Rupee Kekal Stabil di Tengah Ketidakpastian Kadar Fed dan Penurunan Harga Minyak

Rupee India kekal stabil pada hari Selasa, berlegar berhampiran 94.67 bagi setiap dolar ketika peserta pasaran mempertimbangkan penurunan harga minyak global berbanding ancaman kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan AS yang semakin menghampiri. Walaupun campur tangan dasar domestik telah membantu mata wang tersebut pulih daripada paras terendah rekod baru-baru ini, peralihan makroekonomi global terus menentukan momentumnya.

Faktor Fed: Isyarat Hawkish Menjejaskan Optimisme

Halangan utama bagi rupee kekal pada perubahan pendirian Rizab Persekutuan AS. Susulan keputusan bank pusat untuk mengekalkan kadar tanpa perubahan pada bulan Jun, institusi kewangan utama telah menyemak semula unjuran mereka. Bank of America dan Deutsche Bank kini menjangkakan kenaikan kadar pada akhir tahun ini, dengan alasan pasaran buruh AS yang teguh dan kebimbangan inflasi yang berterusan.

Sentimen pasaran kini sedang mengambil kira peralihan ketara dalam dasar monetari. Kontrak hadapan dana Fed menunjukkan kebarangkalian lebih daripada 70% untuk kenaikan 25 mata asas menjelang September. Prospek kadar faedah yang lebih tinggi di Amerika Syarikat biasanya mengukuhkan dolar, sekali gus mewujudkan persekitaran yang mencabar bagi mata wang pasaran sedang membangun seperti rupee.

Langkah Dasar dan Potensi Aliran Masuk Dolar

Walaupun menghadapi tekanan daripada Fed, rupee telah menemui kestabilan hasil daripada langkah proaktif oleh penggubal dasar India yang direka untuk menarik aliran masuk dolar. Pedagang kini sedang memerhatikan dengan teliti sama ada campur tangan ini akan mencetuskan lonjakan kecairan yang ketara.

Penganalisis kewangan memberikan anggaran yang berbeza mengenai skala modal yang boleh memasuki negara berikutan peralihan dasar ini:

• Nomura menjangkakan bahawa langkah semasa boleh menarik kira-kira $55 bilion ke dalam ekonomi.
• Axis Bank mempunyai pandangan yang lebih optimis, dengan mencadangkan bahawa skop aliran masuk boleh mencapai sekitar $100 bilion.
• DBS menjangkakan fasa pengukuhan seterusnya bagi bon INR dan mata wang tersebut akan didorong oleh peningkatan deposit bukan residen dan pinjaman luar pesisir, khususnya yang dicetuskan oleh kemudahan swap konsesi.

Konteks Pasaran Global dan Kelegaan Harga Minyak

Sokongan tambahan kepada rupee adalah penurunan harga minyak global baru-baru ini, yang telah memberikan kelegaan yang amat diperlukan bagi India, sebuah pengimport minyak utama. Penurunan harga tenaga dikaitkan dengan tanda-tanda kemajuan dalam rundingan damai AS-Iran, yang mengurangkan risiko segera kejutan bekalan.

Walau bagaimanapun, pasaran Asia yang lebih luas telah menghadapi ketidaktentuan. Walaupun ekuiti India mengalami penurunan sederhana sebanyak 0.3%, prospek serantau terjejas oleh kejatuhan hampir 10% dalam saham Korea, yang menarik turun penunjuk serantau MSCI sebanyak lebih 3%. Ketidaktentuan pasaran yang lebih luas ini menunjukkan bahawa walaupun rupee kekal stabil, selera risiko global kekal berhati-hati.

Ringkasan Utama

• Rupee sedang didagangkan berhampiran 94.67 bagi setiap dolar, mendapat sokongan daripada harga minyak yang lebih rendah tetapi menghadapi tekanan daripada potensi peralihan hawkish oleh Rizab Persekutuan AS.
• Pasaran sedang mengambil kira 70% kemungkinan kenaikan kadar Fed sebanyak 25 mata asas menjelang September, yang boleh mengukuhkan dolar AS.
• Penganalisis sedang memantau langkah dasar domestik yang berpotensi menarik aliran masuk dolar antara $55 bilion dan $100 bilion untuk menyokong mata wang tempatan.