмежився лише Micron. Ключові гравці галузі, зокрема Intel та AMD, впали більш ніж на 3,5%, тоді як Nvidia знизилася на 1%. Цей відступ акцій виробників чипів безпосередньо вплинув на ширші індекси: ф'ючерси на Nasdaq 100 впали на 1,25% під час премаркету. Серед трейдерів переважає дискусія щодо того, як швидко величезні капітальні витрати на дата-центри та апаратне забезпечення для ШІ трансформуються в реальний чистий прибуток технологічних гігантів.

Ціни на нафту падають на тлі послаблення занепокоєння щодо постачання

На противагу волатильності технологічного сектору, на енергетичному ринку спостерігався значний спад. Ціни на сиру нафту в п'ятницю впали приблизно на 3%, що створило передумови для суттєвих тижневих втрат. Ф'ючерси на Brent впали на $2,50, або на 3,32%, закріпившись на рівні $72,76 за барель, що означає тижневе зниження майже на 9,7%. Аналогічно, американська нафта West Texas Intermediate (WTI) впала на 2,99% до $69,77, що приблизно на 8,9% нижче за попереднє закриття.

Попри те, що в четвер поблизу Оману постраждало вантажне судно, ринок відреагував на послаблення занепокоєння щодо постачання, оскільки танкери, що були заблоковані, вийшли з Ормузької протоки. Цей надлишок доступної пропозиції фактично нейтралізував геополітичні ризики, які раніше підтримували ціни.

Макроекономічний прогноз: дані про зайнятість та політика Fed

Учасники ринку тепер переключають увагу на майбутні дані про зайнятість у США, які, як очікується, стануть критичним барометром стійкості економіки. Більш позитивні, ніж очікувалося, звіти про робочі місця можуть посилити побоювання щодо подальшого підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою (Federal Reserve), що потенційно додасть ще один рівень волатильності вже крихкому ринку.

Крім того, індекси Russell проходять ребалансування, що, як очікується, спричинить великі обсяги торгів. Це включає значну перекласифікацію мега-компаній, таких як Microsoft, та «прискорене» включення SpaceX до індексу Russell 1000. Ці структурні зміни в поєднанні з триваючими дискусіями щодо оцінки ШІ свідчать про те, що ринки акцій США залишатимуться у фазі високої активності та високої невизначеності в найближчій перспективі.

Основні висновки

• Переоцінка вартості ШІ: Гіганти напівпровідникової галузі, такі як Micron, Intel та AMD, стикаються з розпродажами, оскільки інвестори ставлять під сумнів негайний показник ROI (окупності інвестицій) від масштабних витрат на інфраструктуру, пов'язану з ШІ.
• Спад на енергетичному ринку: Нафта марки Brent стикається з майже 10% тижневим падінням, оскільки послаблення напруженості з постачанням в Ормузькій протоці переважає над нещодавніми геополітичними інцидентами.
• Невідворотна макроекономічна волатильність: Майбутні дані про зайнятість у США залишаються критичним «джокером», який може вплинути на рішення Federal Reserve щодо відсоткових ставок та на ринкові настрої.