Sự ra mắt các hợp đồng quyền chọn của SpaceX phá vỡ các kỷ lục khi các nhà đầu tư đặt cược vào đế chế của Musk

Việc triển khai giao dịch quyền chọn cho SpaceX đã kích hoạt một cơn sốt lịch sử trên thị trường tài chính, đánh dấu một bước chuyển mình to lớn cho gã khổng lồ hàng không vũ trụ của Elon Musk. Các nhà đầu tư đang ráo riết tìm cách tiếp cận mức định giá khổng lồ của công ty, thúc đẩy khối lượng giao dịch chưa từng có, báo hiệu một kỷ nguyên mới cho các cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực không gian.

Khối lượng giao dịch phá kỷ lục và tâm lý lạc quan

Sự ra mắt của các quyền chọn SpaceX đã thiết lập một chuẩn mực mới cho hoạt động thị trường. Theo dữ liệu từ Trade Alert, hơn 500.000 hợp đồng đã được chuyển nhượng ngay trong giờ giao dịch đầu tiên, biến SpaceX trở thành cái tên được giao dịch nhiều nhất từ trước đến nay trong ngày đầu tiên niêm yết quyền chọn. Đến 11:40 sáng (giờ ET), khối lượng đã tăng vọt lên khoảng 869.000 hợp đồng.

Các nhà phân tích thị trường ghi nhận một xu hướng lạc quan rõ rệt trong dòng vốn khổng lồ này. Tỷ lệ giữa quyền chọn mua (call options) — cho phép nhà đầu tư đặt cược vào việc tăng giá — so với quyền chọn bán (put options) — đặt cược vào việc giảm giá — ở mức 1,5:1. Sự nghiêng mạnh về quyền chọn mua cho thấy các nhà giao dịch đang ráo riết theo đuổi tiềm năng tăng trưởng của đế chế rộng lớn của SpaceX, trải dài từ sản xuất tên lửa đến tích hợp AI.

Cơ chế của một đợt "gamma squeeze" tiềm năng

Quy mô khổng lồ của hoạt động quyền chọn này có những tác động đáng kể đến giá cổ phiếu cơ sở. Các chuyên gia tài chính, bao gồm Brent Kochuba từ SpotGamma, đã nhấn mạnh rằng nhu cầu cao như vậy có thể kích hoạt một đợt "gamma squeeze". Điều này xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường (market makers), những người hỗ trợ các giao dịch này, buộc phải mua thêm lượng cổ phiếu SpaceX ngày càng tăng để phòng ngừa rủi ro cho chính họ trước các quyền chọn mua mà họ đã bán.

Vì các nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa rủi ro cho SpaceX bằng bất kỳ tài sản nào khác, họ phải sử dụng chính cổ phiếu này. Động lực này, vốn đã từng thấy ở Tesla, có thể tạo ra một vòng lặp phản hồi, nơi việc mua quyền chọn quyết liệt đẩy giá cổ phiếu lên cao, từ đó buộc phải thực hiện thêm nhiều lệnh mua phòng ngừa rủi ro, càng làm tăng tốc đà tăng giá.

SpaceX gia nhập nhóm tinh hoa toàn cầu về định giá

Sự bùng nổ trong giao dịch các công cụ phái sinh diễn ra sau một màn trình diễn ngoạn mục trên thị trường vốn cổ phần. Vào một ngày thứ Sáu gần đây, cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt hơn 25%, đẩy mức định giá của công ty vượt ngưỡng 2 nghìn tỷ USD. Đến thứ Ba, cổ phiếu đã tăng hơn 14%, một bước đi đã đưa vốn hóa thị trường của công ty vượt qua Amazon.com và trong chốc lát vượt qua cả Microsoft.

Sự tăng trưởng thần tốc này đưa SpaceX vào nhóm 5 công ty giá trị nhất thế giới. Các chuyên gia trong ngành, bao gồm Rocky Fishman từ Asym 500, kỳ vọng SpaceX sẽ phát triển một trong những hệ sinh thái phái sinh sâu rộng nhất trong thị trường cổ phiếu đơn lẻ, được thúc đẩy bởi cơ sở nhà đầu tư chồng lấn với Tesla và nhu cầu phòng ngừa rủi ro khổng lồ từ các nhà đầu tư tổ chức.

Các điểm chính cần lưu ý