فیڈ ریٹ کے غیر یقینی حالات اور تیل کی قیمتوں میں کمی کے درمیان روپیہ مستحکم رہا
منگل کے روز بھارتی روپیہ مستحکم رہا اور فی ڈالر 94.67 کے قریب رہا، کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء عالمی سطح پر تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں کا موازنہ امریکی فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کے بڑھتے ہوئے خطرے سے کر رہے تھے۔ اگرچہ مقامی پالیسی مداخلتوں نے کرنسی کو حالیہ ریکارڈ کم ترین سطح سے بحال ہونے میں مدد دی ہے، لیکن عالمی میکرو اکنامک تبدیلیاں اس کی رفتار کا تعین کر رہی ہیں۔
فیڈ کا عنصر: سخت گیر اشاروں نے خوش فہمی کو کم کر دیا
روپے کے لیے سب سے بڑی رکاوٹ امریکی فیڈرل ریزرو کا بدلتا ہوا رویہ ہے۔ جون میں مرکزی بینک کے شرح سود کو تبدیل نہ کرنے کے فیصلے کے بعد، بڑے مالیاتی اداروں نے اپنے رجحانات پر نظر ثانی کی ہے۔ بینک آف امریکہ اور ڈوئچ بینک دونوں نے امریکی لیبر مارکیٹ کی مضبوطی اور مسلسل افراط زر کے خدشات کا حوالہ دیتے ہوئے اس سال کے آخر میں شرح سود میں اضافے کی توقع ظاہر کی ہے۔
مارکیٹ کا رجحان فی الحال مانیٹری پالیسی میں بڑی تبدیلی کی توقع کر رہا ہے۔ فیڈ فنڈ فیوچرز ستمبر تک 25 بیسس پوائنٹ اضافے کے 70 فیصد سے زیادہ امکان کی نشاندہی کرتے ہیں۔ ریاستہائے متحدہ میں شرح سود میں اضافے کا یہ امکان عام طور پر ڈالر کو مضبوط کرتا ہے، جس سے روپے جیسی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی کرنسیوں کے لیے ایک مشکل ماحول پیدا ہوتا ہے۔
پالیسی اقدامات اور ممکنہ ڈالر کا بہاؤ
فیڈ کے دباؤ کے باوجود، بھارتی پالیسی سازوں کے جانب سے ڈالر کے بہاؤ کو راغب کرنے کے لیے کیے گئے فعال اقدامات کی بدولت روپے کو استحکام ملا ہے۔ تاجر اب اس بات کی کڑی نگرانی کر رہے ہیں کہ آیا یہ مداخلتیں لیکویڈیٹی میں نمایاں اضافہ کریں گی۔
مالیاتی تجزیہ کار ان سرمایوں کے پیمانے پر مختلف اندازے فراہم کر رہے ہیں جو ان پالیسی تبدیلیوں کی وجہ سے ملک میں آ سکتے ہیں:
- Nomura کا اندازہ ہے کہ موجودہ اقدامات سے معیشت میں تقریباً 55 ارب ڈالر آ سکتے ہیں۔
- Axis Bank کا نظریہ زیادہ پرامید ہے، جس کے مطابق ڈالر کے بہاؤ کا دائرہ کار تقریباً 100 ارب ڈالر تک پہنچ سکتا ہے۔
- DBS کو توقع ہے کہ INR بانڈز اور کرنسی کی مضبوطی کا اگلا مرحلہ غیر مقیم افراد کے ڈپازٹس اور آف شور قرضوں میں اضافے سے ہوگا، خاص طور پر رعایتی سویپ سہولیات کی وجہ سے۔
عالمی مارکیٹ کا تناظر اور تیل کی قیمتوں میں ریلیف
روپے کو سہارا دینے والا ایک اور عنصر عالمی سطح پر تیل کی قیمتوں میں حالیہ کمی ہے، جس نے تیل کے بڑے درآمد کنندہ ہونے کے ناطے بھارت کو بہت ضروری ریلیف فراہم کیا ہے۔ توانائی کی قیمتوں میں کمی کا تعلق امریکہ-ایران امن مذاکرات میں پیش رفت کے اشاروں سے ہے، جس سے سپلائی میں اچانک رکاوٹ کے فوری خطرے میں کمی آئی ہے۔
تاہم، وسیع تر ایشیائی مارکیٹوں کو اتار چڑھاؤ کا سامنا رہا ہے۔ اگرچہ بھارتی حصص میں 0.3 فیصد کی معمولی کمی دیکھی گئی، لیکن علاقائی صورتحال کورین اسٹاکس میں تقریباً 10 فیصد گراوٹ کی وجہ سے متاثر ہوئی، جس نے MSCI ریجنل گیج کو 3 فیصد سے زیادہ نیچے گرا دیا۔ مارکیٹ کی یہ مجموعی بے چینی ظاہر کرتی ہے کہ اگرچہ روپیہ مستحکم ہے، لیکن عالمی سطح پر خطرہ مول لینے کا رجحان اب بھی محتاط ہے۔
اہم نکات
- روپیہ فی ڈالر 94.67 کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے، جسے تیل کی کم قیمتوں سے سہارا مل رہا ہے لیکن امریکی فیڈرل ریزرو کے ممکنہ سخت گیر رویے سے دباؤ کا سامنا ہے۔
- مارکیٹ ستمبر تک 25 بیسس پوائنٹ فیڈ ریٹ میں اضافے کے 70 فیصد امکان کو مدنظر رکھ رہی ہے، جس سے امریکی ڈالر مضبوط ہو سکتا ہے۔
- تجزیہ کار ان مقامی پالیسی اقدامات کی نگرانی کر رہے ہیں جو مقامی کرنسی کی حمایت کے لیے 55 ارب سے 100 ارب ڈالر کے درمیان ڈالر کا بہاؤ لا سکتے ہیں۔