Thị trường Mỹ đối mặt với biến động khi cổ phiếu chip sụt giảm và giá dầu lao dốc

Wall Street đang trải qua một giai đoạn biến động dữ dội khi các cổ phiếu bán dẫn đang tăng trưởng mạnh mẽ phải chịu một đợt điều chỉnh đáng kể. Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá lại khả năng sinh lời dài hạn của các khoản đầu tư khổng lồ vào hạ tầng AI trong bối cảnh lo ngại về định giá quá cao và các chỉ số kinh tế vĩ mô đang thay đổi.

Ngành bán dẫn đối mặt với làn sóng bán chốt lời

Ngành bán dẫn, vốn là động lực chính cho đợt tăng trưởng do AI dẫn dắt trong năm nay, đã chịu áp lực mới vào thứ Sáu. Sau một giai đoạn hưng phấn ngắn ngủi được kích hoạt bởi dự báo quý mạnh mẽ của Micron Technology, lĩnh vực này đã bước vào giai đoạn hạ nhiệt. Bản thân Micron đã giảm 5,4% sau đợt tăng 15% trước đó, báo hiệu một động thái chốt lời điển hình của các nhà đầu tư tổ chức.

Sự sụt giảm không chỉ giới hạn ở Micron. Các tên tuổi lớn trong ngành bao gồm Intel và AMD đều giảm hơn 3,5%, trong khi Nvidia giảm 1%. Sự thoái lui của các cổ phiếu chip đã tác động trực tiếp đến các chỉ số rộng hơn, với hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 1,25% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Tâm lý bao trùm trong giới giao dịch là sự tranh luận ngày càng tăng về việc các khoản chi tiêu vốn khổng lồ vào trung tâm dữ liệu và phần cứng AI sẽ mất bao lâu để chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế cho các gã khổng lồ công nghệ.

Giá dầu lao dốc giữa bối cảnh lo ngại về nguồn cung giảm bớt

Trái ngược hoàn toàn với sự biến động của lĩnh vực công nghệ, thị trường năng lượng đã chứng kiến một sự sụt giảm đáng kể. Giá dầu thô đã lao dốc khoảng 3% vào thứ Sáu, tạo tiền đề cho những khoản lỗ nặng nề trong tuần. Giá dầu thô Brent giảm 2,50 USD, tương đương 3,32%, xuống mức chốt ở 72,76 USD/thùng, đánh dấu mức giảm hàng tuần gần 9,7%. Tương tự, dầu West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giảm 2,99% xuống 69,77 USD, giảm khoảng 8,9% so với mức đóng cửa trước đó.

Mặc dù một tàu chở hàng đã bị tấn công gần Oman vào thứ Năm, thị trường đã phản ứng với việc các lo ngại về nguồn cung giảm bớt khi các tàu chở dầu đang bị mắc kẹt đã rời khỏi Eo biển Hormuz. Sự dư thừa nguồn cung sẵn có này đã vô hiệu hóa hiệu quả các rủi ro địa chính trị vốn đã đẩy giá lên cao trước đó.

Triển vọng kinh tế vĩ mô: Dữ liệu việc làm và chính sách của Fed

Các thành viên tham gia thị trường hiện đang chuyển sự chú ý sang dữ liệu việc làm sắp tới của Mỹ, vốn được kỳ vọng sẽ là thước đo quan trọng cho sức mạnh của nền kinh tế. Các báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến có thể làm sống lại nỗi lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, có khả năng tạo thêm một lớp biến động cho một thị trường vốn đã mong manh.

Hơn nữa, các chỉ số Russell đang trải qua quá trình tái cân bằng, dự kiến sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch lớn. Điều này bao gồm việc tái phân loại đáng kể cho các cổ phiếu vốn hóa siêu lớn như Microsoft và việc đưa SpaceX vào chỉ số Russell 1000 theo hình thức "fast-track". Những thay đổi cấu trúc này, kết hợp với cuộc tranh luận đang diễn ra về định giá AI, cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ sẽ vẫn ở trong giai đoạn hoạt động cao và nhiều bất ổn trong thời gian tới.

Các điểm chính cần lưu ý

• Đánh giá lại định giá AI: Các gã khổng lồ bán dẫn như Micron, Intel và AMD đang chứng kiến làn sóng bán tháo khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về tỷ suất hoàn vốn (ROI) tức thì của các khoản chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng liên quan đến AI.
• Thị trường năng lượng sụt giảm: Dầu Brent đang đối mặt với mức giảm gần 10% trong tuần khi căng thẳng nguồn cung tại Eo biển Hormuz hạ nhiệt, lấn át các sự cố địa chính trị gần đây.
• Biến động vĩ mô sắp tới: Dữ liệu việc làm sắp tới của Mỹ vẫn là một "biến số quan trọng" có thể ảnh hưởng đến các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và tâm lý thị trường.