AI 重新平衡引发芯片板块暴跌，美股科技股面临波动
周二，由于半导体板块遭遇剧烈抛售，抹去了巨额市值，美国股市经历了显著动荡。尽管纳斯达克综合指数表现挣扎，但更广泛的科技股中出现的一波抄底潮帮助防止了市场的全面崩盘。
半导体股领跌市场
过去几年一直是市场增长主要引擎的人工智能 (AI) 涨势在芯片制造商股价大幅下跌之际面临现实考验。费城半导体指数 (Philadelphia SE Semiconductor Index) 下跌 6.3%，标志着从近期高点大幅回落。
今年早些时候在标普 500 指数中表现最好的存储芯片制造商受到的打击尤为沉重。SanDisk 股价暴跌 12%，Western Digital 下跌 11%。该行业的关键参与者 Micron 在其定于周三发布的备受期待的财报之前也下跌了 9%。分析师认为，这种波动与其说是由于 AI 基本面，不如说是由于近几个月主导市场的极度集中的、由资金流驱动的交易正在平仓。
纳斯达克表现挣扎，科技巨头涨跌互现
科技股权重较大的纳斯达克综合指数下跌 1.4%，在早盘交易期间抹去了约 6800 亿美元的市值。全球市值最高的公司 Nvidia 在下跌 2.6% 后，市值跌破了 5 万亿美元大关。Tesla 也是拖累该指数的一个重要因素。
然而，科技板块的跌幅并不均衡。虽然 Alphabet 微跌 0.4%，但其他“超大规模云服务商” (hyperscalers) 和软件公司表现出了韧性。Microsoft 上涨超过 2%，Apple 上涨 0.8%。Workday 和 Salesforce 等软件股也实现了上涨，因为投资者正寻求买入此前因 AI 相关担忧而被抛售的公司。这表明，虽然硬件层（芯片）正在降温，但投资者仍在 AI 生态系统的软件和基础设施层中寻找价值。
SpaceX 的波动与宏观经济压力
最近刚上市的 SpaceX 经历了剧烈波动。该公司市值在短暂跌破 2 万亿美元大关后有所回升，这是自本月早些时候 IPO 以来首次跌破该水平。尽管自上周三以来的动荡抹去了 6000 亿美元的市值，但 SpaceX 的股价仍比其 135 美元的初始 IPO 价格高出 10% 以上。
除了个股波动外，更广泛的宏观经济因素也给对利率敏感的科技股带来了沉重压力。近期显示美国经济具有韧性的经济数据引发了市场对美联储主席 Kevin Warsh 领导下采取紧缩货币政策的预期。此外，投资者对资助下一阶段 AI 基础设施所需的大规模资本支出表示担忧，质疑这些数十亿美元的投资何时能转化为清晰且合理的收益。
核心要点
- 半导体板块暴跌： 费城半导体指数下跌 6.3%，SanDisk 和 Western Digital 等存储芯片制造商出现了两位数的跌幅。
- AI 重新平衡： 此次抛售似乎是由集中的资金流平仓驱动的，而非 AI 增长逻辑的基本面崩溃。
- 宏观逆风： 对紧缩货币政策预期的上升，以及对 AI 基础设施庞大资金需求的担忧，正在给高增长科技股带来压力。