Cập nhật Thị trường Công nghệ Mỹ: Cổ phiếu Chip lao dốc khi đợt tăng trưởng AI đối mặt với biến động

Ngành công nghệ Mỹ đã phải đối mặt với một đợt kiểm chứng thực tế đáng kể vào thứ Ba, khi đợt bán tháo mạnh các cổ phiếu bán dẫn đã kích hoạt sự sụt giảm trên diện rộng của thị trường. Trong khi chỉ số Nasdaq Composite chứng kiến sự mất mát đáng kể về giá trị vốn hóa, một làn sóng săn tìm cổ phiếu giá rẻ ở mảng phần mềm và các doanh nghiệp hạ tầng đám mây quy mô lớn (hyperscaler) đã giúp ngăn chặn sự sụp đổ hoàn toàn của thị trường.

Ngành Bán dẫn Chịu Áp lực Nặng nề

Ngành bán dẫn, vốn là động lực chính của thị trường bò tót (bull market) do AI dẫn dắt gần đây, đã phải chịu áp lực bán tháo nặng nề nhất. Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đã giảm mạnh 6,3%, báo hiệu sự rút lui khỏi các vị thế nắm giữ chip tập trung quá mức.

Các nhà sản xuất chip nhớ, vốn là những cái tên nổi bật trong chỉ số S&P 500 năm nay, đã chứng kiến mức giảm đặc biệt sâu. Micron, một tên tuổi chủ chốt đang chờ báo cáo thu nhập, đã giảm 9%, trong khi SanDisk và Western Digital lần lượt giảm 12% và 11%. Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này ít liên quan đến sức mạnh nền tảng của AI mà thiên về việc thoái vốn từ các dòng vốn khổng lồ vốn đã tập trung quá mức vào một vài mã cổ phiếu cụ thể.

Hiệu suất Trái chiều giữa các Gã khổng lồ Công nghệ

Bất chấp sự tàn phá trong lĩnh vực chip, bức tranh công nghệ rộng lớn hơn vẫn cho thấy khả năng phục hồi thông qua một sự hồi phục phân hóa. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,4%, xóa sạch khoảng 680 tỷ USD giá trị vốn hóa trong phiên giao dịch sáng. Nvidia, công ty giá trị nhất thế giới, đã chứng kiến vốn hóa thị trường giảm xuống dưới mốc 5 nghìn tỷ USD sau khi giảm 2,6%.

Tuy nhiên, các "hyperscaler" và các công ty phần mềm đã đóng vai trò là vùng đệm. Microsoft tăng hơn 2%, và Apple tăng 0,8%. Các cổ phiếu phần mềm như Salesforce và Workday cũng ghi nhận mức tăng, phục hồi sau các đợt bán tháo trước đó do lo ngại rằng AI có thể làm gián đoạn các mô hình phần mềm truyền thống. Sự chuyển dịch này cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển trọng tâm từ các nhà cung cấp phần cứng sang các nền tảng triển khai hạ tầng AI.

SpaceX và Sự biến động của các đợt IPO mới

SpaceX của Elon Musk đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động như tàu lượn siêu tốc, khi vốn hóa thị trường giảm xuống dưới mốc 2 nghìn tỷ USD lần đầu tiên kể từ khi ra mắt gần đây. Sau khi chạm mức thấp nhất là 147,11 USD, cổ phiếu này đã hồi phục và giao dịch tăng 1,7% ở mức 157 USD.

Bất chấp sự biến động gần đây—đã xóa sạch hơn 600 tỷ USD vốn hóa kể từ thứ Tư tuần trước—cổ phiếu SpaceX vẫn cao hơn 10% so với giá IPO là 135 USD. Các nhà phân tích thị trường cảnh báo rằng những biến động mạnh như vậy là phổ biến đối với các cổ phiếu có lượng cổ phiếu lưu hành tự do (public float) nhỏ, đồng thời khuyên nhà đầu tư nên thận trọng, tránh coi đợt sụt giảm này là một cơ hội mua vào "cơ hội thứ hai" ngay lập tức.

Những trở ngại Kinh tế Vĩ mô và Lo ngại về Lãi suất

Đợt bán tháo trên diện rộng cũng đang bị thúc đẩy bởi những thay đổi trong kỳ vọng kinh tế vĩ mô. Khi các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang phục hồi mạnh mẽ, các nhà đầu tư đang chuẩn bị tinh thần cho một môi trường lãi suất đầy thách thức hơn.

Đang có những lo ngại ngày càng tăng về quy mô chi tiêu vốn (capital expenditure) cần thiết cho giai đoạn đầu tư AI tiếp theo. Với kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt dưới sự lãnh đạo tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất đang phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn khi các nhà đầu tư yêu cầu những bằng chứng rõ ràng hơn rằng việc chi tiêu khổng lồ cho AI sẽ chuyển hóa thành lợi nhuận hữu hình.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự thoái lui của ngành Bán dẫn: Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor giảm 6,3%, do sự luân chuyển dòng vốn ra khỏi các mã phần cứng AI tập trung cao như Micron và SanDisk.
• Săn tìm cổ phiếu phần mềm giá rẻ: Trong khi cổ phiếu chip lao dốc, các ông lớn công nghệ như Microsoft và Apple lại tăng trưởng, cho thấy các nhà đầu tư đang đa dạng hóa danh mục trong lĩnh vực công nghệ.
• Độ nhạy vĩ mô: Kỳ vọng lãi suất cao hơn và lo ngại về nhu cầu vốn khổng lồ cho hạ tầng AI đang thúc đẩy sự biến động trên khắp các thị trường công nghệ Mỹ.