فیڈرل ریزرو کی غیر یقینی صورتحال اور تیل کی قیمتوں میں کمی کے درمیان روپیہ مستحکم
منگل کے روز بھارتی روپیہ بڑی حد تک تبدیل نہیں ہوا اور امریکی ڈالر کے مقابلے میں 94.67 پر رہا، کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء متضاد عالمی اشاروں کا جائزہ لے رہے تھے۔ اگرچہ تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں نے ایک ضروری سہارا فراہم کیا، لیکن امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں مزید اضافے کے بڑھتے ہوئے امکانات نے مقامی کرنسی کی کسی بھی نمایاں تیزی کو روک دیا ہے۔
کشمکش: امریکی فیڈ کا سخت رویہ بمقابلہ تیل کی گرتی قیمتیں
روپے کا موجودہ استحکام عالمی میکرو ماحول میں دو متضاد قوتوں کا نتیجہ ہے۔ ایک طرف، تیل کی گرتی ہوئی قیمتیں—جو امریکہ اور ایران کے درمیان امن مذاکرات میں پیش رفت کے اشاروں کی وجہ سے ہیں—نے بھارت کے درآمدی بل پر دباؤ کم کر دیا ہے، جس سے کرنسی کو سکون ملا ہے۔
دوسری طرف، فیڈرل ریزرو کے سخت رویے کا امکان نمایاں مشکلات پیدا کر رہا ہے۔ اگرچہ مرکزی بینک نے جون میں شرح سود کو تبدیل نہیں کیا، لیکن Bank of America اور Deutsche Bank جیسے بڑے مالیاتی اداروں نے اپنے موقف بدل لیے ہیں۔ دونوں بینک اب امریکی لیبر مارکیٹ کی مضبوطی اور مسلسل افراط زر کے خدشات کا حوالہ دیتے ہوئے رواں سال کے آخر میں شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں۔ مارکیٹ کا رجحان اس بے چینی کی عکاسی کرتا ہے، جہاں فیڈ فنڈ فیوچرز فی الحال ستمبر تک 25 بیسس پوائنٹ اضافے کے 70 فیصد سے زیادہ امکان کا اشارہ دے رہے ہیں۔
ڈالر کے بہاؤ اور پالیسی کی تاثیر کی نگرانی
جیسے جیسے روپیہ اپنی حالیہ ریکارڈ کم ترین سطح سے مستحکم ہو رہا ہے، تاجروں کی توجہ ڈالر کی لیکویڈیٹی کو راغب کرنے کے لیے بنائے گئے مقامی پالیسی اقدامات کی تاثیر کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ کنسیشنل سویپ سہولیات کے ذریعے سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے لیے مرکزی بینک کی حالیہ کوششیں کرنسی کی اگلی حرکت کے لیے ایک اہم محرک ثابت ہونے کی توقع ہے۔
مالیاتی تجزیہ کاروں نے ان بہاؤ کے ممکنہ پیمانے پر مختلف اندازے فراہم کیے ہیں۔ DBS Bank کا اندازہ ہے کہ بھارتی روپیہ بانڈز اور کرنسی میں اضافے کا اگلا مرحلہ غیر مقیم ڈپازٹس اور آف شور قرضوں میں اضافے سے آگے بڑھے گا۔ سرمائے کی نقل و حرکت کی شدت کو دیکھتے ہوئے، Nomura کو توقع ہے کہ یہ اقدامات ملک میں تقریباً 55 ارب ڈالر لائیں گے، جبکہ Axis Bank زیادہ پرامید نظر آتا ہے اور اس کا اندازہ ہے کہ تقریباً 100 ارب ڈالر کا بہاؤ ہو سکتا ہے۔
وسیع تر مارکیٹ کا رجحان اور علاقائی تناظر
روپے کی غیر متحرک حرکت ایشیائی مارکیٹوں کے لیے اتار چڑھاؤ کے دور میں سامنے آئی ہے۔ اگرچہ بھارتی حصص (equities) میں 0.3% کی معمولی کمی دیکھی گئی، لیکن وسیع تر خطہ نمایاں دباؤ کا شکار رہا۔ کورین اسٹاکس میں تقریباً 10% کی بڑی گراوٹ آئی، جس نے MSCI کے علاقائی اسٹاک انڈیکس کو 3% سے زیادہ نیچے گرا دیا۔ یہ علاقائی کمزوری، امریکی مانیٹری پالیسی کے گرد غیر یقینی صورتحال کے ساتھ مل کر، مارکیٹ کے شرکاء کو روپیہ سمیت ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی کرنسیوں میں ممکنہ اتار چڑھاؤ کے حوالے سے الرٹ رکھتی ہے۔
اہم نکات
- فیڈ کی غیر یقینی صورتحال: تاجر محتاط ہیں کیونکہ فیڈ فنڈ فیوچرز ستمبر تک 25 بیسس پوائنٹ شرح سود میں اضافے کے 70 فیصد امکان کا اشارہ دے رہے ہیں، جو تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں سے ملنے والے سکون کے برعکس ہے۔
- بہاؤ کی توقعات: تجزیہ کار پالیسی پر مبنی ڈالر کے بہاؤ پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں، جس میں ممکنہ سرمائے کی کشش کے اندازے 55 ارب ڈالر (Nomura) سے لے کر 100 ارب ڈالر (Axis Bank) تک ہیں۔
- استحکام کے رجحانات: عالمی اتار چڑھاؤ اور دیگر ایشیائی مارکیٹوں میں گراوٹ کے باوجود، روپیہ اپنی حالیہ ریکارڈ کم ترین سطح سے بحالی کے بعد 94.67 کے قریب مستحکم ہو گیا ہے۔