Cổ phiếu Kim loại sụt giảm khi Căng thẳng Địa chính trị hạ nhiệt và Lãi suất Toàn cầu tăng
Đợt tăng giá gần đây của các cổ phiếu kim loại Ấn Độ đã vấp phải một trở ngại đáng kể khi căng thẳng địa chính trị tại Tây Á hạ nhiệt và các chỉ số kinh tế toàn cầu thay đổi, dẫn đến làn sóng chốt lời trên diện rộng. Các nhà đầu tư đang dần rời bỏ lĩnh vực này khi giá hàng hóa giảm nhẹ và những bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng.
Làn sóng bán tháo mạnh mẽ ở Chỉ số Nifty Metal
Chỉ số Nifty Metal đã đối mặt với áp lực bán tháo dữ dội vào thứ Ba, với mức giảm đáng kể so với thị trường chung. Trong khi chỉ số Nifty giảm 1,2%, thì chỉ số Nifty Metal đã lao dốc 3,2%, trở thành lĩnh vực có kết quả kém nhất trong ngày. Sự sụt giảm này được dẫn dắt bởi các "ông lớn" như Vedanta, với mức giảm mạnh 7,9%. Các doanh nghiệp lớn khác cũng đối mặt với mức giảm sâu, trong đó National Aluminium Company (NALCO), Hindustan Zinc và Jindal Steel đều giảm trong khoảng từ 4% đến 6%.
Các nhà phân tích cho rằng lĩnh vực này đã trở nên "quá mức về mặt kỹ thuật" (technically stretched), khiến một đợt điều chỉnh ngắn hạn là không thể tránh khỏi. Đợt điều chỉnh này càng trở nên trầm trọng hơn do các hoạt động giao dịch lô lớn (block deal) tại Vedanta và tình trạng chốt lời chung trên toàn thị trường.
Xung đột tại Tây Á hạ nhiệt thúc đẩy giá giảm
Trong nhiều tháng, các cổ phiếu kim loại là nhóm dẫn đầu về mức tăng trưởng, được thúc đẩy bởi nỗi lo gián đoạn nguồn cung bắt nguồn từ các cuộc xung đột ở Tây Á. Những căng thẳng này đã đẩy giá trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) lên cao do phí bù rủi ro (risk premiums) tăng lên. Tuy nhiên, đà tăng này đã tan biến sau các cuộc đàm phán hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran vào giữa tháng 6.
Việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị đã dẫn đến việc loại bỏ các khoản phí bù rủi ro này, khiến giá nhôm, thép, đồng và kẽm giảm đáng kể. Khi giá hàng hóa toàn cầu hạ nhiệt, những động lực hỗ trợ trực tiếp cho các công ty kim loại Ấn Độ phần lớn đã tan biến.
Tác động từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và sức mạnh của đồng USD
Bên cạnh yếu tố địa chính trị, triển vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang gây áp lực nặng nề lên tâm lý nhà đầu tư. Chỉ số đồng đô la Mỹ (US Dollar Index) mạnh lên thường có mối tương quan nghịch với giá kim loại; khi đồng đô la tăng giá, nó sẽ gây áp lực giảm lên định giá hàng hóa.
Các chuyên gia thị trường, bao gồm Anita Gandhi từ Arihant Capital, lưu ý rằng quỹ đạo của đồng đô la sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với hiệu suất tương lai của lĩnh vực này. Hơn nữa, các dấu hiệu về khả năng suy thoái kinh tế trong nước tại Ấn Độ đang tạo thêm một lớp thận trọng cho các nhà đầu tư quan tâm đến kim loại công nghiệp.
Triển vọng của cổ phiếu kim loại
Bất chấp những biến động gần đây, chỉ số Nifty Metal vẫn tăng 13% kể từ đầu năm đến nay, vượt xa mức giảm 8,9% của chỉ số Nifty. Tuy nhiên, triển vọng trước mắt vẫn còn thận trọng. Trong khi các cổ phiếu như JSW Steel, Hindustan Copper và Gravita India có thể cho thấy khả năng phục hồi tương đối, các công ty như Vedanta, Hindalco và NALCO dự kiến sẽ phải đối mặt với áp lực trong ngắn hạn. Các thành viên thị trường hiện đang khuyên nên áp dụng cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát", cho rằng chỉ nên xem xét việc gia tăng tỷ trọng đầu tư khi các công ty chứng minh được cách họ sẽ ứng phó với giá hàng hóa thấp hơn và sự thay đổi của nhu cầu trong nước.
Các điểm chính cần lưu ý
- Thay đổi địa chính trị: Việc giảm bớt căng thẳng ở Tây Á đã loại bỏ phí bù rủi ro do gián đoạn nguồn cung, dẫn đến sự sụt giảm giá thép, đồng và nhôm toàn cầu.
- Trở ngại kinh tế vĩ mô: Việc dự kiến tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ đang gây áp lực giảm đáng kể lên định giá kim loại.
- Tâm lý thị trường: Mặc dù lĩnh vực này đã có mức tăng trưởng mạnh kể từ đầu năm, các nhà phân tích vẫn khuyến nghị thận trọng và áp dụng chiến lược chờ đợi và quan sát do tình trạng quá mua về mặt kỹ thuật gần đây và những lo ngại về sự suy thoái trong nước.