توقعات الذهب والفضة: الجغرافيا السياسية والمحادثات الأمريكية الإيرانية ستقود الأسعار
يستعد المستثمرون في المعادن الثمينة لأسبوع متقلب، حيث تستعد التوترات الجيوسياسية في غرب آسيا والبيانات الاقتصادية الكلية الحاسمة لتحديد اتجاه الذهب والفضة. ومع اقتراب مفاوضات رفيعة المستوى، من المتوقع أن تتقلب أسعار السبائك بناءً على معنويات المخاطر العالمية وتحركات أسواق الطاقة.
المفاوضات الأمريكية الإيرانية: المحفز الرئيسي
سيكون المحرك الأبرز لأسعار السبائك في الأسبوع المقبل هو المحادثات الدبلوماسية المقرر عقدها في بورغنشتوك بسويسرا. فبعد اتفاق الإطار الذي تم التوصل إليه الأسبوع الماضي بهدف إنهاء الأعمال العدائية وإحياء المفاوضات النووية، من المتوقع أن يقود نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس المناقشات مع المسؤولين الإيرانيين.
وتعد نتائج هذه المحادثات حاسمة لمعنويات المخاطر العالمية. ويبدي المشاركون في السوق حساسية خاصة تجاه أمن مضيق هرمز؛ فبينما ادعت إيران مؤخرًا أنها أغلقت الممر المائي في أعقاب الضربات الإسرائيلية في لبنان، فقد فندت القيادة المركزية الأمريكية ذلك، مؤكدة أن حركة الشحن لا تزال مستمرة دون انقطاع. وأي تصعيد أو اختراق في هذه المفاوضات سيكون له تأثير مباشر وفوري على الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والفضة.
أسواق الطاقة وتقلبات النفط الخام
بعيدًا عن الدبلوماسية، سيلعب تدفق النفط الخام، والغاز الطبيعي المسال (LNG)، والمواد الخام عبر الطرق البحرية الاستراتيجية دورًا محوريًا. ويشير المحللون، بمن فيهم براناف مير من شركة JM Financial Services Ltd، إلى أن زخم الذهب والفضة قد يظهر بشكل عرضي أو تصحيحي بينما يراقب السوق سلاسل إمداد الطاقة. ونظرًا لأن الذهب غالبًا ما يتحرك عكس استقرار الطاقة وقوة الدولار، فإن التقلبات في أسعار النفط ستعمل كرافعة ثانوية لتقييمات المعادن الثمينة.
أداء السوق الأخير والعوامل المحلية
شهد الأسبوع الماضي تصحيحًا ملحوظًا في المعادن الثمينة. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب بمقدار 3,325 روبية (2.2%) لتستقر عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات، بينما شهدت العقود الآجلة للفضة انخفاضًا أكثر حدة قدره 13,001 روبية (5.3%) لتغلق عند 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
ساهمت عدة عوامل في هذا الاتجاه النزولي:
- قوة الروبية الهندية: يؤدي تعزيز قيمة الروبية إلى خفض تكلفة الذهب المستورد عند وصوله، مما يمارس ضغطًا نزوليًا على الأسعار المحلية.
- قوة الدولار الأمريكي: انتهى مؤشر الدولار الأمريكي عند حوالي 100.60، مما أدى إلى الضغط على العقود الآجلة للذهب في بورصة Comex الدولية.
- موقف الاحتياطي الفيدرالي: أدى الموقف المتشدد للسياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى إبقاء المستثمرين حذرين بشأن مسارات أسعار الفائدة.
بيانات اقتصادية كلية رئيسية يجب مراقبتها
يجب على المستثمرين أيضًا الاستعداد لجدول اقتصادي عالمي حافل. فبعيدًا عن الجغرافيا السياسية، ستؤثر نقاط البيانات التالية على اتجاه السوق:
- سياسة الصين: قرار السياسة الصادر عن بنك الشعب الصيني يوم الاثنين.
- التضخم والاستهلاك: أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة وقراءات ثقة المستهلك.
- مؤشرات التصنيع: بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية للتصنيع والخدمات من الاقتصادات العالمية الكبرى.
- تصريحات الفيدرالي: تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسارات أسعار الفائدة المستقبلية.
الخلاصة
- الحساسية الجيوسياسية: سيكون نجاح أو فشل المحادثات الأمريكية الإيرانية في سويسرا هو المحرك الرئيسي للطلب على الملاذات الآمنة.
- العملة وتكاليف الاستيراد: ستستمر قوة الروبية الهندية في التأثير على تسعير الذهب المحلي من خلال التأثير على تكاليف الاستيراد.
- التركيز على البيانات الكلية: يجب على المستثمرين مراقبة تضخم PCE الأمريكي وتصريحات البنوك المركزية لتقييم التأثير على حساسية السبائك لأسعار الفائدة.