Chứng khoán Công nghệ Mỹ đối mặt với biến động khi nhóm ngành Chip lao dốc trong bối cảnh tái cân bằng AI

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua những biến động mạnh vào thứ Ba khi lĩnh vực bán dẫn đối mặt với làn sóng bán tháo mạnh mẽ, làm bốc hơi một lượng lớn giá trị vốn hóa thị trường. Trong khi chỉ số Nasdaq Composite gặp khó khăn, một làn sóng săn tìm cổ phiếu giá rẻ ở các mã công nghệ rộng hơn đã giúp ngăn chặn sự sụp đổ hoàn toàn của thị trường.

Cổ phiếu Bán dẫn dẫn dắt đà giảm của thị trường

Đợt tăng trưởng nhờ trí tuệ nhân tạo (AI), vốn là động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường trong vài năm qua, đã phải đối mặt với thực tế khắc nghiệt khi các nhà sản xuất chip chứng kiến sự sụt giảm mạnh. Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đã lao dốc 6,3%, báo hiệu một sự thoái lui mạnh mẽ từ các mức cao gần đây.

Các nhà sản xuất chip nhớ, vốn nằm trong số những mã có hiệu suất tốt nhất trên S&P 500 vào đầu năm nay, đã chịu ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Cổ phiếu SanDisk đã giảm mạnh 12%, trong khi Western Digital giảm 11%. Micron, một tên tuổi chủ chốt trong lĩnh vực này, cũng giảm 9% trước thềm báo cáo thu nhập rất được mong đợi vào thứ Tư. Các nhà phân tích cho rằng sự biến động này ít liên quan đến các yếu tố cơ bản của AI mà chủ yếu là do việc tất toán các giao dịch tập trung cao độ, dựa trên dòng tiền vốn đã thống trị thị trường trong những tháng gần đây.

Nasdaq gặp khó khăn trong khi các gã khổng lồ công nghệ cho thấy kết quả trái chiều

Chỉ số Nasdaq Composite với trọng số công nghệ cao đã giảm 1,4%, xóa sạch khoảng 680 tỷ USD giá trị vốn hóa trong phiên giao dịch sáng. Công ty giá trị nhất thế giới, Nvidia, đã chứng kiến vốn hóa thị trường giảm xuống dưới mốc 5 nghìn tỷ USD sau khi giảm 2,6%. Tesla cũng đóng vai trò là một yếu tố kìm hãm đáng kể đối với chỉ số này.

Tuy nhiên, đà giảm không diễn ra đồng nhất trong toàn bộ lĩnh vực công nghệ. Trong khi Alphabet giảm nhẹ 0,4%, các "hyperscaler" và các công ty phần mềm khác lại cho thấy khả năng phục hồi. Microsoft tăng hơn 2% và Apple tăng 0,8%. Các cổ phiếu phần mềm như Workday và Salesforce cũng ghi nhận mức tăng, khi các nhà đầu tư tìm cách mua vào các công ty từng bị bán tháo do những lo ngại liên quan đến AI. Điều này cho thấy mặc dù lớp phần cứng (chip) đang hạ nhiệt, các nhà đầu tư vẫn tìm thấy giá trị ở các lớp phần mềm và cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái AI.

Biến động của SpaceX và áp lực kinh tế vĩ mô

SpaceX, công ty vừa mới lên sàn chứng khoán gần đây, đã trải qua sự biến động dữ dội. Vốn hóa thị trường của công ty đã giảm xuống dưới mốc 2 nghìn tỷ USD lần đầu tiên kể từ khi IPO vào đầu tháng này trước khi hồi phục. Bất chấp những biến động gần đây đã xóa sạch 600 tỷ USD vốn hóa kể từ thứ Tư tuần trước, cổ phiếu SpaceX vẫn cao hơn 10% so với mức giá IPO ban đầu là 135 USD.

Bên cạnh biến động của từng cổ phiếu riêng lẻ, các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn đang gây áp lực nặng nề lên các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất. Dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ đang phục hồi mạnh mẽ đã thúc đẩy kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt dưới thời Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh. Hơn nữa, các nhà đầu tư đang bày tỏ lo ngại về chi phí vốn khổng lồ cần thiết để tài trợ cho giai đoạn tiếp theo của cơ sở hạ tầng AI, đồng thời đặt câu hỏi khi nào những khoản đầu tư hàng tỷ đô la này mới chuyển hóa thành lợi nhuận rõ ràng và hợp lý.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sụt giảm nhóm bán dẫn: Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor giảm 6,3%, trong đó các nhà sản xuất chip nhớ như SanDisk và Western Digital chứng kiến mức giảm hai chữ số.
  • Tái cân bằng AI: Làn sóng bán tháo dường như được thúc đẩy bởi việc tất toán các dòng vốn tập trung thay vì sự đổ vỡ về mặt nền tảng trong câu chuyện tăng trưởng AI.
  • Trở ngại vĩ mô: Kỳ vọng ngày càng tăng về chính sách tiền tệ thắt chặt và lo ngại về nhu cầu vốn khổng lồ cho cơ sở hạ tầng AI đang tạo áp lực lên các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao.