تباين في الأسواق الأمريكية: عمالقة التكنولوجيا يجرون ناسداك للأسفل بينما يكتسب داو جونز مكاسب

شهدت وول ستريت يوماً من الأداء المتناقض تماماً، حيث طغت الخسائر الهائلة في شركات التكنولوجيا الكبرى على التوقعات المتفائلة لقطاع أشباه الموصلات. وبينما تراجع مؤشرا Nasdaq وS&P 500 تحت وطأة المخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من الصعود وسط بيانات اقتصادية متغيرة.

صراع التكنولوجيا: التفاؤل بالذكاء الاصطناعي مقابل مخاوف الإنفاق

واجه مؤشر Nasdaq Composite ضغوطاً كبيرة، حيث انخفض بمقدار 120.07 نقطة، أو بنسبة 0.47%، ليغلق عند 25,356.57. وكان هذا التراجع مدفوعاً بشكل أساسي بتراجع المكاسب المبكرة لأسهم شركات التكنولوجيا "ذات القيمة السوقية الضخمة" (megacap). ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عن استدامة إنفاق الشركات العملاقة (hyperscalers) على الذكاء الاصطناعي ومن سيتحمل في النهاية هذه التكاليف الباهظة.

وشهدت الشركات الكبرى بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet تراجعاً في أسهمها. كما واجهت Apple صعوبات، حيث واجهت رياحاً معاكسة بعد رفع أسعار أجهزة iPad وMacBook لتعويض التكاليف المتزايدة لرقائق الذاكرة والتخزين. وقد لخصت كارول شلايف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، هذا الشعور بالإشارة إلى أن الأرباح الهائلة لإحدى الشركات غالباً ما تأتي على حساب النتائج المالية لشركة أخرى.

مرونة قطاع أشباه الموصلات وسط ضعف السوق العام

على الرغم من عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا، وفر قطاع أشباه الموصلات نقطة مضيئة هامة. فقد ارتفعت أسهم Micron Technology بشكل حاد عقب إعلان الأرباح والتوقعات التي تجاوزت تقديرات وول ستريت بشكل مريح. وامتد هذا الزخم الإيجابي إلى لاعبين آخرين في الصناعة، بما في ذلك Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology.

وارتفع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor، ممهداً الطريق لأقوى ربع سنوي له على الإطلاق. ويشير هذا إلى أنه بينما يخضع نموذج إنفاق الشركات العملاقة (hyperscaler) للتدقيق، فإن الطلب الأساسي على أجهزة الذكاء الاصطناعي المتخصصة لا يزال قوياً بشكل استثنائي.

البيانات الاقتصادية: اتجاهات التضخم والناتج المحلي الإجمالي

تأثرت معنويات السوق الأوسع بشكل كبير بالبيانات الحاسمة الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية. فقد ارتفع التضخم في الولايات المتحدة فوق 4.0% في مايو لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أدى هذا التضخم "المتزايد" إلى توقع المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام.

وفي جانب أكثر إيجابية، أظهرت القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول نمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.1%، ارتفاعاً من التقدير السابق البالغ 1.6%. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت طلبات إعانة البطالة بأكثر مما كان متوقعاً، مما يشير إلى مرونة سوق العمل. وعلى عكس طفرة التضخم، انخفضت أسعار النفط إلى ما دون مستويات ما قبل الحرب، مما يوفر آلية تبريد محتملة للأسعار في الأشهر المقبلة.

ملخص السوق وأنشطة الاندماج والاستحواذ

بينما شهد مؤشر S&P 500 انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.01% ليغلق عند 7,357.17، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 87.33 نقطة، أو بنسبة 0.17%، ليغلق عند 51,936.23. كما شهدت الجلسة تحركاً ملحوظاً في قطاع التكنولوجيا الحيوية، حيث قفزت شركة Bio-Techne Corp عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، مما يقدر قيمة الصفقة بنحو 11.3 مليار دولار.

أهم النقاط المستخلصة

• تباين التكنولوجيا: أدت الخسائر الهائلة في شركات الذكاء الاصطناعي "ذات القيمة السوقية الضخمة" مثل Microsoft وAlphabet إلى سحب مؤشر Nasdaq نحو الانخفاض، رغم الطفرة في أسهم أشباه الموصلات مثل Micron.
• الضغوط التضخمية: أدى تجاوز التضخم في الولايات المتحدة عتبة الـ 4% إلى زيادة التوقعات لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• المرونة الاقتصادية: يشير نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1%، وهو أقوى من المتوقع، وانخفاض طلبات إعانة البطالة إلى بيئة اقتصادية قوية، وإن كانت تضخمية.