ചിപ്പ് ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നതിനൊപ്പം എണ്ണവിലയും കുതിച്ചുവീഴുന്നതോടെ യുഎസ് വിപണികളിൽ ചാഞ്ചാട്ടം

സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ വലിയ തോതിലുള്ള തിരുത്തലുകൾ (correction) സംഭവിക്കുന്നതോടെ വോൾ സ്ട്രീറ്റ് കഠിനമായ ചാഞ്ചാട്ടത്തിലൂടെ കടന്നുപോവുകയാണ്. ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള (valuations) ആശങ്കകളും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും നിലനിൽക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ദീർഘകാല ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം നടത്തുകയാണ്.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിൽ ലാഭമുണ്ടാക്കിയവർ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നു (Profit-Taking Sell-off)

ഈ വർഷത്തെ AI അധിഷ്ഠിത മുന്നേറ്റത്തിന്റെ പ്രധാന ചാലകശക്തിയായിരുന്ന സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായം വെള്ളിയാഴ്ച വീണ്ടും സമ്മർദ്ദത്തിലായി. മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയുടെ (Micron Technology) ശക്തമായ പാദവാർഷിക പ്രവചനം സൃഷ്ടിച്ച ഹ്രസ്വകാല ആവേശത്തിന് ശേഷം, ഈ മേഖല ഒരു തണുപ്പുകാലഘട്ടത്തിലേക്ക് (cooling phase) പ്രവേശിച്ചു. മുൻപ് 15% വർധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയ മൈക്രോൺ ഓഹരികളിൽ തന്നെ 5.4% ഇടിവുണ്ടായി, ഇത് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ നിക്ഷേപകർ ലാഭമുണ്ടാക്കി ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നതിന്റെ (profit-taking) സൂചനയാണ്.

ഈ ഇടിവ് മൈക്രോണിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങിനിന്നില്ല. ഇൻ്റൽ (Intel), AMD എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള പ്രധാന കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ 3.5%-ത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, എൻവിഡിയ (Nvidia) 1% കുറഞ്ഞു. ചിപ്പ് ഓഹരികളിലെ ഈ ഇടിവ് വിപണിയെ നേരിട്ട് ബാധിച്ചു; പ്രീ-മാർക്കറ്റ് വ്യാപാരത്തിൽ നാസ്ഡാക് 100 (Nasdaq 100) ഫ്യൂച്ചറുകൾ 1.25% ഇടിഞ്ഞു. ഡാറ്റാ സെന്ററുകളിലും AI ഹാർഡ്‌വെയറുകളിലും നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകൾ സാങ്കേതിക ഭീമന്മാർക്ക് എത്ര വേഗത്തിൽ യഥാർത്ഥ ലാഭമായി മാറും എന്നതിനെക്കുറിച്ച് വ്യാപാരികൾക്കിടയിൽ വലിയ ചർച്ചകൾ നടക്കുന്നുണ്ട്.

വിതരണ ആശങ്കകൾ കുറയുന്നതോടെ എണ്ണവിലയിൽ ഇടിവ്

ടെക് മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് വിപരീതമായി, ഊർജ്ജ വിപണിയിൽ വലിയ ഇടിവാണ് കണ്ടത്. വെള്ളിയാഴ്ച ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഏകദേശം 3% ഇടിഞ്ഞത് ആഴ്ചയിലുടനീളം വലിയ നഷ്ടങ്ങൾ സംഭവിക്കാനുള്ള സാഹചര്യം ഒരുക്കി. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് (Brent crude) ഫ്യൂച്ചറുകൾ $2.50 അല്ലെങ്കിൽ 3.32% ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് $72.76 ആയി കുറഞ്ഞു, ഇത് ആഴ്ചയിലുടനീളം ഏകദേശം 9.7% ഇടിവിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. അതുപോലെ, യുഎസ് വെസ്റ്റ് ടെക്സസ് ഇന്റർമീഡിയറ്റ് (WTI) 2.99% ഇടിഞ്ഞ് $69.77 ആയി കുറഞ്ഞു, ഇത് മുൻപത്തെ ക്ലോസിംഗിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 8.9% കുറവാണ്.

വ്യാഴാഴ്ച ഒമാന് സമീപം ഒരു ചരക്ക് കപ്പൽ ആക്രമിക്കപ്പെട്ടെങ്കിലും, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിൽ (Strait of Hormuz) തടഞ്ഞുകിടന്ന ടാങ്കറുകൾ പുറത്തുവന്നതോടെ വിതരണ ആശങ്കകൾ കുറഞ്ഞത് വിപണിയെ സ്വാധീനിച്ചു. ലഭ്യമായ വിതരണത്തിന്റെ ഈ അധികം വരുന്ന സാഹചര്യം, നേരത്തെ വില വർദ്ധിപ്പിച്ചിരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ (geopolitical) റിസ്കുകളെ ഫലപ്രദമായി ഇല്ലാതാക്കി.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഔട്ട്‌ലുക്ക്: തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡ് നയങ്ങളും

വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ ഇപ്പോൾ വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളിലേക്ക് (employment data) ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു; ഇത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ കരുത്ത് അളക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു പ്രധാന സൂചികയായിരിക്കും. പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും മികച്ച തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ടുകൾ വരുന്നത് ഫെഡറൽ റിസർവ് (Federal Reserve) പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന ഭയം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും, നിലവിൽ ദുർബലമായ വിപണിയിൽ കൂടുതൽ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടാക്കുകയും ചെയ്തേക്കാം.

കൂടാതെ, റസൽ ഇൻഡക്സുകൾ (Russell indexes) പുനർക്രമീകരണത്തിന് (rebalancing) വിധേയമാവുകയാണ്, ഇത് വലിയ തോതിലുള്ള വ്യാപാര ഇടപാടുകൾക്ക് കാരണമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. മൈക്രോസോഫ്റ്റ് (Microsoft) പോലുള്ള മെഗാ ക്യാപ് കമ്പനികളുടെ പുനർവർഗ്ഗീകരണവും റസൽ 1000-ലേക്ക് SpaceX-ന്റെ "ഫാസ്റ്റ് ട്രാക്ക്" കൂട്ടിച്ചേർക്കലും ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. AI മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ചർച്ചകളും ഈ ഘടനാപരമായ മാറ്റങ്ങളും ചേരുമ്പോൾ, യുഎസ് ഇക്വിറ്റി വിപണികൾ അടുത്ത കാലയളവിൽ ഉയർന്ന പ്രവർത്തനക്ഷമതയും ഉയർന്ന അനിശ്ചിതത്വവും നിറഞ്ഞ ഘട്ടത്തിൽ തുടരുമെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• AI മൂല്യനിർണ്ണയ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം: വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകളുടെ പെട്ടെന്നുള്ള ROI (Return on Investment) സംശയിക്കുന്നതിനാൽ മൈക്രോൺ, ഇൻ്റൽ, AMD തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഭീമന്മാരുടെ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കപ്പെടുന്നു.
• ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ ഇടിവ്: ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ വിതരണ സമ്മർദ്ദം കുറയുന്നത് സമീപകാല ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവങ്ങളേക്കാൾ വലിയ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നതിനാൽ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ആഴ്ചയിലുടനീളം ഏകദേശം 10% ഇടിവ് നേരിടുന്നു.
• വരാനിരിക്കുന്ന മാക്രോ ചാഞ്ചാട്ടം: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനങ്ങളെയും വിപണി വികാരത്തെയും സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു നിർണ്ണായക ഘടകമായി തുടരുന്നു.