แนวโน้มราคาทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

นักลงทุนในโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันตกและข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญกำลังจะกลายเป็นตัวกำหนดทิศทางของราคาทองคำและเงิน ด้วยการเจรจาที่มีเดิมพันสูงที่กำลังจะเกิดขึ้น คาดว่าราคาโลหะมีค่าจะผันผวนตามความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลกและการเคลื่อนไหวของตลาดพลังงาน

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน: ตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก

ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดสำหรับราคาโลหะมีค่าในสัปดาห์หน้า คือการเจรจาทางการทูตที่มีกำหนดจัดขึ้น ณ เมืองบูร์เกนสต็อก ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยุติการสู้รบและฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์ คาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J D Vance จะเป็นผู้นำในการหารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก ผู้เล่นในตลาดมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อความปลอดภัยของช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการเดินเรือยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การยกระดับความรุนแรงหรือความคืบหน้าครั้งสำคัญในการเจรจาเหล่านี้จะส่งผลกระทบโดยตรงและทันทีต่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและเงิน

ตลาดพลังงานและความผันผวนของน้ำมันดิบ

นอกเหนือจากการทูตแล้ว การไหลเวียนของน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) และวัตถุดิบผ่านเส้นทางเดินเรือทางยุทธศาสตร์จะมีบทบาทสำคัญ นักวิเคราะห์ รวมถึง Pranav Mer จาก JM Financial Services Ltd ชี้ว่าโมเมนตัมของทองคำและเงินอาจเคลื่อนไหวในลักษณะออกข้าง (sideways) หรือเป็นการปรับฐาน (corrective) ในขณะที่ตลาดเฝ้าติดตามห่วงโซ่อุปทานพลังงาน เนื่องจากทองคำมักเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับความมั่นคงทางพลังงานและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ความผันผวนของราคาน้ำมันจึงจะทำหน้าที่เป็นตัวแปรลำดับรองสำหรับการประเมินมูลค่าโลหะมีค่า

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและปัจจัยภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมาพบการปรับฐานที่สำคัญในกลุ่มโลหะมีค่า ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาทองคำล่วงหน้าลดลง 3,325 รูปี (2.2%) ปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ในขณะที่สัญญาสีเงินล่วงหน้าลดลงรุนแรงกว่าที่ 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ปัจจัยหลายประการส่งผลต่อแนวโน้มขาลงนี้:

• ค่าเงินรูปีอินเดียที่แข็งค่าขึ้น: การแข็งค่าของเงินรูปีทำให้ต้นทุนการนำเข้าทองคำลดลง ซึ่งส่งแรงกดดันต่อราคาภายในประเทศ
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปิดที่ประมาณ 100.60 ซึ่งกดดันราคาทองคำล่วงหน้าในตลาด Comex ระหว่างประเทศ
• ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed): ท่าทีเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) จาก Fed ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่ต้องจับตา

นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่น นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ข้อมูลต่อไปนี้จะมีอิทธิพลต่อทิศทางของตลาด:

• นโยบายของจีน: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์
• เงินเฟ้อและการบริโภค: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
• ดัชนีภาคการผลิต: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้น (Flash) จากเศรษฐกิจหลักของโลก
• ถ้อยแถลงของ Fed: ถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์: ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์จะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ค่าเงินและต้นทุนการนำเข้า: ความแข็งแกร่งของเงินรูปีอินเดียจะยังคงส่งผลต่อการกำหนดราคาทองคำภายในประเทศโดยส่งผลกระทบต่อต้นทุนการนำเข้า
• การมุ่งเน้นข้อมูลมหภาค: นักลงทุนต้องติดตามเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของธนาคารกลางเพื่อประเมินผลกระทบต่อความอ่อนไหวของราคาทองคำต่ออัตราดอกเบี้ย