بھارتی فارما ان کی جینی رکس سے جدت کی طرف منتقلی: مارکیٹ اس تبدیلی کو کیوں نظر انداز کر رہی ہے

بھارتی فارماسیوٹیکل سیکٹر ایک بنیادی ساختی تبدیلی سے گزر رہا ہے، جو اپنی روایتی شناخت "جینی رکس فیکٹری" سے ہٹ کر ایک عالمی جدت کے مرکز (innovation powerhouse) بننے کی طرف بڑھ رہا ہے۔ اگرچہ صنعت زیادہ منافع بخش اسپیشلٹی تھراپیز اور پیچیدہ بائیوٹیکنالوجی کی طرف مائل ہو رہی ہے، لیکن مارکیٹ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ سرمایہ کاری کمیونٹی نے ابھی تک اس بڑے بدلاؤ کو مکمل طور پر قیمتوں میں شامل نہیں کیا ہے۔

"انوویشن پائرامڈ" کا عروج

دہائیوں تک، بھارتی فارما کمپنیوں کی قدر (valuation) تقریباً مکمل طور پر امریکی مارکیٹ میں آف پیٹنٹ جینی رکس ادویات کی تیاری اور برآمد کرنے کی ان کی صلاحیت سے جڑی ہوئی تھی۔ تاہم، برنسٹین (Bernstein) کے ڈائریکٹر نندن کلکرنی کے مطابق، یہ طریقہ کار اب پرانا ہوتا جا رہا ہے۔ بھارتی بائیوفارما کمپنیاں اب تیزی سے اس مرحلے کی طرف بڑھ رہی ہیں جسے کلکرنی "انوویشن پائرامڈ" کہتے ہیں۔

اس تبدیلی کی خصوصیت نیو ڈرگ ایپلی کیشنز (NDAs)، 505(b)(2) فائلنگز، آرফান ڈرگ ڈیزگنیشنز، اور اسپیشلٹی تھراپیز کی طرف اہم سرمایے کی تخصیص ہے۔ اس کی حمایت کے لیے، کمپنیاں اب صرف کیمیا دانوں (chemists) کو ہی ہائر نہیں کر رہی ہیں، بلکہ وہ پیچیدہ بائیوٹیکنالوجی، انجینئرنگ، ڈیجیٹل ٹیکنالوجی اور مصنوعی ذہانت (artificial intelligence) کے شعبوں سے بھی ٹیلنٹ اکٹھا کر رہی ہیں۔ یہ منتقلی روایتی جینی رکس کاروبار کے مقابلے میں کہیں زیادہ منافع (margins) کا وعدہ کرتی ہے۔

GLP-1 کا موقع اور مارکیٹ کا ارتقاء

نشденти شدہ اہم ترین ترقیاتی عوامل میں سے ایک GLP-1 ادویات کا عروج ہے—یہ ادویات کی وہ قسم ہے جو ذیابیطس اور موٹاپے کے انتظام کے لیے استعمال ہوتی ہیں۔ کلکرنی میٹابولک صحت کے منظر نامے میں ایک بڑی تبدیلی کی پیش گوئی کرتے ہیں، اور اندازہ لگاتے ہیں کہ FY31 تک انسولین کا مارکیٹ شیئر تقریباً 50% تک گر سکتا ہے کیونکہ GLP-1s بہتر گلائسیمک کنٹرول اور وزن کے انتظام کی سہولت فراہم کرتے ہیں۔

بھارتی کھلاڑیوں کے لیے، یہ ویلیو چین میں ایک بڑی بہتری کی علامت ہے۔ اگرچہ انسولین تاریخی طور پر کم منافع والی پروڈکٹ رہی ہے، لیکن GLP-1s اور پیپٹائڈز (peptides) کی طرف منتقلی بھارتی بائیوفارما کمپنیوں کو آف پیٹنٹ مصنوعات کی تیاری اور اگلی نسل کے فارمولیشنز کی ترقی، دونوں کے ذریعے زیادہ منافع حاصل کرنے کا موقع دیتی ہے۔ اگرچہ سماجی و اقتصادی عوامل کی وجہ سے بھارت میں اس کا استعمال شمالی امریکہ کے مقابلے میں سست ہو سکتا ہے، لیکن توقع ہے کہ یہ غذائیت (nutrition)، تشخیص (diagnostics) اور ڈیجیٹل ہیلتھ میں ایک بہت بڑا ثانوی ماحولیاتی نظام (ecosystem) تخلیق کرے گا۔

"چائنا پلس ون" حکمت عملی کا نفاذ

اگرچہ "China plus one" سپلائی چین کی تنوع کا بیانیہ برسوں سے موجود ہے، لیکن کلکرنی کا کہنا ہے کہ ہم بالآخر پالیسی کے ارادے سے عملی نفاذ کی طرف بڑھ چکے ہیں۔ جغرافیائی سیاسی تناؤ اور چینی مینوفیکچرنگ میں حالیہ عدم استحکام (جیسے کہ WuXi کی صورتحال) نے عالمی موجدین کو اپنی سپلائی چینز کو ساختی طور پر دوبارہ ترتیب دینے پر مجبور کر دیا ہے۔

biopharma میں بھارت کی گہری مہارت اسے اس دوبارہ ترتیب کا بنیادی فائدہ اٹھانے والا بناتی ہے۔ پچھلے سالوں کے برعکس جہاں یہ بیانیہ نتائج دینے میں ناکام رہا تھا، موجودہ عالمی ماحول ایسی فعال اور ساختی تبدیلیاں لا رہا ہے جو بھارتی مینوفیکچرنگ اور ترقیاتی صلاحیتوں کے حق میں ہیں۔

اہم نکات