تغییر رویکرد داروسازی هند از داروهای ژنریک به نوآوری: چرا بازار این تحول را نادیده می‌گیرد؟

بخش داروسازی هند در حال تجربه یک تحول ساختاری بنیادین است و از هویت سنتی خود به عنوان «کارخانه داروهای ژنریک» فاصله گرفته و به سمت تبدیل شدن به یک قدرت نوآوری جهانی حرکت می‌کند. در حالی که این صنعت در حال چرخش به سمت درمان‌های تخصصی با حاشیه سود بالا و بیوتکنولوژی پیچیده است، تحلیلگران بازار معتقدند که جامعه سرمایه‌گذاری هنوز این تغییر عظیم را به‌طور کامل در قیمت‌گذاری خود لحاظ نکرده است.

ظهور «هرم نوآوری»

برای دهه‌ها، ارزش‌گذاری شرکت‌های داروسازی هند تقریباً به‌طور انحصاری به توانایی آن‌ها در تولید و صادرات داروهای ژنریکِ فاقد حق امتیاز (off-patent) به بازار ایالات متحده وابسته بود. با این حال، به گفته ناندان کولکارنی، مدیر شرکت Bernstein، این استراتژی در حال منسوخ شدن است. شرکت‌های بیوفارما هندی اکنون به‌طور تهاجمی در حال حرکت به سمت چیزی هستند که کولکارنی آن را «هرم نوآوری» می‌نامد.

ویژگی این تغییر، تخصیص سرمایه قابل‌توجه به درخواست‌های ثبت داروی جدید (NDAs)، پرونده‌های 505(b)(2)، تعیین داروهای یتیم (orphan drug) و درمان‌های تخصصی است. برای حمایت از این روند، شرکت‌ها دیگر تنها به استخدام شیمی‌دان‌ها بسنده نمی‌کنند؛ آن‌ها در حال جذب استعدادها در حوزه‌های بیوتکنولوژی پیچیده، مهندسی، فناوری دیجیتال و هوش مصنوعی هستند. این گذار، حاشیه سود بسیار بالاتری را نسبت به کسب‌وکار سنتی داروهای ژنریک نوید می‌دهد.

فرصت GLP-1 و تکامل بازار

یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد شناسایی‌شده، ظهور داروهای GLP-1 است؛ دسته‌ای از داروها که برای مدیریت دیابت و چاقی استفاده می‌شوند. کولکارنی پیش‌بینی می‌کند که تغییر بزرگی در چشم‌انداز سلامت متابولیک رخ دهد و تخمین می‌زند که با توجه به کنترل قند خون و مدیریت وزن برتر توسط GLP-1ها، سهم بازار انسولین تا سال مالی ۳۱ (FY31) می‌تواند به حدود ۵۰ درصد کاهش یابد.

برای بازیگران هندی، این امر نشان‌دهنده ارتقای عظیم زنجیره ارزش است. در حالی که انسولین از نظر تاریخی محصولی با حاشیه سود پایین بوده است، چرخش به سمت GLP-1ها و پپتیدها به شرکت‌های بیوفارما در هند اجازه می‌دهد تا از طریق تولید محصولات فاقد حق امتیاز و همچنین توسعه فرمولاسیون‌های نسل جدید، به حاشیه سود بالاتری دست یابند. اگرچه ممکن است پذیرش این داروها در هند به دلیل عوامل اجتماعی-اقتصادی کندتر از آمریکای شمالی باشد، اما انتظار می‌رود یک اکوسیستم ثانویه عظیم در حوزه‌های تغذیه، تشخیص (diagnostics) و سلامت دیجیتال ایجاد کند.

اجرای استراتژی «چین پلاس یک» (China Plus One)

در حالی که روایت تنوع‌بخشی به زنجیره تأمین تحت عنوان «چین پلاس وان» (China plus one) سال‌هاست که وجود دارد، کولکارنی استدلال می‌کند که ما بالاخره از مرحله نیت سیاستی به مرحله اجرای واقعی رسیده‌ایم. تنش‌های ژئوپلیتیک و بی‌ثباتی‌های اخیر در تولید چین (مانند وضعیت WuXi) نوآوران جهانی را مجبور کرده است تا زنجیره‌های تأمین خود را به شکلی ساختاری بازآرایی کنند.

تخصص عمیق هند در حوزه بیوفارما، این کشور را به بهره‌مند اصلی از این بازآرایی تبدیل می‌کند. برخلاف سال‌های گذشته که این روایت در تحقق وعده‌های خود ناکام ماند، محیط جهانی کنونی در حال پیشبرد تغییرات ساختاری و فعالی است که به نفع توانمندی‌های تولیدی و توسعه‌ای هند عمل می‌کند.

نکات کلیدی