ਫੈਡ ਰੇਟ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰੁਪਿਆ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਅਤੇ 94.67 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਰਿਹਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੇ ਘਟਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਖਤਰੇ ਨਾਲ ਕੀਤੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਨੀਤੀਗਤ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀਆਂ ਨੇ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਉੱਭਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਇਸਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਫੈਡ ਦਾ ਕਾਰਕ: ਸਖ਼ਤ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨੇ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ

ਰੁਪਏ ਲਈ ਮੁੱਖ ਰੁਕਾਵਟ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਬਦਲਦਾ ਰੁਖ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਅਪਰਿਵਰਤਿਤ ਰੱਖਣ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। Bank of America ਅਤੇ Deutsche Bank ਦੋਵਾਂ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਬਣੀ ਰਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਇਸ ਸਮੇਂ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਰਹੀ ਹੈ। Fed fund futures ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਵਾਧੇ ਦੀ 70% ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਇਹ ਸੰਭਾਵਨਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਪਏ ਵਰਗੀਆਂ ਉਭਰਦੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਹੌਲ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਨੀਤੀਗਤ ਕਦਮ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਡਾਲਰ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ

ਫੈਡ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਡਾਲਰ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਰਗਰਮ ਕਦਮਾਂ ਸਦਕਾ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰਤਾ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਵਪਾਰੀ ਹੁਣ ਨੇੜਿਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਲਿਆਵੇਗੀ।

ਵਿੱਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੀਤੀਗਤ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਾਰਨ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪੱਧਰ ਬਾਰੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ:

• Nomura ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕਦਮਾਂ ਨਾਲ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ (ਲਗਭਗ $55 ਬਿਲੀਅਨ) ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।
• Axis Bank ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਵਧੇਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਅਨੁਸਾਰ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਘੇਰਾ ਲਗਭਗ $100 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• DBS ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ INR ਬਾਂਡਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਅਗਲੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀਆਂ ਅਤੇ ਆਫਸ਼ੋਰ ਉਧਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟ ਵਾਲੀਆਂ ਸਵੈਪ ਸਹੂਲਤਾਂ (concessional swap facilities) ਕਾਰਨ।

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸੰਦਰਭ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਰਾਹਤ

ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਹਿਯੋਗ ਦੇਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਕਾਰਕ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਤੇਲ ਦੇ ਮੁੱਖ ਆਯਾਤਕ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਬੰਧ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਵਿੱਚ ਤਰੱਕੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨਾਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਰੁਕਾਵਟ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਖਤਰੇ ਘਟ ਗਏ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਾਲ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ 0.3% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਕੋਰੀਆਈ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਖੇਤਰੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ MSCI ਖੇਤਰੀ ਗੇਜ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਗਿਆ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਹ ਅਸਥਿਰਤਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਰੁਪਿਆ ਸਥਿਰ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਰੁਚੀ ਅਜੇ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਰੁਪਿਆ 94.67 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਘਟਦੀਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਸਹਿਯੋਗ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਪਰ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਕਾਰਨ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
• ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਫੈਡ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਦੀ 70% ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਮੰਨ ਕੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਘਰੇਲੂ ਨੀਤੀਗਤ ਕਦਮਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਸਥਾਨਕ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਹਿਯੋਗ ਦੇਣ ਲਈ $55 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $100 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਡਾਲਰ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਿਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।