Axis Bank huy động 800 triệu USD thông qua đợt phát hành trái phiếu đô la hai đợt

Axis Bank đã khai thác thành công thị trường nợ quốc tế, huy động tổng cộng 800 triệu USD thông qua đợt phát hành trái phiếu đô la chiến lược chia làm hai đợt (dual-tranche). Động thái này cho phép ngân hàng tư nhân tận dụng cơ chế hoán đổi ưu đãi của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), giúp củng cố cấu trúc vốn và sự hiện diện quốc tế của mình.

Phân tích chiến lược của đợt phát hành 800 triệu USD

Việc bán trái phiếu được chia thành hai đợt riêng biệt để đáp ứng nhu cầu khác nhau của các nhà đầu tư. Axis Bank đã huy động được 500 triệu USD thông qua đợt phát hành trái phiếu vĩnh cửu bổ sung (Additional Tier 1 - AT1), được thiết kế để tăng cường vốn pháp định của ngân hàng. 300 triệu USD còn lại được huy động thông qua trái phiếu cấp cao (senior bond) kỳ hạn 5 năm.

Giao dịch này đã nhận được nhu cầu cực lớn, với sổ lệnh ước tính vượt quá 2,2 tỷ USD. Trong tổng số lượng quan tâm này, khoảng 900 triệu USD được dành cho nợ cấp cao (senior debt), trong khi phần còn lại tập trung vào trái phiếu AT1. Mức đăng ký cao này khẳng định niềm tin mạnh mẽ của toàn cầu vào khả năng tín dụng của một trong những ngân hàng thuộc khu vực tư nhân hàng đầu Ấn Độ.

Động lực định giá và Hồ sơ nhà đầu tư

Đợt phát hành mang đặc điểm là động lực định giá mạnh mẽ, với cả hai đợt đều chốt giá nằm trong phạm vi hướng dẫn giá ban đầu. Trái phiếu cấp cao kỳ hạn 5 năm được định giá cao hơn 110 điểm cơ bản so với chứng khoán Mỹ kỳ hạn 5 năm, một mức chênh lệch (spread) hẹp hơn so với hướng dẫn ban đầu là 130 điểm cơ bản. Với trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đang giao dịch ở mức khoảng 4,27%, trái phiếu của Axis Bank dự kiến sẽ có lợi suất khoảng 5,37%.

Tương tự, trái phiếu AT1 được định giá với lợi suất 6,87%, thấp hơn mức hướng dẫn ban đầu là 7,12%. Là một giao dịch theo Quy định S (Regulation S), đợt chào bán chủ yếu hướng tới các nhà đầu tư châu Á, mặc dù nó đã thu hút được các tên tuổi lớn toàn cầu, bao gồm BlackRock có trụ sở tại Mỹ và Ninety One Asset Management có trụ sở tại London.

Tận dụng cơ chế hoán đổi ưu đãi của RBI

Một động lực quan trọng cho bước tiến quốc tế này là cơ chế hoán đổi ưu đãi của RBI. Cơ chế này cung cấp một mức hoán đổi lãi suất cố định 1,5% cho các ngân hàng thực hiện Vay thương mại nước ngoài (ECB), bất kể nguồn vốn được huy động bằng đô la hay các loại tiền tệ khác.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng đợt phát hành trái phiếu AT1 mới này có khả năng nhằm thay thế các trái phiếu vĩnh cửu hiện có của ngân hàng, vốn dự kiến sẽ đến hạn quyền mua lại (callable) vào tháng 9 năm nay. Bằng cách sử dụng cơ chế hoán đổi của RBI, Axis Bank có thể quản lý hiệu quả rủi ro lãi suất và giảm tổng chi phí vay vốn trên thị trường quốc tế.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Cấu trúc hai đợt: Axis Bank đã huy động 500 triệu USD thông qua trái phiếu vĩnh cửu AT1 và 300 triệu USD thông qua trái phiếu cấp cao kỳ hạn 5 năm.
  • Nhu cầu nhà đầu tư mạnh mẽ: Thương vụ này đã chứng kiến tình trạng đăng ký vượt mức lớn, với sổ lệnh vượt quá 2,2 tỷ USD từ các tổ chức lớn toàn cầu như BlackRock và Ninety One.
  • Tối ưu hóa chi phí: Ngân hàng đã sử dụng cơ chế hoán đổi ưu đãi 1,5% của RBI để quản lý các khoản vay thương mại nước ngoài và có khả năng là để thay thế các trái phiếu vĩnh cửu sắp đáo hạn.