Rynki w USA mierzą się ze zmiennością w obliczu spadków akcji spółek półprzewodnikowych i gwałtownego obniżenia cen ropy
Wall Street przechodzi przez okres intensywnej zmienności, podczas gdy dynamicznie rosnące akcje spółek z sektora półprzewodników podlegają znaczącej korekcie. Inwestorzy dokonują obecnie ponownej oceny długoterminowej rentowności ogromnych inwestycji w infrastrukturę AI, w obliczu obaw dotyczących wysokich wycen oraz zmieniających się wskaźników makroekonomicznych.
Sektor półprzewodników pod wpływem wyprzedaży w celu realizacji zysków
Branża półprzewodników, która była głównym motorem tegorocznej hossy napędzanej przez AI, w piątek ponownie znalazła się pod presją. Po krótkim okresie euforii wywołanej solidnymi prognozami kwartalnymi Micron Technology, sektor wszedł w fazę ochłodzenia. Sam Micron odnotował spadek o 5,4% po wcześniejszym 15-procentowym wzroście, co sygnalizuje klasyczną realizację zysków przez inwestorów instytucjonalnych.
Spadki nie ograniczyły się tylko do Micronu. Kluczowi gracze branżowi, w tym Intel i AMD, odnotowali spadki przekraczające 3,5%, podczas gdy Nvidia straciła 1%. Wycofanie kapitału z akcji spółek technologicznych bezpośrednio wpłynęło na szersze indeksy – kontrakty terminowe na Nasdaq 100 spadły o 1,25% w handlu przedsesyjnym. Dominującym nastrojem wśród traderów jest narastająca debata na temat tego, jak szybko ogromne wydatki kapitałowe na centra danych i sprzęt AI przełożą się na realne zyski netto gigantów technologicznych.
Spadek cen ropy na tle łagodzenia obaw o podaż
W jaskrawym kontraście do zmienności w sektorze technologicznym, rynek energii odnotował znaczące pogorszenie. Ceny ropy naftowej spadły w piątek o około 3%, zapowiadając duże tygodniowe straty. Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 2,50 USD, czyli o 3,32%, osiągając poziom 72,76 USD za baryłkę, co oznacza tygodniowy spadek o niemal 9,7%. Podobnie amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) spadła o 2,99% do poziomu 69,77 USD, co stanowi spadek o około 8,9% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.
Mimo uderzenia w statek transportowy w pobliżu Omanu w czwartek, rynek zareagował na łagodzenie obaw o podaż, gdy uwięzione tankowce opuściły Cieśninę Ormuz. Nadwyżka dostępnej podaży skutecznie zneutralizowała ryzyka geopolityczne, które wcześniej wspierały ceny.
Perspektywy makroekonomiczne: dane o zatrudnieniu i polityka Fed
Uczestnicy rynku kierują teraz wzrok ku nadchodzącym amerykańskim danym o zatrudnieniu, które mają być kluczowym barometrem siły gospodarki. Lepsze od oczekiwań raporty dotyczące rynku pracy mogą ożywić obawy przed dalszymi podwyżkami stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co potencjalnie doda kolejną warstwę zmienności do i tak już kruchego rynku.
Co więcej, indeksy Russell przechodzą rebalansowanie, co ma wygenerować wysokie wolumeny obrotu. Obejmuje to znaczące zmiany klasyfikacji dla spółek typu megacap, takich jak Microsoft, oraz „szybkie” włączenie SpaceX do indeksu Russell 1000. Te zmiany strukturalne, w połączeniu z trwającą debatą na temat wycen AI, sugerują, że amerykańskie rynki akcji pozostaną w najbliższym czasie w fazie wysokiej aktywności i dużej niepewności.
Kluczowe wnioski
- Ponowna ocena wycen AI: Giganci półprzewodników, tacy jak Micron, Intel i AMD, mierzą się z wyprzedażą, ponieważ inwestorzy kwestionują natychmiastowy zwrot z inwestycji (ROI) z ogromnych wydatków na infrastrukturę związaną z AI.
- Pogorszenie sytuacji na rynku energii: Ropa Brent odnotowuje niemal 10-procentowy tygodniowy spadek, ponieważ łagodzenie napięć podażowych w Cieśninie Ormuz przeważa nad niedawnymi incydentami geopolitycznymi.
- Nadchodząca zmienność makroekonomiczna: Nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA pozostają kluczowym „czynnikiem niepewności”, który może wpłynąć na decyzje Rezerwy Federalnej dotyczące stóp procentowych oraz na nastroje rynkowe.