تفاوت عملکرد بازارهای آمریکا: غولهای فناوری باعث افت نزدک شدند، در حالی که داوجونز صعود کرد
وال استریت روزی با عملکرد کاملاً متضاد را تجربه کرد؛ چرا که زیانهای سنگین در بخش فناوریهای بزرگ (Big Tech)، چشمانداز صعودی نیمههادیها را تحتالشعاع قرار داد. در حالی که شاخصهای Nasdaq و S&P 500 تحت فشار نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی عقبنشینی کردند، شاخص صنعتی داوجونز موفق شد در میان تغییرات دادههای اقتصادی، صعود کند.
کشمکش در بخش فناوری: خوشبینی به هوش مصنوعی در برابر ترس از هزینهها
شاخص ترکیبی Nasdaq با فشار قابلتوجهی روبرو شد و با کاهش ۱۲۰.۰۷ واحدی (۰.۴۷ درصد)، در سطح ۲۵,۳۵۶.۵۷ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از بازگشت روند صعودی اولیه در سهام شرکتهای فناوری با ارزش بازار بسیار بالا (megacap) بود. سرمایهگذاران بهطور فزایندهای پایداری هزینههای شرکتهای مقیاسبزرگ (hyperscaler) در حوزه هوش مصنوعی و اینکه در نهایت چه کسی این هزینههای هنگفت را متحمل خواهد شد، زیر سؤال میبرند.
بازیگران اصلی از جمله Nvidia، Microsoft و Alphabet همگی شاهد کاهش قیمت سهام خود بودند. Apple نیز با چالشهایی روبرو شد و پس از افزایش قیمت آیپدها و مکبوکها برای جبران هزینههای رو به رشد تراشههای حافظه و ذخیرهسازی، با بادهای مخالف مواجه شد. این دیدگاه توسط کارول شلیف، مدیر ارشد فناوری (CIO) در BMO Family Office، بیان شد؛ وی خاطرنشان کرد که سودهای خیرهکننده یک شرکت اغلب به قیمت کاهش سود خالص شرکت دیگر تمام میشود.
تابآوری نیمههادیها در میان ضعف کلی بازار
علیرغم فروش گسترده در بخش فناوری، بخش نیمههادیها نقطه روشن قابلتوجهی بود. سهام Micron Technology پس از گزارش سود و پیشبینیهایی که بهراحتی از برآوردهای وال استریت فراتر رفت، جهش کرد. این شتاب مثبت به سایر بازیگران این صنعت از جمله Sandisk، Qualcomm، Western Digital و Seagate Technology نیز سرایت کرد.
شاخص نیمههادیهای Philadelphia SE افزایش یافت و خود را برای ثبت قویترین فصل خود در تاریخ آماده کرد. این امر نشان میدهد که اگرچه مدل هزینهکرد شرکتهای مقیاسبزرگ (hyperscaler) تحت بررسی دقیق قرار دارد، اما تقاضای زیربنایی برای سختافزارهای تخصصی هوش مصنوعی همچنان بسیار قدرتمند است.
دادههای اقتصادی: روندهای تورم و تولید ناخالص داخلی (GDP)
جو کلی بازار بهشدت تحت تأثیر دادههای حیاتی منتشر شده توسط وزارت بازرگانی ایالات متحده قرار گرفت. تورم در آمریکا در ماه مه برای اولین بار در سه سال گذشته به بالای ۴.۰ درصد رسید که عمدتاً ناشی از افزایش قیمت انرژی بود. این تورم «داغ»، معاملهگران را به این انتظار سوق داده است که فدرال رزرو (Federal Reserve) پیش از پایان سال، نرخ بهره را حداقل ۲۵ واحد پایه افزایش دهد.
در جنبه مثبتتر، عدد نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول نشان داد که اقتصاد ایالات متحده با رشد ۲.۱ درصدی روبرو بوده است که نسبت به برآورد قبلی ۱.۶ درصدی افزایش یافته است. علاوه بر این، درخواستهای بیمه بیکاری بیش از حد انتظار کاهش یافت که نشاندهنده تابآوری بازار کار است. برخلاف جهش تورم، قیمت نفت به زیر سطوح پیش از جنگ سقوط کرد که میتواند مکانیزمی برای کاهش احتمالی قیمتها در ماههای آینده باشد.
خلاصه بازار و فعالیتهای ادغام و تملک (M&A)
در حالی که شاخص S&P 500 کاهش ناچیز ۰.۰۱ درصدی را تجربه کرد و در سطح ۷,۳۵۷.۱۷ بسته شد، شاخص صنعتی داوجونز ۸۷.۳۳ واحد یا ۰.۱۷ درصد افزایش یافت و در سطح ۵۱,۹۳۶.۲۳ بسته شد. این جلسه معاملاتی همچنین شاهد حرکت قابلتوجهی در بخش بیوتکنولوژی بود؛ جایی که سهام Bio-Techne Corp پس از انتشار خبری مبنی بر موافقت شرکت آلمانی Merck KGaA برای خرید این شرکت به قیمت ۷۳ دلار در هر سهم (نقدی) جهش کرد که ارزش این معامله را حدود ۱۱.۳ میلیارد دلار برآورد میکند.
نکات کلیدی
- تفاوت عملکرد فناوری: زیانهای سنگین در شرکتهای "megacap" هوش مصنوعی مانند Microsoft و Alphabet، علیرغم جهش در سهام نیمههادیها مانند Micron، باعث کاهش شاخص Nasdaq شد.
- فشار تورمی: عبور تورم آمریکا از آستانه ۴ درصد، انتظارات برای افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است.
- تابآوری اقتصادی: رشد ۲.۱ درصدی GDP که قویتر از انتظار بود و کاهش درخواستهای بیکاری، نشاندهنده یک محیط اقتصادی قدرتمند، هرچند تورمی، است.