Thị trường Mỹ sụt giảm khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát

Wall Street đã đối mặt với một đợt bán tháo mạnh vào thứ Tư khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phát tín hiệu về một lập trường quyết liệt hơn đối với chính sách tiền tệ. Mặc dù giữ nguyên lãi suất, các dự báo gần đây của ngân hàng trung ương đã làm thay đổi kỳ vọng của thị trường hướng tới khả năng tăng lãi suất, gây ra sự sụt giảm ở các chỉ số chính.

Fed giữ nguyên lãi suất nhưng chuyển sang lập trường diều hâu

Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lãi suất trong phạm vi 3,50%–3,75%, một động thái đã được các thành viên thị trường dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, cú sốc thực sự đối với các nhà đầu tư đến từ các dự báo hàng quý và những phát ngôn từ Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh. Khác với các thông báo trước đó, tuyên bố chính sách của Fed đã loại bỏ những ngôn từ trước đây từng gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Chủ tịch Warsh nhấn mạnh cam kết kiên định của ngân hàng trung ương đối với sự ổn định giá cả và kiềm chế lạm phát, đặc biệt là trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng do giá dầu tăng vọt trong cuộc chiến tranh Iran. Đáng chú ý, phá vỡ tiền lệ lịch sử, ông Warsh đã không đưa ra dự báo cụ thể về lộ trình lãi suất, để các nhà giao dịch tự diễn giải các bước đi tiếp theo của Fed dựa trên các tín hiệu chính sách.

Các nhà giao dịch chuyển hướng sang kỳ vọng tăng lãi suất

Sự thay đổi trong tông giọng đã làm thay đổi đáng kể các tỷ lệ đặt cược toán học của các nhà giao dịch. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất lãi suất giữ nguyên cho đến cuối năm đã giảm mạnh từ 40% vào thứ Ba xuống chỉ còn 15,7% sau thông báo.

Các thành viên thị trường hiện đang chuẩn bị cho một chính sách thắt chặt hơn. Các kỳ vọng hiện tại cho thấy xác suất gần 38% sẽ có một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, trong khi khả năng tăng mạnh hơn 50 điểm cơ bản là khoảng 33%. Hơn nữa, các dự báo mới cho thấy chín quan chức ngân hàng trung ương kỳ vọng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất diễn ra vào cuối năm 2026.

Các chỉ số chính và động lực thị trường phản ứng

Sự chuyển hướng sang lập trường diều hâu đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể ở các chỉ số tham chiếu chính của Mỹ. Chỉ số S&P 500 mất 89,59 điểm, giảm 1,19% xuống mức đóng cửa 7.421,76. Chỉ số Nasdaq Composite với trọng số công nghệ cao chứng kiến mức giảm mạnh hơn, giảm 349,14 điểm hoặc 1,32% để kết thúc ở mức 26.027,21. Trong khi đó, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đóng cửa giảm 0,96%, mất 499,18 điểm để kết thúc ở mức 51.494,99.

Nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô đã góp phần gây ra sự biến động. Trong khi doanh số bán lẻ tháng 5 cho thấy mức tăng trưởng mạnh hơn dự kiến—được thúc đẩy bởi việc tăng mua sắm xe cộ bất chấp giá xăng cao hơn—thì sự bất ổn địa chính trị đã đóng một vai trò quan trọng. Các đợt tăng giá cổ phiếu vào đầu tuần, được thúc đẩy bởi hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran, đã bị kìm hãm sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết thỏa thuận đó chưa phải là cuối cùng và xung đột có thể tái diễn.

Về biến động của từng mã cổ phiếu riêng lẻ, cổ phiếu của CME Group đã giảm sau tin tức CEO Terry Duffy sẽ chuyển sang vai trò Chủ tịch Điều hành vào ngày 1 tháng 3. Ngược lại, Allbirds đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng mạnh sau khi chuyển hướng từ giày dép sang AI và tái định vị thương hiệu thành "Smartbird" dưới sự dẫn dắt của CEO mới Nadia Carlsten.

Các điểm chính cần lưu ý