Laurus Labs: بروکریج ادارے پرامید کیونکہ CDMO کی طرف منتقلی ترقی کو فروغ دے رہی ہے
Laurus Labs نے گزشتہ دو ماہ کے دوران اپنے شیئر کی قیمت میں 30% کا شاندار اضافہ دیکھا ہے، جس کی وجہ اعلیٰ قدر والے شعبوں کی طرف اس کی اسٹریٹجک تبدیلی ہے۔ جیسے جیسے کمپنی روایتی علاج (therapies) سے خصوصی مینوفیکچرنگ کی طرف منتقل ہو رہی ہے، تجزیہ کار مضبوط ترقی کے رجحان کو ظاہر کرنے کے لیے آمدنی کے تخمینوں میں اضافہ کر رہے ہیں۔
اسٹریٹجک تبدیلی: CDMO کا عروج اور ARV پر انحصار میں کمی
Laurus Labs کی حالیہ کارکردگی کا ایک اہم محرک اس کی ساختی تبدیلی ہے۔ کمپنی روایتی اینٹی ریٹرووائیرل (ARV) تھراپیز سے ہٹ کر تیزی سے بڑھتے ہوئے Contract Development and Manufacturing Organisation (CDMO) سیکٹر کی طرف کامیابی سے توجہ مرکوز کر رہی ہے۔ چھ سال پہلے، کل آمدنی میں CDMO کا حصہ صرف 13% تھا؛ مالی سال 26 (FY26) میں یہ ہندسہ بڑھ کر 30% سے زیادہ ہو گیا ہے۔ انتظامیہ کو توقع ہے کہ مالی سال 30 (FY30) تک کل آمدنی میں اس شعبے کا حصہ 50% ہو جائے گا۔
اس ترقی کے ساتھ ساتھ، کمپنی نے ARV تھراپیز پر انحصار کم کر کے اپنے پورٹ فولیو کے خطرات کو نمایاں طور پر کم کر دیا ہے۔ آمدنی کے مجموعی حصے میں ARVs کا حصہ 67% سے کم ہو کر تقریباً 41% رہ گیا ہے، جس سے کمپنی کو زیادہ منافع بخش اور متنوع فارماسیوٹیکل مارکیٹوں تک رسائی حاصل کرنے میں مدد ملی ہے۔
CDMO میں دھماکہ خیز ترقی اور مارجن میں اضافہ
CDMO سیکٹر نے مالی سال 26 (FY26) میں سالانہ بنیادوں پر 36% کی زبردست ترقی ریکارڈ کی، جو ₹2,080 کروڑ تک پہنچ گئی۔ اس رفتار کو لیٹ اسٹیج پائپ لائنز میں پیش رفت، نئے مالیکیولز کی کمرشلائزیشن، اور عالمی فارماسیوٹیکل کمپنیوں کی جانب سے آؤٹ سورسنگ کے بڑھتے ہوئے مطالبات سے تقویت ملی ہے۔ Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) کا اندازہ ہے کہ یہ شعبہ مالی سال 26 سے 28 (FY26-28) تک 22% کی سالانہ شرح نمو برقرار رکھے گا۔
حجم میں اس اضافے اور بہتر آپریٹنگ لیوریج نے منافع بخش ہونے میں نمایاں اضافہ کیا ہے۔ EBITDA مارجن سالانہ بنیادوں پر 670 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 26.8% تک پہنچ گیا ہے۔ اگرچہ مستقبل کے مارجن خام مال کی قیمتوں کے استحکام پر منحصر ہوں گے، لیکن موجودہ رجحان انتہائی مثبت ہے۔
₹3,000 کروڑ کا جارحانہ کیپیکس (Capex) منصوبہ
اس رفتار کو برقرار رکھنے کے لیے، Laurus Labs نے اگلے دو سالوں کے دوران ₹3,000 کروڑ کے بڑے کیپیٹل ایکسپینڈچر (Capex) منصوبے کا اعلان کیا ہے۔ اس سرمائے کا 90% سے زیادہ حصہ درمیانے اور بڑے پیمانے پر مینوفیکچرنگ کی صلاحیتوں کو بڑھانے کے لیے مختص کیا گیا ہے۔ اہم اقدامات میں شامل ہیں:
- گرین فیلڈ توسیع: یونٹ 7 کی سہولت کی ترقی، جس میں 2,000 کیوبک میٹر سے زیادہ ری ایکٹر کی صلاحیت شامل ہے۔
- کیپیسٹی ویلیڈیشن: ستمبر 2026 کی سہ ماہی تک دوسرے کمرشل بلاک کی ویلیڈیشن کا منصوبہ ہے۔
- تنوع: پیپٹائڈز، فرمنٹیشن، جدید تھراپیز، اور اینیمل ہیلتھ میں اہم سرمایہ کاری۔
مزید برآں، کمپنی کراپ سائنس جیسے غیر فارما شعبوں پر بھی نظر رکھے ہوئے ہے۔ MOFSL کا اندازہ ہے کہ ₹150 کروڑ کے موجودہ بیس سے یہ شعبے بالآخر ₹1,000 کروڑ سے تجاوز کر سکتے ہیں۔
تجزیہ کاروں کا نقطہ نظر اور آمدنی کے تخمینے
ان پیش رفتوں پر اعتماد ظاہر کرتے ہوئے، MOFSL جیسے بروکریج اداروں نے 'BUY' ریٹنگ برقرار رکھی ہے۔ تجزیہ کاروں نے آمدنی کے تخمینوں پر نظر ثانی کرتے ہوئے مالی سال 27 (FY27) کے لیے 8% اور مالی سال 28 (FY28) کے لیے 6% اضافہ کر دیا ہے۔ یہ خوش فہمی کمپنی کی موجودہ شعبوں میں مستقل ترقی اور ہائی مارجن، خصوصی مینوفیکچرنگ میں جارحانہ توسیع کے درمیان توازن برقرار رکھنے کی صلاحیت پر مبنی ہے۔
اہم نکات
- ساختی تبدیلی: CDMO آمدنی چھ سالوں میں 13% سے بڑھ کر 30% سے زیادہ ہو گئی ہے، جس کا ہدف مالی سال 30 (FY30) تک 50% ہے۔
- مارجن کی مضبوطی: آپریٹنگ EBITDA مارجن سالانہ بنیادوں پر 670 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 26.8% تک پہنچ گیا۔
- مستقبل کی سرمایہ کاری: CDMO، پیپٹائڈز، اور اینیمل ہیلتھ میں مینوفیکچرنگ کو بڑھانے کے لیے ₹3,000 کروڑ کا کیپیکس (capex) منصوبہ جاری ہے۔