ఫెడ్ రేటు అనిశ్చితి మరియు చమురు ధరల తగ్గుదల మధ్య రూపాయి స్థిరంగా ఉంది

అంతర్జాతీయ చమురు ధరల తగ్గుదల మరియు అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు ముప్పును మార్కెట్ వర్గాల వారు విశ్లేషిస్తున్న నేపథ్యంలో, మంగళవారం భారత రూపాయి డాలర్‌కు 94.67 వద్ద స్థిరంగా కొనసాగింది. దేశీయ విధానపరమైన జోక్యాలు రూపాయిని ఇటీవలి రికార్డు స్థాయి కనిష్టాల నుండి కోలుకోవడానికి సహాయపడినప్పటికీ, ప్రపంచ మేక్రో ఎకనామిక్ మార్పులు దాని గమనాన్ని ప్రభావితం చేస్తూనే ఉన్నాయి.

ఫెడ్ అంశం: కఠినమైన సంకేతాలు ఆశావాదాన్ని తగ్గించాయి

రూపాయికి ప్రధాన అడ్డంకిగా అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ మారుతున్న వైఖరి ఉంది. జూన్‌లో వడ్డీ రేట్లను మార్చకూడదనే సెంట్రల్ బ్యాంక్ నిర్ణయం తర్వాత, ప్రముఖ ఆర్థిక సంస్థలు తమ అంచనాలను సవరించాయి. అమెరికాలో బలమైన లేబర్ మార్కెట్ మరియు నిరంతర ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను పేర్కొంటూ, Bank of America మరియు Deutsche Bank రెండూ ఈ ఏడాది చివరిలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నాయి.

ద్రవ్య విధానంలో గణనీయమైన మార్పు వచ్చే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ భావిస్తోంది. సెప్టెంబర్ నాటికి 25 బేసిస్ పాయింట్ల వడ్డీ రేటు పెంపునకు 70% కంటే ఎక్కువ అవకాశం ఉందని ఫెడ్ ఫండ్ ఫ్యూచర్స్ సూచిస్తున్నాయి. అమెరికాలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగే ఈ అవకాశం సాధారణంగా డాలర్‌ను బలోపేతం చేస్తుంది, ఇది రూపాయి వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ కరెన్సీలకు సవాలుగా మారుతుంది.

విధానపరమైన చర్యలు మరియు సంభావ్య డాలర్ ప్రవాహాలు

ఫెడ్ నుండి ఒత్తిడి ఉన్నప్పటికీ, డాలర్ ప్రవాహాలను ఆకర్షించడానికి భారత విధాన నిర్ణేతలు తీసుకున్న చురుకైన చర్యల వల్ల రూపాయి స్థిరత్వాన్ని పొందింది. ఈ జోక్యాలు ద్రవ్యతలో (liquidity) గణనీయమైన పెరుగుదలకు దారితీస్తాయా లేదా అని ట్రేడర్లు ఇప్పుడు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.

ఈ విధానపరమైన మార్పుల వల్ల దేశంలోకి ప్రవేశించగల మూలధనం పరిమాణంపై ఆర్థిక విశ్లేషకులు వివిధ అంచనాలను అందిస్తున్నారు:

• Nomura ప్రస్తుత చర్యలు ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి సుమారు $55 బిలియన్లను ఆకర్షించవచ్చని అంచనా వేస్తోంది.
• Axis Bank మరింత సానుకూల దృక్పథంతో, ప్రవాహాల పరిధి సుమారు $100 బిలియన్లకు చేరుకోవచ్చని సూచిస్తోంది.
• DBS ప్రకారం, నాన్-రెసిడెంట్ డిపాజిట్లు మరియు ఆఫ్ షోర్ అప్పుల పెరుగుదల, ముఖ్యంగా రాయితీ స్వాప్ సౌకర్యాల వల్ల, INR బాండ్లు మరియు కరెన్సీకి తదుపరి బలం లభిస్తుంది.

గ్లోబల్ మార్కెట్ సందర్భం మరియు చమురు ధరల ఉపశమనం

అంతర్జాతీయ చమురు ధరలు ఇటీవల తగ్గడం రూపాయికి అదనపు మద్దతుగా నిలుస్తోంది, ఇది ప్రధాన చమురు దిగుమతిదారు అయిన భారతదేశానికి ఎంతో అవసరమైన ఉపశమనాన్ని అందించింది. అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి చర్చల్లో పురోగతి కనిపిస్తుండటంతో ఇంధన ధరలు తగ్గుతున్నాయి, ఇది సరఫరా అంతరాయాల (supply shocks) తక్షణ ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.

అయితే, విస్తృతమైన ఆసియా మార్కెట్లు అస్థిరతను ఎదుర్కొన్నాయి. భారతీయ ఈక్విటీలు 0.3% స్వల్పంగా తగ్గినప్పటికీ, కొరియన్ స్టాక్స్‌లో దాదాపు 10% పతనం కారణంగా ప్రాంతీయ దృక్పథం దెబ్బతింది, ఇది MSCI ప్రాంతీయ సూచికను 3% కంటే ఎక్కువగా తగ్గించింది. ఈ మార్కెట్ అస్థిరతను బట్టి చూస్తే, రూపాయి స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రపంచ రిస్క్ తీసుకునే ధోరణి (risk appetite) ఇంకా జాగ్రత్తగానే ఉందని అర్థమవుతోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• రూపాయి డాలర్‌కు 94.67 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది; తక్కువ చమురు ధరల వల్ల మద్దతు లభిస్తున్నప్పటికీ, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ కఠినమైన వైఖరిని అవలంబించే అవకాశం వల్ల ఒత్తిడి ఎదుర్కొంటోంది.
• సెప్టెంబర్ నాటికి 25 బేసిస్ పాయింట్ల ఫెడ్ రేటు పెంపునకు 70% అవకాశం ఉందని మార్కెట్లు భావిస్తున్నాయి, ఇది అమెరికా డాలర్‌ను బలోపేతం చేయవచ్చు.
• స్థానిక కరెన్సీని మద్దతు చేయడానికి $55 బిలియన్ల నుండి $100 బిలియన్ల వరకు డాలర్ ప్రవాహాలను ఆకర్షించగల దేశీయ విధానపరమైన చర్యలను విశ్లేషకులు పర్యవేక్షిస్తున్నారు.